2.20焦炭期貨實時行情：基本面驅動邊際轉強 雙焦市場預期向好

　　上周初盤面大幅回調下探低點支撐后悲觀情緒釋放充分，重又進入反彈節(jié)奏，保持區(qū)間寬幅震蕩走勢，2305合約收漲3.1%報1897元/噸，焦炭收漲3.45%報2831.5元/噸。上周現(xiàn)貨整體持穩(wěn)運行，焦煤競拍情況改善，價格漲跌互現(xiàn)，蒙方舉行多場競拍，但目前規(guī)模有限且參與度不高，價格可參考性不大，而焦炭現(xiàn)貨未提降第三輪，價格走平。

　　供給方面：煤礦基本復工，蒙煤遇春節(jié)短期進口減量，澳煤已經沒有性價比，焦煤短期供給驅動平轉強。焦炭產量持穩(wěn)，目前仍沒有充足利潤驅動產量上行，驅動持平。

　　需求方面：鐵水穩(wěn)步攀升站上230水平，剛需韌性較強，但市場信心不足導致補庫需求釋放困難，從庫存結構上看焦煤下游庫存壓降空間不足，需求將跟隨剛需走強，焦炭則會受低庫存影響維持相對弱勢。

　　宏觀方面：目前離傳統(tǒng)旺季還有兩周時間，需求預期仍無法充分證明或證偽，多頭信心仍存。

　　目前基本面驅動邊際轉強，加上預期向好，價格趨強，焦煤相較焦炭有優(yōu)勢，不過仍未見到足夠強勁的驅動，維持區(qū)間震蕩的觀點，焦煤短多考慮逐步止盈，或留少量底倉等待需求，注意控制風險。