4.8鋼材期貨實時行情：螺紋鋼短期強勢不改 中線仍存隱憂(2)

　　短期來看，在需求旺季疊加供應(yīng)釋放受限的背景下，鋼材市場迎來全年最好的時光，鋼價大幅上漲的同時噸鋼毛利也快速擴大。目前螺紋鋼10月合約盤面利潤達到1200元/噸左右，接近2017-2018年的最好水平。在樂觀情緒驅(qū)動下，預(yù)計期價短期強勢不改，有繼續(xù)上沖的動能。

　　中線來看，今年二季度趕工后勁可能不足，5-6月需求能否維持高強度有待觀察。而相比于清理地條鋼，目前受到抑制的產(chǎn)能并未退出市場，如果后期限產(chǎn)邊際放松，高利潤水平下產(chǎn)能恢復(fù)速度會較快。從過往經(jīng)驗看，這樣的可能性并不低，后期關(guān)注唐山限產(chǎn)持續(xù)性以及唐山以外地區(qū)限產(chǎn)跟進情況。另外，為了平抑供需缺口，電爐開工率仍有提升空間，后期政策上取消出口退稅可能性也較大。

　　總體上，碳中和大背景下，控產(chǎn)能、壓產(chǎn)量是長期趨勢，但節(jié)奏上不會一蹴而就，中間面臨反復(fù)。當前階段市場強勢中一定程度上透支樂觀預(yù)期，謹防沖高之后快速回落的風險。