可轉(zhuǎn)債是什么意思？可轉(zhuǎn)債特征是什么

　　可轉(zhuǎn)債是什么意思？?

　　可轉(zhuǎn)換債券 是指持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。

　　可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱，又簡稱可轉(zhuǎn)債，是一種可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券�？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權和期權的特征。

　　可轉(zhuǎn)換債券 英語為：convertible bond（或convertible debenture、convertible note）。公司發(fā)行的含有轉(zhuǎn)換特征的債券。在招募說明中發(fā)行人承諾根據(jù)轉(zhuǎn)換價格在一定時間內(nèi)可將債券轉(zhuǎn)換為公司普通股。轉(zhuǎn)換特征為公司所發(fā)行債券的一項義務�？赊D(zhuǎn)換債券的優(yōu)點為普通股所不具備的固定收益和一般債券不具備的升值潛力。

　　可轉(zhuǎn)債特征

　　可轉(zhuǎn)換債券具有債權和股權的雙重特性。

　　可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個特點：

　　債權性

　　與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有法規(guī)的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

　　股權性

　　可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結構。

　　可轉(zhuǎn)換性

　　可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權�？赊D(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就確切約定，債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權，按照預定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。正因為具有可轉(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。

　　可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權利。

　　可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票雙重特點，對企業(yè)和投資者都具有吸引力。

　　可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權的特征。一方面，投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，并為此承擔轉(zhuǎn)債利率較低的成本;另一方面，轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實施贖回條款的選擇權，并為此要支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。雙重選擇權是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征，它的存在使投資者和發(fā)行人的風險、收益限定在一定的范圍以內(nèi)，并可以利用這一特點對股票進行套期保值，獲得更加確定的收益。

　　可轉(zhuǎn)債發(fā)行

　　可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行有兩種會計方法：

　　一種認為轉(zhuǎn)換權有價值，并將此價值作為資本公積處理;

　　另一種方法不確認轉(zhuǎn)換權價值，而將全部發(fā)行收入作為發(fā)行債券所得，其理由，一是轉(zhuǎn)換權價值極難確定，二是轉(zhuǎn)換權和債券不可分割，要保留轉(zhuǎn)換權必須持有債券，行使轉(zhuǎn)換權則必須放棄債券。

　　債券轉(zhuǎn)換

　　當債券持有人將轉(zhuǎn)換成股票時，有兩種會計處理方法可供選擇：賬面價值法和市價法。

　　采用賬面價值法，將被轉(zhuǎn)換債券的賬面價值作為換發(fā)股票價值，不確認轉(zhuǎn)換損益。贊同這種做法的人認為，公司不能因為發(fā)行證券而產(chǎn)生損益，即使有也應作為（或沖抵）資本公積或留存損益。再者，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券旨在把債券換成股票，發(fā)行股票與轉(zhuǎn)換債券兩種為完整的一筆交易，而非兩筆分別獨立的交易，轉(zhuǎn)換時不應確認損益。

　　在市價法下，換得股票的價值基礎是其市價或被轉(zhuǎn)換債券的市價中較可靠者，并確認轉(zhuǎn)換損益。采用市價法的理由是，債券轉(zhuǎn)換成股票是公司重要股票活動，且市價相當可靠，根據(jù)相關性和可靠性這兩個信息質(zhì)量要求，應單獨確認轉(zhuǎn)換損益。再者，采用市價法，股東權益的確認也符合歷史成本原則。