聚丙烯期貨有哪些交易規(guī)則?聚丙烯期貨的交易規(guī)則介紹

　　聚丙烯是在大連商品交易所上市交易的化工產(chǎn)品，是原油的副產(chǎn)品。下文為大家?guī)�來聚丙烯期貨的交易�?guī)則介紹!

　　聚丙烯期貨的交易規(guī)則介紹：

　　一、合同交易物

　　聚丙烯期權(quán)合約的交易物是聚丙烯期貨合約。與現(xiàn)貨相比，商品期貨標(biāo)準(zhǔn)化程度高，價格公開、透明、連續(xù)，更適合作為期權(quán)交易物。

　　二、交易代碼

　　交易代碼采用PP-合同月-C-行權(quán)價格(看漲期權(quán))、PP-合同月-P-行權(quán)價格(看跌期權(quán))的格式，C-P分別代表看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的合同類型代碼。例如PP-2009-C-7200.代表目標(biāo)為2020年9月交割的聚丙烯期貨，行權(quán)價格為7200元/噸。

　　三、交易單位

　　期權(quán)交易單位是指一手期權(quán)合約對應(yīng)的期貨合約的數(shù)量，一手聚丙烯期權(quán)對應(yīng)一手(5噸)聚丙烯期貨合約。

　　四、報價單位

　　聚丙烯期權(quán)報價單位與期貨合約一致，為人民幣/噸。

　　五、價格最小變動

　　最小變動價格是指期權(quán)合約單位價格漲跌變動的最小值。從上市期權(quán)品種的運行情況來看，淺虛值期權(quán)合約通常是活躍的，其價格波動小于期貨的1/2。設(shè)定較小的最小變動價格有利于提高報價精度，使期權(quán)價格能夠及時有效地反映期貨價格的變化。因此，聚丙烯期權(quán)最小變動價格為0.5元/噸，與目標(biāo)期貨最小變動價格的比例不超過1/2。

　　六、漲跌停板幅度

　　漲停是指期權(quán)合約在一個交易日內(nèi)上漲或下跌的最大值。聚丙烯期權(quán)合約的漲跌幅度與目標(biāo)聚丙烯期貨合約的漲跌幅度相同。當(dāng)期權(quán)價格小于停止時，停止價格取期權(quán)合約的最小變動價格。

　　七、行權(quán)方式

　　聚丙烯期權(quán)是美國期權(quán)，買方可以在合同到期日和之前的任何交易日行使權(quán)利。靈活使用美式期權(quán)行權(quán)，可減少期權(quán)集中到期行權(quán)對目標(biāo)市場運作的影響，是國際市場商品期貨期權(quán)的主流行權(quán)方式。

　　八、合同月份

　　合同月份是指期權(quán)合同對應(yīng)的期貨合約的交割月份。聚丙烯期權(quán)合約的月份為1、2、3、4、5、6、7、8、910、11、12月，與期貨合約的月份一致。期貨合約的所有月份都有相應(yīng)的期權(quán)合約，這使得每個期貨合約都有可選的期權(quán)合約進行套期保值和投資組合。

　　九、行權(quán)價格

　　期權(quán)行權(quán)價格是指買方有權(quán)在未來某一時間買賣期貨合約的價格。期權(quán)行權(quán)價格的覆蓋范圍應(yīng)該適當(dāng)寬泛，即使期貨價格波動較大，仍然可以滿足投資者價值、實際價值和虛擬價值的避險需求。在一定的泡沫范圍內(nèi)，期權(quán)的行權(quán)價格應(yīng)該是適當(dāng)?shù)摹＿^多的數(shù)量會分散單一期權(quán)合約的流動性，過少可能導(dǎo)致缺乏相應(yīng)合約的戰(zhàn)略組合。

　　隨著期貨價格的變化，在到期日前的每個交易日，我所將根據(jù)上一個交易日期貨結(jié)算價格上下波動1.5倍，增加新行權(quán)價格的期權(quán)合約，以滿足投資者多樣化的避險需求。

　　十、行權(quán)價格間距

　　行權(quán)價格間距是指兩個行權(quán)價格之間的差異。根據(jù)聚丙烯期貨的歷史數(shù)據(jù)，波動主要在500元/噸至1000元/噸之間。當(dāng)聚丙烯期權(quán)行權(quán)價格小于等于5000元/噸時，行權(quán)價格間距為50元/噸;當(dāng)行權(quán)價格大于5000元/噸，小于等于1萬元/噸時，行權(quán)價格間距為100元/噸;當(dāng)行權(quán)價格大于1萬元/噸時，行權(quán)價格間距為200元/噸。

　　十一、交易時間

　　聚丙烯期權(quán)合約的交易時間與期貨一致。

　　十二、最后一個交易日和到期日

　　最后一個交易日是指期權(quán)合約可以交易的最后一個交易日，到期日和最后一個交易日。為了保證期權(quán)買方(賣方)在最后一個交易日順利行權(quán)(履約)，同時保證到期日后有足夠的時間結(jié)清行權(quán)(履約)獲得的期貨頭寸，聚丙烯期權(quán)合約的最后一個交易日設(shè)定為每個期貨合約交割月前一個月的第五個交易日。