密切關(guān)注波段底部的十大特征

“5·30”暴跌雖然結(jié)束了一年多來的單邊上升市，但大盤進(jìn)入單邊下跌市也絕無可能，經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)和股市政策面以及K線圖上兩個(gè)清晰的波段似已預(yù)示著下半年股市將呈現(xiàn)波段行情，而且仍然是重心逐漸上移的牛市波段而非重心逐漸下移的熊市波段，因?yàn)闃?gòu)成本輪牛市的五大動(dòng)力，即人民幣升值；經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)；上市公司業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)；股改積極效應(yīng)；重組、購并、注資帶來的外生成長(zhǎng)性，這些因素今年下半年不會(huì)改變。因此，在連續(xù)暴跌后，投資者不應(yīng)恐懼和絕望，而應(yīng)以積極樂觀+平穩(wěn)冷靜的心態(tài)更多地關(guān)注波段底部特征的出現(xiàn)。筆者認(rèn)為，大盤波段底部大致有以下十大特征：

　　1、成交量創(chuàng)新低。如本周三和周四滬市成交量已驟減到737億和752億，為頂部時(shí)2755億巨量的三分之一至四分之一，量能極度萎縮，表明空方拋壓正進(jìn)入尾聲，這是最重要且最真實(shí)的多空轉(zhuǎn)換指標(biāo)。

　　2、技術(shù)指標(biāo)嚴(yán)重超賣。如KDJ和RSI指標(biāo)處20以下，甚至鈍化，ADR(10天上漲家數(shù)之和除以10天下跌家數(shù)之和)達(dá)0.8—0.3。

　　3、指數(shù)受壓并遠(yuǎn)離短中期均線。即指數(shù)已遠(yuǎn)離5日、10日、20日、30日、60日均線之下，5天乖離率達(dá)―3—―5，10天乖離率達(dá)―5—―8。

　　4、夸大利空。大盤連續(xù)暴跌后，還在反反復(fù)復(fù)地畏懼甚至夸大利空的作用，對(duì)利多麻木，甚至將利多也誤讀為利空。

　　5、績(jī)優(yōu)股和高價(jià)股補(bǔ)跌。這表明連中長(zhǎng)線投資者也被氣勢(shì)洶洶的跌勢(shì)所嚇倒，對(duì)價(jià)值投資理念都不敢堅(jiān)持，只求落袋為安，因其他個(gè)股早已跌得慘不忍睹，唯績(jī)優(yōu)股和高價(jià)股尚有收回資金的機(jī)會(huì)，這通常是最后的下跌階段。

　6、人氣散淡，開戶數(shù)銳減。這表明市場(chǎng)跌幅巨大，虧錢效應(yīng)明顯，新人不敢入市。

　7、熱點(diǎn)分散，題材泯滅。如周四257只個(gè)股跌停，滬深300( 3710.283,172.85,4.89%)指數(shù)樣本股中50多只個(gè)股跌停，僅92只上漲，且無明確熱點(diǎn)，多頭已無力抵抗，儼然熊市相。

8、大盤權(quán)重股跳水，指數(shù)加速下跌。在連續(xù)縮量暴跌后，做空主力難以在低位補(bǔ)回籌碼，反彈力量自然不足，唯有通過打壓大盤權(quán)重股，連破整數(shù)關(guān)，造成指數(shù)快速下跌，尤其是殺尾盤，無量假破底，制造恐懼走勢(shì)，才能徹底擊潰多頭信心和最后心理防線，迫使多殺多。這通常是到達(dá)波段底部前的最后一次誘空。

　　9、前期慘烈下跌的品種止跌企穩(wěn)。自“5·30”以來的一個(gè)月，有50%的股票一個(gè)月下跌了30—40%，其中10%的股票跌幅超過50%，大部分為低價(jià)股、ST股，在近日指數(shù)大幅再創(chuàng)新低時(shí)，它們已不創(chuàng)新低，逆勢(shì)上漲甚至漲停。這也是大盤波段底部即將到來的信號(hào)。

10、有關(guān)方面開始吹利多之暖風(fēng)。在政策市又回來之后，滬深股市的波段底必然也要靠政策來鑄就，如關(guān)于10億股本以下的國(guó)有股三年減持不得超過5%，10億股本以上國(guó)有股三年減持不得超過3%，這表明國(guó)資委對(duì)后市極其看好，不愿讓國(guó)有股拋在三千多點(diǎn)底板上。又如，有關(guān)方面批準(zhǔn)四基金分拆將新增500億入市資金等。對(duì)后續(xù)利多政策動(dòng)向，務(wù)必繼續(xù)關(guān)注。

盡管不能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)本輪殺跌將止于哪一個(gè)指數(shù)點(diǎn)位，但從上述波段底部的10大特征來看，筆者認(rèn)為，目前大盤至少已進(jìn)入波段底部區(qū)域。