在上游丁二烯漲價以及下游需求回暖的雙重拉動下，近期順丁膠生產(chǎn)企業(yè)連續(xù)調(diào)高出廠價，主流價格在7月后的第一周大漲了3000元/噸，漲幅高達(dá)10%。僅7月6日一天，中石油華南地區(qū)順丁膠出廠報價就大幅上調(diào)了2000元/噸。
順丁膠是世界第二大通用合成橡膠，具有彈性好、耐磨性強和耐低溫性能好等優(yōu)點，可與天然橡膠、氯丁橡膠以及丁腈橡膠等并用。其是當(dāng)前環(huán)保型輪胎的重要原料之一，也可制造緩沖材料以及各種膠鞋、膠布、膠帶和海綿膠等。
中國化工網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月1日，中石油化工銷售華東公司對順丁膠報價上調(diào)800元/噸，獨山子、大慶石化順丁膠報價30500元/噸，7月6日，中石油華南銷售分公司對順丁膠出廠報價大幅上調(diào)了2000元/噸，此后的7月7日，中石油西南公司順丁膠掛牌價格又大幅上調(diào)1000元/噸。截至昨日，齊魯順丁膠報價更高達(dá)33500元/噸。
順丁膠價格大漲既有上游丁二烯漲價拉動的因素，也是日本輪胎需求回暖的結(jié)果。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)丁二烯5月出口量高達(dá)13731噸，環(huán)比增加186.55%，海外需求大增使得丁二烯價格高企。另一方面，國內(nèi)外橡膠期貨品種上周也刷新近期高點，這對有替代效應(yīng)的合成膠市場也產(chǎn)生一定拉動。
隨著巴陵石化4萬噸裝置與燕山石化12萬噸裝置分別于7月10日和8月起停車檢修，加上獨山子、燕山、高橋石化和臺橡宇部等三季度均有檢修計劃，順丁膠市場供需缺口將進(jìn)一步打開，價格有望繼續(xù)拉漲。
●漲幅居前部分化工產(chǎn)品
半年報業(yè)績爆發(fā)式增長的三愛富、包鋼稀土等公司均是受益于產(chǎn)品價格大幅增長所致。據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，上周化工產(chǎn)品漲幅居前的是電池級碳酸鋰、順丁橡膠和硝酸銨，前者周漲幅分別為10％、后兩者為8％，如果上述產(chǎn)品提價能夠持續(xù)，或為相關(guān)公司帶來交易性投資機(jī)會，其中硝酸銨自6月份至今連續(xù)兩次提價，漲幅高達(dá)30％，興化股份和聯(lián)合化工主營硝酸銨業(yè)務(wù)。
上周漲幅居前的部分化工產(chǎn)品一覽
序號產(chǎn)品名稱 報價地區(qū)及報價單位 2011年7月8日價格 與上周同期相比 與上月同期相比
1 電池級碳酸鋰江西99.5%min 39000 11.43% 11.43%
2 電池級碳酸鋰四川99.5%min 39200 10.42% 10.42%
3 電池級碳酸鋰新疆99.5%min 39200 10.42% 10.42%
4 順丁橡膠 華東（元/噸） 33800 8.33% 10.82%
5 硝酸銨 華北地區(qū)（元/噸） 2700 8.00% 8.00%
6 磷酸 CFR（印度合同價（美元/噸)） 1050 7.14% 7.14%
7 五氧化二磷 CFR（印度合同價（美元/噸)） 1721 7.09% 7.09%
8 氯化鉀 青海鹽湖95%（元/噸） 3300 6.45% 6.45%
9 PP 余姚市場J340/揚子（元/噸） 12400 6.44% 0.81%
10 原油 布倫特（美元/桶） 118.59 6.10% 0.63%
11 國際石腦油 新加坡（美元/桶） 104.44 5.45% 0.89%
12 LLDPE 余姚市場7042/吉化（元/噸） 10750 5.39% 5.91%
13 醋酸 華東地區(qū)（元/噸） 3525 5.22% 10.16%
14 合成氨 河北新化（元/噸） 3250 4.84% 1.56%
●A股主要上市公司
1、天利高新（600339）：
參股41.67%的年產(chǎn)5萬噸順丁橡膠項目預(yù)計9月底投產(chǎn)。
公司新建5萬噸順丁橡膠項目具有重大意義,由于我國輪胎橡膠供應(yīng)比較緊張,目前順丁橡膠噸價格在3.3萬元以上,噸毛利超過1.7萬元,因公司背靠獨山子大石化有充足的原料優(yōu)勢,年產(chǎn)5萬噸順丁橡膠項目將給公司再添新增長動力。隨著我國汽車工業(yè)持續(xù)、快速、健康的發(fā)展,我國橡膠工業(yè)隨之增長,2001年至2008年我國橡膠助劑年產(chǎn)銷量平均年增長率為23.65%,2008年受到全球金融危機(jī)的影響,增長率為10.00%。國內(nèi)橡膠下游產(chǎn)業(yè)不斷快速增長,汽車工業(yè)的發(fā)展仍是中國橡膠工業(yè)發(fā)展的主要動力。汽車產(chǎn)業(yè)帶動了輪胎和橡膠產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,進(jìn)而帶動了炭黑產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展,2009年,中國國產(chǎn)汽車銷量為1379萬輛,同比增長了48%,隨著我國汽車工業(yè)和公路交通運輸?shù)目焖侔l(fā)展,各類輪胎需求亦將快速發(fā)展。2008年,輪胎產(chǎn)量為3.5億條,同比增長6.0%,其中子午線輪胎產(chǎn)量為2.63億條,同比增長14.3%,子午化率達(dá)到75%。預(yù)計2010年輪胎產(chǎn)量增幅在10%左右,子午線輪胎產(chǎn)量增幅將達(dá)到85%。我國輪胎產(chǎn)量高速增長拉動了橡膠消費持續(xù)攀升。自2002年起生膠消耗量居世界第一、2005年輪胎產(chǎn)量世界第一以來,我國橡膠消耗量的平均遞增率約為8%。2008年,全球耗膠量約為2,200萬噸,我國為545萬噸,約占全世界的1/4,預(yù)計到2010年世界橡膠消費量將達(dá)到2,450萬噸。橡膠工業(yè)特別是輪胎工業(yè)的快速發(fā)展將給炭黑行業(yè)提供越來越廣闊的成長空間。
2、傳化股份（002010）：
2011年6月16日披露，公司擬以自有資金1億元組建浙江傳化合成材料有限公司。該公司為傳化股份全資子公司，主要從事順丁橡膠等合成新材料的研發(fā)和生產(chǎn)。
據(jù)了解，順丁橡膠主要用于輪胎、制鞋、高抗沖聚苯乙烯(HIPS)以及ABS樹脂的改性等方面，其中輪胎制造業(yè)是我國順丁橡膠最大的消費領(lǐng)域，占比約70%。該投資項目符合國家發(fā)改委《石化工業(yè)“十二五”規(guī)劃》的要求和產(chǎn)業(yè)政策，屬于國家鼓勵類項目。公司表示，項目若能成功實施，有利于公司拓展新的化工專業(yè)領(lǐng)域。
3、齊翔騰達(dá)（002408）：
2010年末宣布擬使用超募資金1.43億元投資成立控股子公司建設(shè)年產(chǎn)5萬噸稀土順丁橡膠項目。
公司擬新建5萬噸/年稀土順丁橡膠項目，預(yù)計于2012年達(dá)產(chǎn)，稀土順丁橡膠是順丁橡膠的發(fā)展方向，能大幅提升輪胎的各項指標(biāo)。公司稀土順丁膠主要原材料為丁二烯，來自于新建的10萬噸/年丁二烯項目，為碳四資源中分離而來，具有明顯的成本優(yōu)勢。我們認(rèn)為，公司對稀土順丁膠的盈利預(yù)期低于市場預(yù)期，公告年凈利潤6968萬元，凈利潤率僅僅約5%，參照朗盛的5萬噸稀土順丁膠項目，該項目毛利率約為35%，凈利率約為20%。
（責(zé)任編輯：張曉軒）