8.9白糖期貨實(shí)時(shí)行情：原糖震蕩重心下移 白糖內(nèi)在缺乏上漲動(dòng)力

　　期貨市場(chǎng)：昨日鄭糖2209合約收盤(pán)上漲25元/噸，報(bào)5617元/噸。廣西集團(tuán)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)10元/噸，報(bào)5740元/噸，期現(xiàn)基差123元/噸。白糖注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量33757張，較上個(gè)交易日減少79張，有效預(yù)報(bào)1010張，較上個(gè)交易持平。

　　ICE原糖10月合約收盤(pán)下跌0.06%，報(bào)17.94美分/磅。以原糖10月合約價(jià)格計(jì)算，配額外50%關(guān)稅巴西進(jìn)口折算成本為5998元/噸，泰國(guó)進(jìn)口折算成本為6274元/噸。8月5日巴西含水乙醇折算價(jià)為17.95美分/磅。

　　ICE原糖期貨周一收盤(pán)基本持平。當(dāng)前巴西強(qiáng)硬壓制乙醇價(jià)格，目前的原糖價(jià)格已經(jīng)升水巴西含水乙醇價(jià)格，未來(lái)巴西產(chǎn)量可能從同比減產(chǎn)轉(zhuǎn)為同比增產(chǎn)，原糖價(jià)格向上空間有限。

　　并且隨著美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟加息周期，宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)差，原糖反而有下行風(fēng)險(xiǎn)。但中期來(lái)看本榨季全球食糖供需關(guān)系緊平衡，原糖中線維持區(qū)間震蕩，震蕩重心較前期下移。

　　國(guó)內(nèi)方面，昨日鄭糖小幅上漲，現(xiàn)貨集團(tuán)報(bào)價(jià)下調(diào)，成交偏淡。全國(guó)7月產(chǎn)銷(xiāo)情況昨日公布，數(shù)據(jù)偏利空。本榨季全國(guó)產(chǎn)量定格在956萬(wàn)噸，7月單月銷(xiāo)量同比下滑27萬(wàn)噸，工業(yè)庫(kù)存同比下滑1.4萬(wàn)噸。

　　觀點(diǎn)小結(jié)：隨著原油價(jià)格下跌，目前的原糖價(jià)格已經(jīng)升水巴西含水乙醇價(jià)格，巴西甘蔗制糖比例上調(diào)至高位水平，未來(lái)巴西糖產(chǎn)量可能從同比減產(chǎn)轉(zhuǎn)為同比增產(chǎn)，并且隨著宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)差，原糖仍有下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　國(guó)內(nèi)方面在不考慮庫(kù)存的前提下供需緊平衡，若加上庫(kù)存實(shí)際本榨季國(guó)內(nèi)供應(yīng)并不短缺，內(nèi)在缺乏上漲動(dòng)力，中期走勢(shì)取決于外盤(pán)和宏觀環(huán)境。