操盤技巧：把握高送轉(zhuǎn)股的投資技巧

操盤技巧：把握高送轉(zhuǎn)股的投資技巧

　　從歷史規(guī)律來看‖推出高比例送轉(zhuǎn)股方案的上市公司主要有以下特征：

　　一是盈利能力良好，并且凈資產(chǎn)值高的公司有送股和分紅的潛力。投資者要重點(diǎn)關(guān)注上市公司的盈利能力及成長性，畢竟良好的業(yè)績是搶權(quán)、填權(quán)的內(nèi)在因素和根本動(dòng)力。從歷史上公布高送轉(zhuǎn)方案的上市公司來看‖其每股收益高于0.4元的占絕大多數(shù)。一般來說，如果每股收益高于0.4元，凈利潤增長率超過50%以上，也確實(shí)有投資和關(guān)注的必要。而每股收益在1元以上的品種，屬于較為罕見的安全品種，如果市盈率不足15倍，在業(yè)績支撐下就有較大的中線上漲空間。

　　二是上市公司有充足的資本公積金，這是公司實(shí)施高比例送轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)一般來說，每股公積金大于2元的公司具有一定股本擴(kuò)張潛力。

　　三是上市公司近年來的分配狀況不理想。下列公司有推出高送轉(zhuǎn)方案的可能：上市時(shí)間不足兩年的次新股公司；最近兩年未實(shí)施過增發(fā)、配股等融資方案的公司；最近兩年沒有分配過紅利，未分配利潤不斷滾存的上市公司。一般來說，每股未分配利潤大于1.5元的公司具有一定的股本擴(kuò)張潛力；最近兩年未進(jìn)行過高比例送轉(zhuǎn)的上市公司。

　　四是上市公司有股本擴(kuò)張的可能。通常，股本擴(kuò)張能力強(qiáng)的上市公司流通股本都比較校

　　五是上市公司有急于融資的需求。由于受增發(fā)門檻提高和配股比例的限制，一些凈資產(chǎn)值高、業(yè)績非常優(yōu)秀的上市公司，為了考慮日后能更多地融資，往往會(huì)積極地實(shí)施高送轉(zhuǎn)方案，為將來更大規(guī)模的融資提供便利條件。

　　六是機(jī)構(gòu)進(jìn)駐。一般基金、QFII等主流機(jī)構(gòu)的重倉品種，在業(yè)績和高送轉(zhuǎn)雙重力量驅(qū)動(dòng)下，獨(dú)立走強(qiáng)的能力往往最好。

　　高送轉(zhuǎn)股的買入技巧

　　很多投資者也都意識(shí)到高送轉(zhuǎn)股中容易出黑馬。但隨著這種投資盈利模式的普及，近年來主力的操作手法明顯改變，經(jīng)常是先提前炒作到位，等公布高送轉(zhuǎn)消息時(shí)出貨。因此，不是每個(gè)有高送轉(zhuǎn)方案的股票都有投資機(jī)會(huì)。投資者在買進(jìn)高送轉(zhuǎn)股時(shí)應(yīng)注意以下要點(diǎn)：

　　對(duì)于前期已經(jīng)有可觀漲幅的，公布大比例送轉(zhuǎn)消息時(shí)，要敬而遠(yuǎn)之。這類個(gè)股在方案公布后，容易迅速轉(zhuǎn)入短期調(diào)整。而且漲幅大也說明這類個(gè)股存在較大的主力出逃可能性。相反除權(quán)前漲幅不大的個(gè)股，由于離主力建倉成本接近，后市填權(quán)可能性較大。

　　看股東人數(shù)。有的投資者認(rèn)為股東人數(shù)的急劇減少，意味著高送轉(zhuǎn)個(gè)股的機(jī)會(huì)更大，但實(shí)際結(jié)果并非如此，越是股東人數(shù)急劇減少，越是暗藏風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@往往表明主力資金早已進(jìn)駐其中。一旦推出高送轉(zhuǎn)題材，主力資金往往會(huì)乘機(jī)出逃。相反‖有些主力資金介入不深的股票，在公布高送轉(zhuǎn)題材后，股價(jià)常常會(huì)出現(xiàn)急速拉升。因此，后一種股票更加適合投資買進(jìn)。

　　此外，上市公司高送轉(zhuǎn)后是否還有后續(xù)題材以及后續(xù)題材是否能及時(shí)跟進(jìn)，都將直接影響到高送轉(zhuǎn)后是否能填權(quán)。當(dāng)然，大盤運(yùn)行趨勢(shì)也直接影響到送轉(zhuǎn)股除權(quán)后的走勢(shì)。當(dāng)大盤處于牛市中，股價(jià)常常會(huì)填權(quán)，而大盤處于調(diào)整市中，股價(jià)貼權(quán)的概率很大。

　　投資這類個(gè)股，還有幾個(gè)方面要注意：

　　一是除權(quán)前做橫向比較。即在高送轉(zhuǎn)股除權(quán)前先按除權(quán)后的價(jià)值進(jìn)行橫向比較，具體分為投機(jī)價(jià)值比較和投資價(jià)值比較。投資者可以通過除權(quán)后的股價(jià)、被稀釋的業(yè)績、流通股本、市盈率水平等指標(biāo)和市場(chǎng)中同類股票進(jìn)行比較，評(píng)判該股除權(quán)后是否還有進(jìn)一步炒作的價(jià)值，據(jù)此決定是否參與該股。

　　二是股價(jià)的定位。定位要從長遠(yuǎn)著手，從除權(quán)后的價(jià)格分析，如果一只個(gè)股除權(quán)后仍屬于中高價(jià)股，投資者要注意定位偏高的風(fēng)險(xiǎn)；如果除權(quán)后進(jìn)入低價(jià)股范圍，同時(shí)業(yè)績沒有被嚴(yán)重稀釋，則可積極介入。

　　三是上市公司本身的業(yè)績水平。如果上市公司有新的利潤增長點(diǎn)以及產(chǎn)業(yè)前景看好，富有成長性，則股價(jià)往往會(huì)填權(quán)；反之，則容易貼權(quán)。

　　四是注意股票的新舊。有些老股票經(jīng)過多次送轉(zhuǎn)以后，不僅復(fù)權(quán)價(jià)高得驚人，而且今后缺乏繼續(xù)大比例送轉(zhuǎn)的能力，這樣的高送轉(zhuǎn)題材往往會(huì)成為主力出貨的良機(jī)，投資者不宜參與。而流通盤較小且首次分配的次新股有再次繼續(xù)送轉(zhuǎn)的潛力，容易被主力長期運(yùn)作，是適宜投資的品種。

　　高送轉(zhuǎn)股的賣出技巧

　　投資者在參與高送轉(zhuǎn)題材炒作時(shí)，要注意控制風(fēng)險(xiǎn)，掌握賣出技巧：

　　當(dāng)上市公司公布高送轉(zhuǎn)方案時(shí)，漲幅不大、股價(jià)不高、未來還有揚(yáng)升潛力的股票，投資者可以等到除權(quán)前后時(shí)，擇機(jī)賣出。

　　高收益往往蘊(yùn)含高風(fēng)險(xiǎn)，所以，在炒作該類股票時(shí)，要建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，設(shè)置止損價(jià)位，一旦操作失誤，要迅速止損，避免被深套。

　　如果上市公司在公布高送轉(zhuǎn)方案前，股價(jià)就已經(jīng)大幅飆升，一旦公布具體方案時(shí)，投資者要謹(jǐn)防“利好出盡是利空”，應(yīng)果斷逢高賣出。

　　高送轉(zhuǎn)股除權(quán)后應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注量價(jià)變化，識(shí)別主力是真填權(quán)還是假填權(quán)，如果股價(jià)緩緩上漲，走出試圖填權(quán)的形態(tài)，但價(jià)格累計(jì)升幅不大，量能卻持續(xù)性放大，則可以判斷為假填權(quán)。凡是遇見假填權(quán)或無力填權(quán)的送轉(zhuǎn)除權(quán)股，投資者都應(yīng)及時(shí)了結(jié)。