pta上下游供需錯配可能將累庫 原油方面的成本支撐基本穩(wěn)定
2023-04-21 11:39 道財經(jīng)圈子
【PTA】
1.邏輯:雖然下游利潤有所恢復(fù),但是由于終端訂單已經(jīng)開始下滑,下游開工仍然開始小幅減少,后期可能會對PTA造成反饋。但是對09來說,雖然下游需求減弱,但是近期芳烴料再次走強(qiáng)。調(diào)油需求今年夏天可能再次發(fā)酵,目前海外汽油庫存極低,韓國二甲苯出口已經(jīng)提前進(jìn)行,所以盡管后期國內(nèi)裝置開工能有所恢復(fù),但是PX的成本將大概率繼續(xù)保持強(qiáng)勢,給出價格下方支撐。
2.風(fēng)險因素:原油價格風(fēng)險,下游需求再度走弱。
3.背景:近期原油方面的成本支撐基本穩(wěn)定,但4后月由于需求較為弱勢,上下游供需錯配可能將累庫。
【乙二醇】
1.邏輯:煤價前期走弱帶動了煤化工成本下移,但后期邊際驅(qū)動已經(jīng)減弱。下游庫存再次累積,也迫使下游開工逐步減少,乙二醇再次回到過剩階段導(dǎo)致的窄幅波動行情。
2.風(fēng)險因素:原油價格風(fēng)險,煤制裝置利潤回升過快。
4.背景:后期裝置投產(chǎn)預(yù)期仍存在,以及4月的需求弱勢預(yù)期,將使得乙二醇小幅過剩狀態(tài)持續(xù)。
- »延伸閱讀
- »要聞導(dǎo)讀