本欄目旨在為基民提供一些涉及基金計(jì)算方面的知識(shí)，以便大家在投資基金時(shí)進(jìn)行分析和參考。
基金份額和基金份額凈值
基金份額凈值（也稱(chēng)單位凈值）是基金的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格。那么基金份額又是什么，和份額凈值有怎樣的關(guān)系呢？簡(jiǎn)單用以下公式來(lái)描述：
基金份額=（購(gòu)買(mǎi)金額-申購(gòu)費(fèi)用）/份額凈值
其中：申購(gòu)費(fèi)用=購(gòu)買(mǎi)金額-購(gòu)買(mǎi)金額/（1+申購(gòu)費(fèi)率）
注：如果是新基金發(fā)行，以上申購(gòu)費(fèi)用、申購(gòu)費(fèi)率相應(yīng)變?yōu)檎J(rèn)購(gòu)費(fèi)用、認(rèn)購(gòu)費(fèi)率。
舉例來(lái)說(shuō)，投資者用5萬(wàn)元申購(gòu)基金，其中申購(gòu)費(fèi)率為1.5%，基金份額凈值為3元。則：
基金申購(gòu)費(fèi)用=50000元-50000/（1+1.5%）=739元
基金份額=（50000元-739元）/3元=16420份。
喜新厭舊是否合理？
2009年為新基金多發(fā)的一年，全年約有120只新基金發(fā)行，募集資金超過(guò)3500億元。但與此同時(shí)，我們也看到了不少投資者基于以下兩個(gè)理由，賣(mài)了老基金去買(mǎi)新基金：第一，新基金的份額凈值都是1元的，會(huì)比份額凈值高的老基金漲得更快；第二，相同的錢(qián)買(mǎi)1元的新基金能買(mǎi)到更多的份額，比較劃算。我們認(rèn)為基于以上兩種想法去買(mǎi)新基金的投資者都陷入了誤區(qū)。
首先看基金漲得快不快看的是基金的收益率指標(biāo)，具體用基金凈值增長(zhǎng)率來(lái)表示，凈值增長(zhǎng)率高，收益率就高。而影響基金凈值增長(zhǎng)率的因素是基金管理人的投資管理能力，至于基金本身份額凈值是1元還是3元對(duì)投資收益是沒(méi)有任何影響的。投資收益的計(jì)算公式如下：
投資收益=（購(gòu)買(mǎi)金額-申購(gòu)費(fèi)用）*（1+基金凈值增長(zhǎng)率）-購(gòu)買(mǎi)金額
投資收益率=投資收益/購(gòu)買(mǎi)金額
舉例說(shuō)，投資者分別買(mǎi)了1元、3元的基金各5萬(wàn)元，申購(gòu)費(fèi)用率均為1.5%，一年后兩只基金的凈值增長(zhǎng)率均為20%。那么無(wú)論是買(mǎi)1元、還是買(mǎi)3元的基金，計(jì)算均如下：
申購(gòu)費(fèi)用=50000元-50000/（1+1.5%）=739元
投資收益=（50000元-739元）*（1+20%）-50000=9113元
投資收益率=9113/50000=18%
其次，我們認(rèn)為所謂的1元基金比3元基金“便宜”是沒(méi)有實(shí)質(zhì)意義的：第一，開(kāi)放式基金采用的是金額申購(gòu)的方式，一般最低申購(gòu)金額是1千元，基金份額凈值的大小不會(huì)像買(mǎi)股票那樣影響小資金的購(gòu)買(mǎi)。第二，基金的份額只是一個(gè)概念，擁有3元的基金1萬(wàn)份共3萬(wàn)元，和擁有1元的基金3萬(wàn)份共3萬(wàn)元對(duì)投資者的權(quán)益、實(shí)際的效用并沒(méi)有任何差別。
但是在不同的市場(chǎng)環(huán)境下，新老基金確實(shí)有差別：建議投資者在上揚(yáng)的市場(chǎng)環(huán)境中更多關(guān)注績(jī)優(yōu)老基金（因?yàn)槔匣鹨呀?jīng)完成建倉(cāng)，從資產(chǎn)配置角度講可以比新基金更為充分分享市場(chǎng)上漲的收益）；而在震蕩或者下跌的市場(chǎng)環(huán)境中可以更多關(guān)注歷史投資業(yè)績(jī)較好、基金經(jīng)理投資管理經(jīng)驗(yàn)比較豐富的新基金（因?yàn)樾禄鹉軌驌駲C(jī)建倉(cāng)，可以部分回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）。此外，撇開(kāi)市場(chǎng)因素，單純從基金投資管理能力角度出發(fā)，選擇新基金也是有道理的。
（南方財(cái)富網(wǎng)基金頻道）