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銀行業(yè)的特殊財(cái)務(wù)指標(biāo)

2011-7-15 10:13:28   來(lái)源:不詳   佚名
    
首先需要明確的是,對(duì)于金融企業(yè)來(lái)說(shuō),要關(guān)注的是資產(chǎn)質(zhì)量而不是盈利能力。比如歐洲最大銀行瑞銀,2007年第四季度虧損114億美元,并造成全年虧損40億元,成為瑞銀有史以來(lái)的首次年度虧損。這決不是因?yàn)樗挠芰ν蝗怀隽藛?wèn)題,就拿瑞銀來(lái)說(shuō),2007年10月還預(yù)計(jì)能夠盈利,怎么到了年底突然巨虧了呢?顯然主要是資產(chǎn)出了問(wèn)題。所以對(duì)于銀行業(yè)來(lái)說(shuō),關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)比關(guān)注盈利能力指標(biāo)更重要。
    對(duì)于中國(guó)的銀行股來(lái)說(shuō),最重要是的特殊指標(biāo)有以下六個(gè):
   1、資本充足率,即凈資本占總資產(chǎn)的比例,其中又有普通資本充足率和核心資本充足率之分,后者不包括金融債和儲(chǔ)備等附屬資本。資本充足率是制約銀行發(fā)展規(guī)模的主要指標(biāo),巴塞爾協(xié)議規(guī)定,銀行資本充足率不得低于8%,就是說(shuō)一家銀行要吸收100億元存款,自己最低得有8億元的凈資本。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō),資本充足率是上市銀行的命脈,因?yàn)橹袊?guó)的銀行的利潤(rùn)主要來(lái)自存貸差,存貸款規(guī)模越大,收取的息差越多,利潤(rùn)也就越高;而要做大規(guī)模,前提是資本充足率必須達(dá)標(biāo)。中國(guó)的銀行股往往是,上市后融到一大筆錢,資本充足率提高了,就拼命擴(kuò)大存貸款規(guī)模,存貸款擴(kuò)大到一定程度(分母大了),資本充足率(分子)又會(huì)隨之下降,于是,又要募集資金,再增加凈資本,再擴(kuò)大存貸款規(guī)模,如此周而復(fù)始。正因?yàn)槿绱,一般?lái)說(shuō),中小銀行比大銀行的成長(zhǎng)性要好(凈資本可以成倍放大,存貸款規(guī)?梢猿蓭妆稊U(kuò)張)。
   2、不良貸款比率,即不良貸款占總貸款的比例。按規(guī)定,銀行貸款必須分作五類:正常類貸款、關(guān)注類貸款、次級(jí)類貸款、可疑類貸款和損失類貸款,除前兩類外,后三類均為不良貸款。眾所周知,不良貸款高,一旦經(jīng)濟(jì)緊縮銀根收緊,銀行資產(chǎn)就會(huì)大幅壞賬,美國(guó)次貸風(fēng)險(xiǎn)就是因此而起;反之,資產(chǎn)則要安全得多。所以,我們分析銀行股的財(cái)務(wù)指標(biāo),不能簡(jiǎn)單地看每股收益和每股凈資產(chǎn),可能有的銀行利潤(rùn)和資產(chǎn)增長(zhǎng)都很快,但其中包含了較多的不良貸款,一旦出問(wèn)題,資產(chǎn)和利潤(rùn)都會(huì)大幅縮水。
   3、撥備覆蓋率,又稱不良貸款準(zhǔn)備金覆蓋率,即已經(jīng)提取的壞賬準(zhǔn)備金占不良貸款的比例。顯然,撥備覆蓋率高,表明不良貸款縱然全部或者大部壞賬,也已有相應(yīng)的計(jì)提作為保障,這對(duì)銀行股來(lái)說(shuō),是極其重要的安全性指標(biāo)。
   4、貸存比,即貸款占存款的比例。我國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定,商業(yè)銀行貸存比不得高于75%,即吸取100億元存款最多只能發(fā)放貸款75億元。貸存比越接近75%,說(shuō)明銀行的頭寸越緊。
   5、凈利息差,即銀行收取的貸款利息減去支付的存款利息之后的凈利差,凈利息差越高,說(shuō)明銀行的盈利能力越強(qiáng)。由于目前銀行80%以上的盈利來(lái)自存貸款業(yè)務(wù),所以凈利息差是最重要的盈利指標(biāo)。2007年以來(lái),隨著央行多次不對(duì)稱加息(即貸款利息升幅高于存款利息),以及定期存款活期化傾向,銀行的凈利息差越來(lái)越大,這是銀行股利潤(rùn)大增的最重要的原因。凈利息差要?jiǎng)討B(tài)分析,即看近三年是越來(lái)越大還是越來(lái)越小,同時(shí)根據(jù)貨幣政策走向?qū)ξ磥?lái)可能繼續(xù)擴(kuò)大還是有所縮小作出合理預(yù)計(jì),這是判斷銀行股是否具有成長(zhǎng)性的重要指標(biāo)。
   6、中間收入占營(yíng)業(yè)收入的比重。中間業(yè)務(wù),也稱非利息收入或其他業(yè)務(wù)收入,包括信用卡、理財(cái)、投資銀行、匯兌結(jié)算等等,中間收入占營(yíng)業(yè)收入的比重越高,銀行受信貸政策的影響就越小。(南方財(cái)富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM理財(cái)頻道)

(責(zé)任編輯:張小清)

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