新三板“寒冬”：看到過這么直白的摘牌理由嗎?

　　“13日起，我國中東部近1個月以來最大范圍雨雪天氣拉開序幕。預(yù)計(jì)14日北方11省區(qū)市或?qū)⒊霈F(xiàn)降雪，而南方大部地區(qū)則被陰雨覆蓋。明天起受新一輪冷空氣影響，中東部大部將有大風(fēng)降溫。”

　　寒冬真的來了。

　　12月14日，新三板市場又有7家公司主動摘牌。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，12月1日以來已經(jīng)有64家掛牌公司正式摘牌，而掛牌的公司僅有58家。

　　和以往“由于公司發(fā)展戰(zhàn)略需要”的摘牌理由不同，近期掛牌企業(yè)摘牌的理由很直白：“全體股東一致認(rèn)為公司短期內(nèi)無法在資本市場達(dá)到融資目的”，“為降低公司運(yùn)營成本，降低信息披露成本。”

　　摘牌為了降低運(yùn)營成本

　　摘牌潮，從2017新年伊始就開始了。

　　開年第一周，共有景域文化等11家掛牌公司宣布擬申請終止掛牌。摘牌理由是清一色的“公司發(fā)展戰(zhàn)略需要”。到年底，掛牌公司主動摘牌還在繼續(xù)。但與以往“公司戰(zhàn)略發(fā)展需要”等模糊式摘牌理由不同，已有多家掛牌公司直言“摘牌原因是為降低運(yùn)營成本……”

　　12月8日，久江科技(834789)宣布擬申請終止掛牌。理由說得很明確，“根據(jù)久江科技目前的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析，全體股東一致認(rèn)為公司短期內(nèi)無法在資本市場達(dá)到融資目的。為降低公司運(yùn)營成本等擬向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)申請終止掛牌。”

　　類似的情況不只久江科技一家。

　　12月8日宣布擬申請終止掛牌的艾德韋宣(837732)稱，摘牌“為了更好地集中精力做好公司經(jīng)營管理、降低公司運(yùn)營成本……”

　　此外申請摘牌的七環(huán)電氣(430294)、營創(chuàng)汽車(835893)，分別在摘牌理由中提及“降低公司運(yùn)營成本”、“降低信息披露成本”。

　　有市場人士感慨，“這才是注冊制，只要真實(shí)披露都可以來，但能不能融到資要看本事。”

　　一個不能忽略的現(xiàn)象是，許多擬IPO公司也選擇了摘牌。12月7日起，京華信息正式從新三板摘牌。理由是，未來擬籌劃首次公開發(fā)行并上市，股權(quán)機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略均可能進(jìn)行相應(yīng)的優(yōu)化調(diào)整，本次摘牌是為了提升上述工作效率并同時降低信息披露成本。

　　2017掛牌增量銳減

　　目前，新三板共有掛牌公司11639家。截至2017年12月14日，今年共新增掛牌公司1476家，較2016年下降7成。

　　這一年，掛牌公司總數(shù)量逆增長不再罕見。

　　根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年3月21日，新三板共有10909家掛牌公司，較前一日減少一家，新三板出現(xiàn)掛牌公司數(shù)量逆增長。而逆增長最為嚴(yán)重的是8月31日，當(dāng)天新三板掛牌公司數(shù)量較前一日減少28家。

　　“今年企業(yè)掛牌意愿不強(qiáng)烈，可以談，但談著談著企業(yè)就猶豫不決，接著就不愿意掛了。”某大型券商掛牌業(yè)務(wù)從業(yè)人士坦言。

　　雖然市場低迷，但仍有一些公司在已經(jīng)了解新三板低迷現(xiàn)狀下選擇掛牌。“今年新增掛牌企業(yè)的掛牌動力之一是為了公司規(guī)范;其二是認(rèn)識到資本市場的起伏波動，堅(jiān)持以長遠(yuǎn)眼光看待新三板市場的未來;其三是企業(yè)發(fā)展階段距離IPO尚遠(yuǎn)，愿意掛牌新三板以熟悉資本市場。”該人士進(jìn)一步解釋稱。

　　以最近的12月分析，截至12月14日，12月共有58家公司掛牌。其中，2016年度凈利潤高于1000萬元的企業(yè)僅有9家。

　　12月12日掛牌的金恒科技(872438)是復(fù)星系公司，實(shí)際控制人為郭廣昌。2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤2381.72萬元。這已經(jīng)是近期非常優(yōu)秀的掛牌公司了。

　　而同一天掛牌的聯(lián)博瑞翔，掛牌就是為了更加規(guī)范，“目前并沒有明確的融資意向。”聯(lián)博瑞翔致力于國際貨物運(yùn)輸代理，2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9979.45萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤為115萬元。

　　不過面對“寒冬”，仍有大量企業(yè)選擇堅(jiān)守新三板市場。在近期一場新三板活動中，泉源堂(833409)董事長李燦和伊禾農(nóng)品(430225)董事長蔣佳均表示沒有感覺到新三板市場有那么冷。

　　李燦稱，“泉源堂在2015年掛牌新三板后進(jìn)行了兩輪融資，完成兩次并購并在2016年開始采用做市交易，這些對企業(yè)經(jīng)營及增強(qiáng)投資者信心等方面均打下了很好的基礎(chǔ)。”

　　本文出品：新三板在線。作者：如雅。