4.2甲醇期貨實(shí)時(shí)行情：三季度下游需求將集中兌現(xiàn) 后市仍有走高可能(2)

　港口地區(qū)甲醇庫(kù)存自年初的約120萬(wàn)噸降至目前的85萬(wàn)噸。今年前三個(gè)月合計(jì)凈進(jìn)口約260萬(wàn)噸，與去年同期基本持平，但進(jìn)口數(shù)量較去年年底下降明顯。一方面，海外需求恢復(fù)，外商針對(duì)中國(guó)的發(fā)貨數(shù)量有所減少。另一方面，1—2月國(guó)際裝置檢修偏多，實(shí)際國(guó)際供應(yīng)量下降。進(jìn)口價(jià)格偏高及倒掛也是進(jìn)口減少的一個(gè)重要因素，利潤(rùn)萎縮造成國(guó)內(nèi)貿(mào)易商進(jìn)口積極性大幅下降。

　　一季度，國(guó)內(nèi)甲醇行業(yè)曾創(chuàng)出76%的歷史高開(kāi)工率，而庫(kù)存卻未累積;二季度春季檢修開(kāi)始后，市場(chǎng)供不應(yīng)求，甲醇價(jià)格走強(qiáng)。不過(guò)，今年春季檢修裝置偏少，意味著秋季檢修將超出往年同期，而大規(guī)模需求的兌現(xiàn)將集中于三季度，屆時(shí)若進(jìn)口沒(méi)有大幅增加，則港口地區(qū)會(huì)持續(xù)去庫(kù)，甲醇或出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象。

　　從歷史規(guī)律來(lái)看，甲醇裝置集中投產(chǎn)時(shí)段，甲醇價(jià)格易出現(xiàn)低點(diǎn);下游裝置集中投產(chǎn)時(shí)段，甲醇價(jià)格易出現(xiàn)高點(diǎn)。由此分析，甲醇長(zhǎng)期供大于需的結(jié)構(gòu)或出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，港口地區(qū)庫(kù)存有降至70萬(wàn)噸以下的可能。

　　綜上所述，近期甲醇市場(chǎng)面臨下游季節(jié)性淡季、甲醇裝置重啟等不利因素，價(jià)格或有所回落。但長(zhǎng)期來(lái)看，三季度下游需求將集中兌現(xiàn)，而供應(yīng)并無(wú)大幅增加預(yù)期，甲醇市場(chǎng)或?qū)⑴まD(zhuǎn)相對(duì)其他化工品偏弱的格局。