南方基金資產配置部：配置型FOF或成市場主流

　　南方基金資產配置部：配置型FOF或成市場主流

　　備受業(yè)界關注的FOF基金“估值指引”日前出臺，這意味著該類基金推出進入“讀秒時刻”。

　　作為FOF領域涉獵較早的基金公司，南方基金資產配置部人士在展望FOF基金發(fā)展前景時表示，FOF基金在資產配置和基金篩選上為投資者提供了便利。因此，未來FOF或將以散戶投資者為主。而產品方面，配置型FOF基金將成為市場主流。至于內外部FOF基金的發(fā)展前景，南方基金分析認為各有利弊，需要基金公司結合自身優(yōu)勢和產品特點發(fā)展適合投資者需求的產品，實現FOF基金的投資目標。

　　南方基金資產配置部人士認為，內外部FOF各有優(yōu)缺點，哪一種更具生命力不能一概而論。運用內部基金構建FOF組合雖然在費用上具有更明顯的優(yōu)勢，但也對基金公司的資產配置能力和底層產品的投資管理能力提出更高要求。基金公司具體運用內部基金還是外部基金就好比一支球隊是否需要聘用外援，最終還是需要結合自身的優(yōu)勢和產品特點發(fā)展適合投資者需求的產品。

　　要實現FOF基金的投資目標，投資策略至關重要。南方基金介紹，FOF基金的收益主要來自于三部分：一部分是資產配置，另一部分是底層基金，第三部分是市場時機的選擇，而資產配置是影響FOF基金業(yè)績表現的最主要因素。在資產配置層面，從投資標的的范圍上來看，有全球配置、股債配置和行業(yè)資產配置；從時間跨度上來看，則包括中長期的戰(zhàn)略資產配置和偏短期的戰(zhàn)術資產配置；從資產管理人特點與投資者性質上看，有買入持有策略、恒定混合策略和投資組合保險策略。具體來看，比較常見的資產配置策略包括美林時鐘、核心-衛(wèi)星、目標日期、目標風險等。在組合構建和基金選擇的層面，有運用ETF和指數基金構建的動量策略，也有全部用指數基金或者全部運用主動管理型基金或采用主動管理加指數基金的方式構建的FOF組合。

　　南方基金資產配置部認為，從海外市場FOF的發(fā)展情況來看，產品種類上主要以配置型FOF為主，但也有其他如股票型、債券型和另類投資型FOF。隨著國內公募基金市場的發(fā)展和產品種類不斷齊全，FOF的類別也將更加豐富，但整體來看，或將以配置型產品為主。國內公募基金數量繁多，個人投資者在篩選上具備一定難度，FOF由專業(yè)機構管理，在資產配置和基金篩選上為投資者提供了便利。因此，未來FOF或以散戶投資者為主。

　　如何挑選出適合自己的FOF基金？南方基金給出了中肯的建議：首先，投資者要對FOF基金的投資目標、風險以及投資策略有初步的了解，選擇符合自己風險承受能力和中長期投資目標的產品。

　　作為公募系FOF領域的先行者，南方基金已經做了大量準備工作并積淀了諸多發(fā)展FOF的優(yōu)勢。首先，南方基金的投研團隊在業(yè)內屬于第一梯隊；其次，南方基金的產品種類齊全，涵蓋了權益、固定收益、量化、海外股票、海外債券等多種品類，為FOF基金實現資產配置提供了條件。此外，南方基金還于2016年成立了資產配置部，并與MorninGStar達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，Morningstar將在基金研究方面提供支持。