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股指期貨升水是什么意思?如何操作

2023-02-26 15:10 呆鳥(niǎo)財(cái)經(jīng)社

  股指期貨升水是什么意思?

  股指期貨升水通常指期貨價(jià)格比現(xiàn)貨價(jià)格高。股指期貨全稱(chēng)是股票價(jià)格指數(shù)期貨,是指以股價(jià)指數(shù)為交易物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約,雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期,可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小,進(jìn)行買(mǎi)賣(mài),到期后通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)來(lái)進(jìn)行交割。

  在期貨市場(chǎng)上,現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格,則基差為負(fù)數(shù),遠(yuǎn)期期貨價(jià)格高于近期期貨的價(jià)格,這種情況叫“期貨升水”,遠(yuǎn)期期貨價(jià)格超出近期貨價(jià)格的部分,稱(chēng)“期貨升水率”。

  那么股指期貨升水該如何操作呢?

  1、期現(xiàn)套利:

  利用股指期貨合約到期時(shí)向現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)位收斂的特點(diǎn),當(dāng)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)在價(jià)格上出現(xiàn)差距時(shí),就可利用兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格差距,買(mǎi)入低估一方、賣(mài)出高估一方,等到不合理的價(jià)差恢復(fù)到正常合理的狀態(tài)后平倉(cāng),即可從中賺取價(jià)差收益。

  2、跨期套利:

  股指期貨有不同的到期交割日,而不同的股指期貨合約之間是存在一定價(jià)差的,當(dāng)投資者覺(jué)得某兩個(gè)合約之間的價(jià)差偏離了正常值時(shí),該投資者就可以通過(guò)買(mǎi)入低估合約同時(shí)賣(mài)出高估合約的操作賺取價(jià)差回歸的收益,這就是股指期貨的跨期套利。

  
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