股市中有句老話：“技術(shù)指標(biāo)千變?nèi)f化，成交量才是實(shí)打?qū)嵉馁I賣�！笨梢哉f，成交量的大小，直接表明了市場(chǎng)上多空雙方對(duì)市場(chǎng)某一時(shí)刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。下面，筆者就兩種比較典型的情況作一些分析。
１、溫和放量。這是指一只個(gè)股的成交量在前期持續(xù)低迷之后，突然出現(xiàn)一個(gè)類似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài)，這種放量形態(tài)，還稱作是“量堆”。個(gè)股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象，一般就可以證明有實(shí)力資金在介入。但這并不意味著投資者就可以馬上介入，一般股價(jià)在底部出現(xiàn)溫和放量之后，股價(jià)會(huì)隨量上升，量縮時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整。此類調(diào)整沒有固定的時(shí)間模式，少則十幾天多則幾個(gè)月，所以此時(shí)投資者一定要分批逢低買入，并在支持買進(jìn)的理由沒有被證明是錯(cuò)誤的時(shí)候，有足夠的耐心用來等待。需要注意的是，當(dāng)股價(jià)溫和放量上揚(yáng)之后，其調(diào)整幅度不宜低于放量前期的低點(diǎn)，因?yàn)檎{(diào)整如果低過了主力建倉的成本區(qū)，至少說明市場(chǎng)的拋壓還很大，后市調(diào)整的可能性較大。
２、突放巨量。對(duì)此種走勢(shì)的研判，應(yīng)該分作幾種不同的情況來對(duì)待。一般來說，上漲過程中放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，后市繼續(xù)上漲將很困難。而下跌過程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，后市繼續(xù)深跌的可能性很小，短線的反彈可能就在眼前了。另一種情況是逆市放量，在市場(chǎng)一片喊空聲之時(shí)放量上攻，造成了十分醒目的效果。這類個(gè)股往往只有一兩天的行情，隨后反而加速下跌，使許多在放量上攻那天跟進(jìn)的投資者被套牢。
還有一點(diǎn)大家要注意，主力資金在吸籌的時(shí)候，成交量并不一定要有多大，只要有足夠的耐心，在底部多盤整一段時(shí)間就行。而主力要出貨的時(shí)候，由于手中籌碼太多，總得想方設(shè)法，設(shè)置各種各樣的陷阱。因此應(yīng)該全面考察該股長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)行軌跡，了解它所處的價(jià)位、量能水平和它的基本面之間的關(guān)系，摸清主力的活動(dòng)規(guī)律及個(gè)股的后市潛力，通過綜合分析來確定我們介入或出貨的時(shí)機(jī)。
雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種，但歸根到底，最基本的無非就是價(jià)格與成交量，其他指標(biāo)無非就是這兩個(gè)指標(biāo)的變異或延伸。大家知道量?jī)r(jià)關(guān)系的基本原理是“量是因，價(jià)是果；量在先，價(jià)在后”，也就是說成交量是股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力，由此人們導(dǎo)出了多種量?jī)r(jià)關(guān)系的規(guī)則，用于指民具體的投資。但在實(shí)際中，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)根據(jù)量?jī)r(jià)關(guān)系來進(jìn)行具體買賣股票時(shí)，常常會(huì)出現(xiàn)失誤，尤其是在根據(jù)成交量判斷主力出貨與洗盤方面，失誤率更高，不是錯(cuò)把洗盤當(dāng)出貨，過早賣出，從而痛失獲利良機(jī)，就是誤將出貨當(dāng)洗盤，該出不出，結(jié)果是痛失出貨良機(jī)。那么，在實(shí)際投資中如何根據(jù)成交量的變化，正確判斷出主力的進(jìn)出方向，或者說，如何根據(jù)成交量的變化，準(zhǔn)確判斷出主力是在出貨還是洗盤呢?
一般說來，當(dāng)主力尚未準(zhǔn)備拉抬股價(jià)時(shí)，股價(jià)的表現(xiàn)往往很沉悶，成交量的變化也很小，此時(shí)研究成交量沒有實(shí)際意義，也不好斷定主力的意圖。但是，一旦主力放量拉升股價(jià)時(shí)，主力的行蹤就會(huì)暴露，我們把這樣的股票稱為強(qiáng)莊股，此時(shí)研究成交量的變化就具有非常重要的實(shí)際意義，此時(shí)，如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤跡象，并果斷介入，往往能在較短的時(shí)間內(nèi)獲取非常理想的收益。實(shí)踐證明，根據(jù)成交量變化的以下特征，可以對(duì)強(qiáng)莊股的主力是不是在洗盤作出一個(gè)較為準(zhǔn)確的判斷：
首先，由于主力的積極介入，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動(dòng)下變得活躍起來，出現(xiàn)了價(jià)升量增的態(tài)勢(shì)。然后，主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙，不得不將短線獲利盤強(qiáng)行洗去，這一洗盤行為在K線圖上表現(xiàn)為陰陽相間的橫盤震蕩，同時(shí)，由于主力的目的是要一般投資者出局，因此，股價(jià)的K線形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”。
其次，在主力洗盤階段，K線組合往往是大陰不斷，并且收陰的次數(shù)多，且每次收陰時(shí)都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出貨，其實(shí)不然，仔細(xì)觀察一下就會(huì)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時(shí)，股價(jià)很少跌破10日移動(dòng)平均線，短期移動(dòng)平均線對(duì)股價(jià)構(gòu)成強(qiáng)大支撐，主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然，這就是技術(shù)人士所說的“巨量長(zhǎng)陰價(jià)不跌，主力洗盤必有漲”。
再次，在主力洗盤時(shí)，作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV、均量線也會(huì)出現(xiàn)一些明顯的特征，主要表現(xiàn)為：當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時(shí)，股價(jià)的5日、10日均量線始終保持向上運(yùn)行，說明主力一直在增倉，股票交投活躍，后市看好。另外，成交量的量化指標(biāo)OBV在股價(jià)高位震蕩期間，始終保持向上，即使瞬間回落，也會(huì)迅速拉起，并能夠創(chuàng)出近期的新高，這說明單從量能的角度看，股價(jià)已具備大幅上漲的條件
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