傳智教育預計幾個漲停？傳智教育打新收益怎么樣？(3)

　　與昂立教育和全通教育（300359）相比，公司的毛利率略高，主要原因是：昂立教育主要從事 K12 教育培訓，同時還從事毛利率相對較低的精密制造業(yè)務；全通教育部分產品為教育軟件產品，與公司主要為學員提供 IT 技術培訓相比，業(yè)務和產品的差異導致毛利率存在一定的差別。2020 年 1-6 月，受新冠疫情影響，昂立教育毛利率下降，而全通教育由于從事的軟件業(yè)務疫情期間需求上升，毛利率有所上升。

　　此外，創(chuàng)業(yè)黑馬毛利率波動較大，在 2017、2019 年和 2020 年 1-6 月略高于公司毛利率，主要原因是：創(chuàng)業(yè)黑馬除從事創(chuàng)業(yè)培訓輔導業(yè)務外，還提供創(chuàng)業(yè)營銷服務，而創(chuàng)業(yè)營銷服務毛利率波動較大，2018 年毛利率僅 7.23%。報告期各期，創(chuàng)業(yè)黑馬創(chuàng)業(yè)培訓輔導業(yè)務毛利率分別為 71.54%、63.52%、64.29%、 53.12%，均高于發(fā)行人毛利率，主要是培訓的具體內容與公司不同，成本構成與公司有所差異。

　　公司的主營業(yè)務中線下短訓占比較大，受新冠疫情影響，公司線下短期培訓招生數(shù)量有所下降，2020 年 1-6 月營業(yè)收入同比下降 40.22%，由于營業(yè)成本較為剛性，導致公司毛利率下降幅度較大。

　　我們可以根據(jù)前一個上市的中小板新股來推算，最近一個中小板是上市的新股和傳智教育接近的是吉大正元（003029），發(fā)行價格是11.27元/股，這一股票打新收益是6245元，漲停了5個板，目前沒開板。