低價可以說是金路集團最大的優(yōu)勢之一，只有股價低，拉升的空間才大，所以公司最近的漲幅比較大。”某業(yè)內(nèi)人士表示。
截至9月23日，公司報收8.74元，當(dāng)日股價逆市上漲了2.58%，換手率為8.43%，市值53.24億元。全周漲幅則達13.51%，遠遠超過了中國寶安等其他相關(guān)概念股。
據(jù)了解，金路集團以生產(chǎn)銷售聚氯乙烯樹脂、燒堿為主，而作為一只石墨烯概念股，公司到底與石墨烯有多大的關(guān)聯(lián)？
事實上，公司與石墨烯的關(guān)系無疑與6月公布的一則公告有關(guān)。6月14日，金路集團發(fā)布公告稱，公司與中國社科院金屬所達成一項協(xié)議，雙方?jīng)Q定在石墨烯研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化方面開展合作。金路集團負責(zé)提供研發(fā)經(jīng)費1500萬元。中科院金屬所負責(zé)石墨烯基透明導(dǎo)電薄膜、三維網(wǎng)絡(luò)散熱材料和動力電池用電極材料及產(chǎn)業(yè)化三個方面的具體研究開發(fā)工作，并提供產(chǎn)業(yè)化可行性報告。
除了負責(zé)提供研發(fā)經(jīng)費之外，公司還將組織相關(guān)團隊進行產(chǎn)業(yè)化及市場開發(fā)方面的工作。
由于和熱門的石墨烯扯上了關(guān)系，在公告發(fā)布當(dāng)日，金路集團一字漲停。但并沒持續(xù)發(fā)力，近期隨著大盤下跌股價一度創(chuàng)下兩年來新低。
“現(xiàn)在石墨烯尚處于試驗階段，公司以1500萬元投石問路，雖然不知道今后到底能產(chǎn)生多大的效益，但是畢竟表明公司進軍石墨烯產(chǎn)業(yè)的意圖�！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士認為。
事實上，金路集團此次上漲之路并非從本周才開始，9月16日金路集團就強勢漲停，不禁讓人聯(lián)想起公司可能有潛在重大事項。
9月20日公司刊登簽訂日常經(jīng)營重大合同公告，則證實了此前市場的猜測。該公告稱，公司的下屬子公司四川省金路樹脂有限公司9月15日與鹽津紅原化工有限責(zé)任公司簽訂了《預(yù)付貨款協(xié)議》，金路樹脂向鹽津紅原預(yù)付貨款3000萬元，用于購買電石原料。
據(jù)了解，如果這一協(xié)議履行，鹽津紅原每日將向金路樹脂供應(yīng)電石不低于250噸，全年供貨數(shù)量不少于8萬噸，這有助于解決公司主要原料電石供應(yīng)不足的問題。
而和不少被熱炒的概念股一樣，公司的業(yè)績表現(xiàn)并不佳。金路集團近期公布的2011年中期財務(wù)報告顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入12.5億元，同比下降6%；虧損1240萬元，每股收益為-0.02元。
就單季來看，公司二季度實現(xiàn)收入6.87億元，環(huán)比上升21%；實現(xiàn)凈利潤339萬元，結(jié)束了一季度虧損的局面，但同比仍下降72%。據(jù)valuetool平臺統(tǒng)計，公司二季度實現(xiàn)每股收益0.08元，對應(yīng)ROE水平為4%。
金路集團在中報中稱，公司受主要原材料電石供應(yīng)不足制約，生產(chǎn)裝置開工率未達到滿負荷，主導(dǎo)產(chǎn)品PVC樹脂銷售量較上年同期減少，加之受國內(nèi)通脹壓力影響，主要原材料電石、燃動力等成本持續(xù)高位運行，導(dǎo)致公司盈利能力下降。
“金路集團盤子適中，拉升相對較容易。而公司與石墨烯最高科研機構(gòu)中科院聯(lián)手，是炒作最大的亮點。但市場總體較弱，在漲了這么多之后，還要注意其中的風(fēng)險。”有投資人士這樣分析。
2、方大炭素（600516）
1、公司以"礦"助"碳"的發(fā)展邏輯,公司通過投資其他礦業(yè)項目及開發(fā)自有礦山,為發(fā)展碳素產(chǎn)業(yè)提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。此次公司收購佳金礦業(yè)60%股權(quán)是對這一邏輯的強化。
2.此次收購為做大做強公司業(yè)務(wù),拓展公司發(fā)展領(lǐng)域,提升公司競爭力,增強公司投資效益提供了保障。該礦正處于建設(shè)初期,預(yù)計在2013年之后給公司創(chuàng)造業(yè)績。
3.對于此次收購,市場最為擔(dān)心的是公司資金問題。中報顯示,公司每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流為-0.005元,此次收購加大了資金鏈斷裂風(fēng)險。
我們認為公司7月份針對特種石墨和針狀焦項目發(fā)布了非公開發(fā)行預(yù)案, 擬募集資金28億元,公司將通過運作該筆資金解決收購佳金礦業(yè)股權(quán)及后期開發(fā)中一定的資金問題。我們認為公司的先增發(fā)、后收購是在綜合考量風(fēng)險后的有計劃、有步驟操作,短期內(nèi)對公司經(jīng)營不會造成影響。
初步核算收購價格在3000萬元以上,但目前該礦還屬于勘探階段,后期開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等需要更大筆資金。考慮到后期資金壓力猶在,公司通過二級市場繼續(xù)募集資金是大概率事件。
盈利預(yù)測
由于佳金礦業(yè)天井山金礦還處于勘探階段,考慮一般礦山建成到投產(chǎn)周期在3年以上,短期內(nèi)對公司業(yè)績不會產(chǎn)生實質(zhì)性影響,我們維持公司2011年、2012年EPS分別為0.55元、0.63元的盈利預(yù)測,凈利潤分別增長 72%、15%,PE分別為26倍、23倍,繼續(xù)給予推薦評級。
3、博云新材（002297）：打入歐美飛機市場
公司下半年發(fā)展極具看點:1.下半年產(chǎn)能釋放將打破公司產(chǎn)能瓶頸。公司汽車剎車片和高性能模具材料技改工程有望在下半年順利投產(chǎn),將打破公司目前產(chǎn)能瓶頸,助推公司收入快速增長。2.公司自從去年7月與Honeywell公司聯(lián)合中標取得C919大飛機機輪、剎車系統(tǒng)獨家供應(yīng)商開始,一直與其保持密切合作,積極推進合資公司的組建。如若聯(lián)手成功將有助于公司逐漸打入歐美飛機市場,為公司增長打開新空間。
4、中鋼吉炭（000928）：碳纖維為未來業(yè)績增長點
江城500噸碳纖維項目9月份完工。公司在江城建設(shè)的500噸碳纖維項目,預(yù)計9月份可以完工,經(jīng)過試生產(chǎn)等程序后,預(yù)計明年底、后年初可以達到正常盈利水平。500噸碳纖維項目完工后,公司將繼續(xù)建設(shè)1500碳纖維噸項目。
碳纖維市場前景巨大,風(fēng)電、電纜等5、安泰科技（000969）：稀土戰(zhàn)略開新篇
稀土已經(jīng)成為鋼研集團的優(yōu)先戰(zhàn)略,安泰科技將是最大受益者。1、安泰科技依托鋼研集團強大的技術(shù)力量,高端稀土永磁研發(fā)起步較早,技術(shù)水平國內(nèi)領(lǐng)先。產(chǎn)研一體化的研究團隊恰恰是國內(nèi)其他稀土永磁企業(yè)缺乏的;2、山東微山湖稀土有限公司主要從事微山湖礦輕稀土原料的開采。微山湖礦是山東省唯一的稀土資源生產(chǎn)基地,也是目前國內(nèi)三大輕稀土基地之一。集團收購微山稀土但解決游稀土原材料供給瓶頸后,公司已然占據(jù)了全產(chǎn)業(yè)鏈(原料-技術(shù)研發(fā)-生產(chǎn)-下游制品)的制高點;目前安泰科技的高端釹鐵硼產(chǎn)能已達到3000噸,用于風(fēng)電設(shè)備等新能源產(chǎn)業(yè),附加值遠高于普通釹鐵硼產(chǎn)品。
未來稀土行業(yè)整合預(yù)期增強。集團和股份公司同時進入到稀土產(chǎn)業(yè)上下游,將形成一定的同業(yè)競爭,因此未來鋼研集團和公司稀土產(chǎn)業(yè)的整合預(yù)期明顯存在,同時,涉足稀土產(chǎn)業(yè)而帶來的資金壓力將促使鋼研集團盡早做資本運營的安排。
投資策略:我們預(yù)測公司2011年、2012年和2013年業(yè)績分別0.4元、0.66元及0.9元。鑒于公司的高速工具鋼、焊接業(yè)務(wù)、非晶材料等主導(dǎo)產(chǎn)品國內(nèi)市場擁有最高的市場份和較高的定價話語權(quán),每一項業(yè)務(wù)均可能進入高速成長期,營收、利潤皆有可能實現(xiàn)迸發(fā)式增長,以及稀土產(chǎn)業(yè)未來的整合預(yù)期。
我們按照12年業(yè)績給予公司45X PE 及"強烈推薦-A"投資評級。六個月目標價格30元。
6、新華錦（600735）：逐步成長為公司業(yè)績的主要來源
公司于09年初涉的錫材加工業(yè)務(wù)有望為公司開啟新天地。2011年公司繼續(xù)將錫材加工的拓展作為戰(zhàn)略發(fā)展核心,力爭擴大錫材加工業(yè)務(wù)訂單,通過部分核心客戶的認證,進入其供應(yīng)商體系。在全球主要封裝企業(yè)中,公司目前已通過日月光、富士康、華碩、三星半導(dǎo)體等的認證,并已開始接受訂單;Amkor、意法半導(dǎo)體、南通富士通微電子等企業(yè)的認證工作也在有序推進。
2011年3月的日本地震嚴重損害了日本千住金屬工業(yè)(占全球70%市場份額的BGA錫球最大供應(yīng)商)的生產(chǎn)銷售,我們判斷這必將迫使各封裝企業(yè)重新考量其關(guān)鍵材料供應(yīng)系統(tǒng)的穩(wěn)健性,多元化其供應(yīng)商,加快推進對新華錦等潛在供應(yīng)商的認證評估進程。BGA錫球材料當(dāng)前采購體系過度集中的格局有望順勢改變,潛在進入者機遇凸顯。
盈利預(yù)測:我們預(yù)計公司錫材加工業(yè)務(wù)將于2011年實現(xiàn)初步量產(chǎn),為公司貢獻約1.45億元、10.8%占比的收入,及0.02元每股收益;于2012年收入占比進一步提升至35%左右,逐步成長為公司業(yè)績的主要來源。據(jù)此,預(yù)測公司2011-2013年整體EPS分別為0.06、0.43和0.57元/股。
7、四方達（300179）：長期增長潛力仍值得關(guān)注
從營收的角度看,公司在2011年上半年共實現(xiàn)營業(yè)收入5246萬元,同比增加8.83%。而二季度單季度僅實現(xiàn)營收2732萬,同比僅微增了2.16%。公司的營收增速不太理想。但是長期看,公司的營收仍具有較大的增長潛力。尤其是外籍專家的加盟,增加了公司在競爭中取勝的"砝碼"。
由于國內(nèi)聚晶超硬復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)還處在起步階段,我們認為其發(fā)展需主要解決兩個層面的問題。一個是技術(shù)層面的問題,即先能夠拿出高技術(shù)含量的產(chǎn)品與國外產(chǎn)品在一些領(lǐng)域展開競爭,逐步蠶食國外廠商的市場份額。目前這一趨勢已經(jīng)開始。另一個層面是價格的問題,即能夠逐步提升制備工藝,降低成本,并逐步在一些可能的領(lǐng)域內(nèi)加快對硬質(zhì)合金的取代,或以復(fù)合材料的形勢滲透。從趨勢上講,這兩個方面都沒有問題,需重點關(guān)注的是過程的快慢。
預(yù)計公司2011、2012和2013年的EPS 分別為0.52、0.64和1.90元,動態(tài)市盈率分別為50.44、41.56和13.97倍。由于聚晶金剛石超硬復(fù)合材料的技術(shù)壁壘高,國內(nèi)產(chǎn)品取代國外產(chǎn)品和蠶食硬質(zhì)合金市場的趨勢確定,公司的國內(nèi)行業(yè)龍頭地位明顯,此外兩個超募項目的實施更是給公司業(yè)績帶來大幅增長的可能。
8、中國寶安（000009）：石墨烯讓股價飛
公司大股東一直以來沒有增持過股權(quán),使得寶安公司股權(quán)較為分散。本次股東大會通過的7500萬股股權(quán)激勵也僅占公司股本的6.88%。對于公司領(lǐng)導(dǎo)團隊控股較低的問題,公司高管表示,增持股權(quán)還需量力而行,長期以來公司面臨現(xiàn)金不足的問題,高管沒有足夠的資金來增持股權(quán)。2010年公司購買椰島的資金也是通過銀行貸款解決的,所以公司高管只有在現(xiàn)金充裕的情況下才會考慮增持股份一事。
大概是四年前,公司總經(jīng)理看到關(guān)于石墨烯的資料,由于公司主營產(chǎn)品中有石墨這一品種,因此要求研發(fā)團隊進一步開發(fā)研究,現(xiàn)在是深圳貝特瑞的納米子公司進行研發(fā)。目前已完成石墨烯制備工藝的小試,正在進行中試,并已提交了該產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)的發(fā)明專利申請一項,還沒有具體的產(chǎn)量時間表。石墨烯的需要主要還是靠下游驅(qū)動,從實驗到量產(chǎn)不是短期之內(nèi)可以看到的,但是對其未來發(fā)展前景還是非常樂觀的。
公司內(nèi)部有一個到2020年分三步走的目標規(guī)劃,其中包括總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、收入、利潤、公司市值等指標在內(nèi)。在第一階段發(fā)展到2010年,各指標均超額完成,在修訂下一個五年規(guī)劃后,公司將在2015年時上一個大臺階。公司未來是以高科技中的新材料產(chǎn)品發(fā)展為主,可能會涉及到一些新興產(chǎn)業(yè)、軍工等。在新能源方面,公司采取提前布局,全面發(fā)展的策略,目前發(fā)展勢頭迅猛,已經(jīng)可以覆蓋新能源汽車整條產(chǎn)業(yè)鏈,子公司業(yè)務(wù)涵蓋正極、負極等電池材料、電機及其控制器、電池檢測設(shè)備、電池管理系統(tǒng)、新能源汽車充電站等新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中關(guān)鍵環(huán)節(jié)。公司未來發(fā)展規(guī)劃三條主線非常清晰,除了新能源以外,還將重點發(fā)展醫(yī)藥以及地產(chǎn)。醫(yī)藥方面公司將著重于生物工程的發(fā)展,其中馬應(yīng)龍將出資1個億來實現(xiàn)整體發(fā)展規(guī)劃。地產(chǎn)方面,公司將放棄中小項目的開發(fā),集中資金和精力放在大項目上。公司在海南三亞海棠灣880畝農(nóng)場土地還處于前期鋪墊工作中。
9、天富熱電（600509）：低煤價維持高毛利 碳化硅值得期待
產(chǎn)能規(guī)模2年內(nèi)倍增:全年共完成發(fā)電量32.05億千瓦時、供電量28.71億千瓦時、售電量27.38億千瓦時、供熱量1516.86萬吉焦、供氣量2727萬立方,分別較上年增長了18.61%、18.02%、19.08%、11.65%、16.90%,各項生產(chǎn)經(jīng)營指標均創(chuàng)造了近年來的最高水平。公司60萬千瓦熱電聯(lián)產(chǎn)項目獲得國家發(fā)改委核準,預(yù)計2012年投產(chǎn),屆時公司產(chǎn)能規(guī)模翻倍。在原料采購方面,集團供應(yīng)公司煤價僅164元/噸,集團塔西、南山煤礦技改擴產(chǎn)后,規(guī)模達到200萬噸,能夠滿足公司擴產(chǎn)后的燃料需求。
碳化硅項目前景無限:2010年公司加強了晶片銷售力度,市場開拓取得一定成效,全年共實現(xiàn)晶片銷售收入576.10萬元,較上年增長了272.87%。碳化硅項目為公司與中科院物理所合作研發(fā)生產(chǎn),碳化硅是新材料的重要代表,廣泛應(yīng)用于航天軍工、新能源汽車、智能電網(wǎng)、LED、節(jié)能電器等方面,該技術(shù)國內(nèi)唯一,打破了美國GREE公司的技術(shù)壟斷,銷售價格可比GREE低20-30%,該項目2寸、3寸晶片良品率可達到80%、50%,4寸晶片也將獲得突破,產(chǎn)能規(guī)�？蛇_到3萬片,預(yù)計2012年貢獻EPS0.1元。
資金壓力凸顯,融資進行時:公司計劃新建2×330MW熱電聯(lián)產(chǎn)項目需投資26億元,公司另有其他電網(wǎng)、熱網(wǎng)工程,2011年的資金需求十分龐大。公司擬定向增發(fā)2億股,增發(fā)價不低于10.5元。目前增發(fā)工作進展順利。
投資評級:我們預(yù)計11-12年實現(xiàn)每股收益分別為0.28元、0.58元,目前廠網(wǎng)一體的電力公司PE在30-80倍之間,考慮到公司的較高的成長性以及碳化硅業(yè)務(wù)良好發(fā)展前景,我們認為公司合理股價應(yīng)在15-16元,3個月目標價為15.5元,提升空間較大,給予"推薦"評級。（南方財富網(wǎng)個股頻道）
（責(zé)任編輯：張曉軒）