債券久期是什么意思？債券久期計算公式

　　債券久期是指由于決定債券價格利率風險大小的因素主要包括償還期和息票利率，因此需要找到某種簡單的方法，準確直觀地反映出債券價格的利率風險程度。經(jīng)過長期研究，人們提出“久期”（Duration）的概念，把所有影響利率風險的因素全部考慮進去。這一概念最早是由經(jīng)濟學家麥考雷（F.R.Macaulay）于1938年提出的。他在研究債券與利率之間的關(guān)系時發(fā)現(xiàn)，在到期期限（或剩余期限）并不是影響利率風險的唯一因素，事實上票面利率、利息支付方式、市場利率等因素都會影響利率風險�；�于這樣的考慮，麥考雷提出了一個綜合了以上四個因素的利率風險衡量指標，并稱其為久期。

　　久期的計算有不同的方法。首先介紹最簡單的一種，即平均期限（也稱麥考利久期）。這種久期計算方法是將債券的償還期進行加權(quán)平均，權(quán)數(shù)為相應(yīng)償還期的貨幣流量（利息支付）貼現(xiàn)后與市場價格的比值，即有：

　　D=1×w1+2×w2+…+n×wn

　　式中：

　　ci——第i年的現(xiàn)金流量（支付的利息或本金）；

　　y——債券的到期收益率；

　　P——當前市場價格。