博云新材（002297）是我國先進復合材料領域的龍頭企業(yè)，炭/炭復合材料領域具備國際競爭力，打破了國外在該領域內(nèi)的技術壟斷。以炭/炭復合材料為代表的先進復合材料，是我國高端裝備制造業(yè)及其他新興領域的基礎，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域具有重要地位。公司依托核心技術，在航空航天、汽車剎車片、高性能模具材料等領域積極開拓業(yè)務。
公司主要產(chǎn)品都具有廣闊的市場空間和巨大的進口替代需求，但產(chǎn)能不足一直是困惱公司發(fā)展的問題，募投項目將于2011年開始逐漸貢獻業(yè)績。我們預計博云新材2010-2012 年EPS 分別為0.15 元、0.27 元和0.37 元，對應2010-2012 年的動態(tài)PE 分別為147.79 倍、84.44 倍和 61.26 倍，上述盈利預測尚未考慮合資公司可能貢獻的業(yè)績以及在新應用領域可能存在的擴張。公司的產(chǎn)品在國防上具有重要的戰(zhàn)略意義，產(chǎn)品成長空間廣闊，可享受較高的市場估值溢價。綜合考慮公司產(chǎn)品在民航、軍機等領域存在的巨大市場空間以及中國商飛C919 的發(fā)展?jié)摿Γ覀兘o予公司”增持“評級。
7、保定天鵝（000687） 打造新型纖維拓展平臺
保定天鵝（000687）主要生產(chǎn)粘膠長絲、氨綸、漿粕等產(chǎn)品，為國內(nèi)粘膠行業(yè)第一股。公司化纖生產(chǎn)能力23200噸/年，棉漿粕生產(chǎn)能力47000噸/年。其中粘膠長絲22000噸/年，是世界上最大的粘膠長絲生產(chǎn)廠家之一。受棉花減產(chǎn)、氣候、資金推動等因素影響，國內(nèi)外市場棉價繼續(xù)上漲。
以產(chǎn)業(yè)對接和吻合度來衡量，央企恒天集團與公司較為匹配，后續(xù)資產(chǎn)整合可期。恒天集團以紡織機械、紡織品服裝和貿(mào)易為主業(yè)，擁有直屬二級子公司10家、三級以上全資及控股企業(yè)88家，同時擁有兩家上市公司平臺。央企恒天集團的入主，給公司未來的發(fā)展帶來了極大的想象空間。公司主營紡織，有望成為恒天集團紡織業(yè)務的資本運作平臺，未來集團旗下優(yōu)質(zhì)的紡織資產(chǎn)有望陸續(xù)注入上市公司，有利于恒天集團打造新型纖維拓展平臺，成長前景看好。