5、安泰科技（000969）：稀土戰(zhàn)略開新篇
稀土已經(jīng)成為鋼研集團(tuán)的優(yōu)先戰(zhàn)略，安泰科技將是最大受益者。1、安泰科技依托鋼研集團(tuán)強(qiáng)大的技術(shù)力量，高端稀土永磁研發(fā)起步較早，技術(shù)水平國內(nèi)領(lǐng)先。產(chǎn)研一體化的研究團(tuán)隊(duì)恰恰是國內(nèi)其他稀土永磁企業(yè)缺乏的；2、山東微山湖稀土有限公司主要從事微山湖礦輕稀土原料的開采。微山湖礦是山東省唯一的稀土資源生產(chǎn)基地，也是目前國內(nèi)三大輕稀土基地之一。集團(tuán)收購微山稀土但解決游稀土原材料供給瓶頸后，公司已然占據(jù)了全產(chǎn)業(yè)鏈（原料-技術(shù)研發(fā)-生產(chǎn)-下游制品）的制高點(diǎn)；目前安泰科技的高端釹鐵硼產(chǎn)能已達(dá)到3000噸，用于風(fēng)電設(shè)備等新能源產(chǎn)業(yè)，附加值遠(yuǎn)高于普通釹鐵硼產(chǎn)品。
未來稀土行業(yè)整合預(yù)期增強(qiáng)。集團(tuán)和股份公司同時進(jìn)入到稀土產(chǎn)業(yè)上下游，將形成一定的同業(yè)競爭，因此未來鋼研集團(tuán)和公司稀土產(chǎn)業(yè)的整合預(yù)期明顯存在，同時，涉足稀土產(chǎn)業(yè)而帶來的資金壓力將促使鋼研集團(tuán)盡早做資本運(yùn)營的安排。
投資策略：我們預(yù)測公司2011年、2012年和2013年業(yè)績分別0.4元、0.66元及0.9元。鑒于公司的高速工具鋼、焊接業(yè)務(wù)、非晶材料等主導(dǎo)產(chǎn)品國內(nèi)市場擁有最高的市場份和較高的定價話語權(quán)，每一項(xiàng)業(yè)務(wù)均可能進(jìn)入高速成長期，營收、利潤皆有可能實(shí)現(xiàn)迸發(fā)式增長，以及稀土產(chǎn)業(yè)未來的整合預(yù)期。
我們按照12年業(yè)績給予公司45X PE 及"強(qiáng)烈推薦-A"投資評級。六個月目標(biāo)價格30元。
6、新華錦（600735）：逐步成長為公司業(yè)績的主要來源
公司于09年初涉的錫材加工業(yè)務(wù)有望為公司開啟新天地。2011年公司繼續(xù)將錫材加工的拓展作為戰(zhàn)略發(fā)展核心，力爭擴(kuò)大錫材加工業(yè)務(wù)訂單，通過部分核心客戶的認(rèn)證，進(jìn)入其供應(yīng)商體系。在全球主要封裝企業(yè)中，公司目前已通過日月光、富士康、華碩、三星半導(dǎo)體等的認(rèn)證，并已開始接受訂單；Amkor、意法半導(dǎo)體、南通富士通微電子等企業(yè)的認(rèn)證工作也在有序推進(jìn)。
2011年3月的日本地震嚴(yán)重?fù)p害了日本千住金屬工業(yè)（占全球70%市場份額的BGA 錫球最大供應(yīng)商）的生產(chǎn)銷售，我們判斷這必將迫使各封裝企業(yè)重新考量其關(guān)鍵材料供應(yīng)系統(tǒng)的穩(wěn)健性，多元化其供應(yīng)商，加快推進(jìn)對新華錦等潛在供應(yīng)商的認(rèn)證評估進(jìn)程。BGA錫球材料當(dāng)前采購體系過度集中的格局有望順勢改變，潛在進(jìn)入者機(jī)遇凸顯。
盈利預(yù)測：我們預(yù)計公司錫材加工業(yè)務(wù)將于2011年實(shí)現(xiàn)初步量產(chǎn)，為公司貢獻(xiàn)約1.45億元、10.8%占比的收入，及0.02元每股收益；于2012年收入占比進(jìn)一步提升至35%左右，逐步成長為公司業(yè)績的主要來源。據(jù)此，預(yù)測公司2011-2013年整體EPS分別為0.06、0.43和0.57元/股。
7、四方達(dá)（300179）：長期增長潛力仍值得關(guān)注
從營收的角度看，公司在2011年上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5246萬元，同比增加8.83%。而二季度單季度僅實(shí)現(xiàn)營收2732萬，同比僅微增了 2.16%。公司的營收增速不太理想。但是長期看，公司的營收仍具有較大的增長潛力。尤其是外籍專家的加盟，增加了公司在競爭中取勝的"砝碼"。
由于國內(nèi)聚晶超硬復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)還處在起步階段，我們認(rèn)為其發(fā)展需主要解決兩個層面的問題。一個是技術(shù)層面的問題，即先能夠拿出高技術(shù)含量的產(chǎn)品與國外產(chǎn)品在一些領(lǐng)域展開競爭，逐步蠶食國外廠商的市場份額。目前這一趨勢已經(jīng)開始。另一個層面是價格的問題，即能夠逐步提升制備工藝，降低成本，并逐步在一些可能的領(lǐng)域內(nèi)加快對硬質(zhì)合金的取代，或以復(fù)合材料的形勢滲透。從趨勢上講，這兩個方面都沒有問題，需重點(diǎn)關(guān)注的是過程的快慢。
預(yù)計公司 2011、2012和2013年的EPS 分別為0.52、0.64和1.90元，動態(tài)市盈率分別為50.44、41.56和13.97倍。由于聚晶金剛石超硬復(fù)合材料的技術(shù)壁壘高，國內(nèi)產(chǎn)品取代國外產(chǎn)品和蠶食硬質(zhì)合金市場的趨勢確定，公司的國內(nèi)行業(yè)龍頭地位明顯，此外兩個超募項(xiàng)目的實(shí)施更是給公司業(yè)績帶來大幅增長的可能。
8、中國寶安（000009）：石墨烯讓股價飛
公司大股東一直以來沒有增持過股權(quán)，使得寶安公司股權(quán)較為分散。本次股東大會通過的7500萬股股權(quán)激勵也僅占公司股本的6.88%。對于公司領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)控股較低的問題，公司高管表示，增持股權(quán)還需量力而行，長期以來公司面臨現(xiàn)金不足的問題，高管沒有足夠的資金來增持股權(quán)。2010年公司購買椰島的資金也是通過銀行貸款解決的，所以公司高管只有在現(xiàn)金充裕的情況下才會考慮增持股份一事。
大概是四年前，公司總經(jīng)理看到關(guān)于石墨烯的資料，由于公司主營產(chǎn)品中有石墨這一品種，因此要求研發(fā)團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步開發(fā)研究，現(xiàn)在是深圳貝特瑞的納米子公司進(jìn)行研發(fā)。目前已完成石墨烯制備工藝的小試，正在進(jìn)行中試，并已提交了該產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)的發(fā)明專利申請一項(xiàng)，還沒有具體的產(chǎn)量時間表。石墨烯的需要主要還是靠下游驅(qū)動，從實(shí)驗(yàn)到量產(chǎn)不是短期之內(nèi)可以看到的，但是對其未來發(fā)展前景還是非常樂觀的。
公司內(nèi)部有一個到2020年分三步走的目標(biāo)規(guī)劃，其中包括總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、收入、利潤、公司市值等指標(biāo)在內(nèi)。在第一階段發(fā)展到2010年，各指標(biāo)均超額完成，在修訂下一個五年規(guī)劃后，公司將在2015年時上一個大臺階。公司未來是以高科技中的新材料產(chǎn)品發(fā)展為主，可能會涉及到一些新興產(chǎn)業(yè)、軍工等。在新能源方面，公司采取提前布局，全面發(fā)展的策略，目前發(fā)展勢頭迅猛，已經(jīng)可以覆蓋新能源汽車整條產(chǎn)業(yè)鏈，子公司業(yè)務(wù)涵蓋正極、負(fù)極等電池材料、電機(jī)及其控制器、電池檢測設(shè)備、電池管理系統(tǒng)、新能源汽車充電站等新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中關(guān)鍵環(huán)節(jié)。公司未來發(fā)展規(guī)劃三條主線非常清晰，除了新能源以外，還將重點(diǎn)發(fā)展醫(yī)藥以及地產(chǎn)。醫(yī)藥方面公司將著重于生物工程的發(fā)展，其中馬應(yīng)龍將出資1個億來實(shí)現(xiàn)整體發(fā)展規(guī)劃。地產(chǎn)方面，公司將放棄中小項(xiàng)目的開發(fā)，集中資金和精力放在大項(xiàng)目上。公司在海南三亞海棠灣880畝農(nóng)場土地還處于前期鋪墊工作中。
9、天富熱電（600509）：低煤價維持高毛利 碳化硅值得期待
產(chǎn)能規(guī)模2年內(nèi)倍增：全年共完成發(fā)電量32.05億千瓦時、供電量28.71億千瓦時、售電量27.38億千瓦時、供熱量1516.86萬吉焦、供氣量 2727萬立方，分別較上年增長了18.61%、18.02%、19.08%、11.65%、16.90%,各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)均創(chuàng)造了近年來的最高水平。公司60萬千瓦熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目獲得國家發(fā)改委核準(zhǔn)，預(yù)計2012年投產(chǎn)，屆時公司產(chǎn)能規(guī)模翻倍。在原料采購方面，集團(tuán)供應(yīng)公司煤價僅164元/噸，集團(tuán)塔西、南山煤礦技改擴(kuò)產(chǎn)后，規(guī)模達(dá)到200萬噸，能夠滿足公司擴(kuò)產(chǎn)后的燃料需求。
碳化硅項(xiàng)目前景無限：2010年公司加強(qiáng)了晶片銷售力度，市場開拓取得一定成效，全年共實(shí)現(xiàn)晶片銷售收入576.10萬元，較上年增長了272.87%。碳化硅項(xiàng)目為公司與中科院物理所合作研發(fā)生產(chǎn)，碳化硅是新材料的重要代表，廣泛應(yīng)用于航天軍工、新能源汽車、智能電網(wǎng)、LED、節(jié)能電器等方面，該技術(shù)國內(nèi)唯一，打破了美國GREE公司的技術(shù)壟斷，銷售價格可比 GREE低20-30%,該項(xiàng)目2寸、3寸晶片良品率可達(dá)到80%、50%,4寸晶片也將獲得突破，產(chǎn)能規(guī)�？蛇_(dá)到3萬片，預(yù)計2012年貢獻(xiàn) EPS0.1元。
資金壓力凸顯，融資進(jìn)行時：公司計劃新建2×330MW熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目需投資26億元，公司另有其他電網(wǎng)、熱網(wǎng)工程，2011年的資金需求十分龐大。公司擬定向增發(fā)2億股，增發(fā)價不低于10.5元。目前增發(fā)工作進(jìn)展順利。
投資評級：我們預(yù)計11-12年實(shí)現(xiàn)每股收益分別為0.28元、0.58元，目前廠網(wǎng)一體的電力公司PE在30-80倍之間，考慮到公司的較高的成長性以及碳化硅業(yè)務(wù)良好發(fā)展前景，我們認(rèn)為公司合理股價應(yīng)在15-16元，3個月目標(biāo)價為15.5元，提升空間較大，給予"推薦"評級。
（南方財富網(wǎng)個股頻道）（責(zé)任編輯：張曉軒）