成交量的OBV的介紹與應(yīng)用

　　成交量的OBV的介紹與應(yīng)用

　　以股價(jià)趨勢(shì)的“量”來(lái)預(yù)測(cè)“勢(shì)”的研判方法，因其有技術(shù)上的理論基礎(chǔ)，所以股市投資人采用頗為普遍。但是決定買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)的判斷基準(zhǔn)，最好加上“股市人氣指標(biāo)盛衰”的考慮，因?yàn)楣墒腥藲夥从吵龉墒薪灰资欠窕罱j(luò)，市場(chǎng)氣勢(shì)是否旺盛，以及投資人信心是否堅(jiān)定等。

　　1．將成交量值與價(jià)位關(guān)系數(shù)字化

　　人氣是促使股價(jià)漲或跌的主因已不容再爭(zhēng)辯，日益增多的技術(shù)分析者也將人氣表征列為重要研究對(duì)象，各種股市人氣指標(biāo)因此而生，但卻都以股價(jià)漲跌和成交量大小間的關(guān)系為依據(jù)。目前臺(tái)灣最常使用的人氣指標(biāo)是OBV線(xiàn)。

　　OBV線(xiàn)方法是美國(guó)投資專(zhuān)家葛南維（Granvile）的另一貢獻(xiàn)，其將“量的平均”概念加以引伸。葛氏認(rèn)為“成交量是股市的元?dú)猓�股價(jià)只不過(guò)是它的表征而已，因此，成交量通常比股價(jià)先行�！贝朔N“先見(jiàn)量、后見(jiàn)價(jià)”的理論已在第一節(jié)中有實(shí)例為證，且屢試不爽。

　　OBV線(xiàn)方法就是將股市人氣指標(biāo)——成交量值與價(jià)位關(guān)系數(shù)字化，表現(xiàn)于線(xiàn)路圖上。投資者對(duì)股價(jià)的評(píng)論愈不一致，成交量愈大。在數(shù)字變化中可找出多空力量的轉(zhuǎn)變。

　　從力的觀點(diǎn)解釋?zhuān)琌BV線(xiàn)方法就是把成交量看做股價(jià)漲跌的能量，另外再加上物理現(xiàn)象的慣性法則和重力原理。

　　（1）慣性法則——物者動(dòng)則恒動(dòng)，靜則恒靜。此法則應(yīng)用于個(gè)別股票，只能適用于某段期間，有些股票在某段期間（也許幾年）內(nèi)成交熱絡(luò)，是主要爭(zhēng)購(gòu)對(duì)象，以后受寵的因素或條件消失，不再為投資人注目，成交自然漸趨平淡，有些冷門(mén)股票則因符合某些條件而逐漸成為做手哄抬與投資人注目之焦點(diǎn)，交投自然活絡(luò)起來(lái)。

　�。�2）重力原理——上升的物體遲早會(huì)下跌，物體上升所需的能量比下跌更多，此原理本意在解釋股價(jià)上升時(shí)，成交量必需增加，但不一定成正比。上升時(shí)的成交量如同雪球由高處向低處滑落一樣，愈滾愈大。股價(jià)下跌時(shí)，成交量不一定擴(kuò)大，甚至有萎縮趨勢(shì)，如同將雪球由低處向高處推動(dòng)，愈推愈小。

　　慣性法則是技術(shù)分析研判有關(guān)“勢(shì)”的基本方法，重力原理則解釋能量潮配合的問(wèn)題。

　　2．OBV線(xiàn)使用方法

　　OBV線(xiàn)是表現(xiàn)量與價(jià)間的關(guān)系，因此在畫(huà)OBV線(xiàn)時(shí)必須搜集當(dāng)日的指數(shù)與成交值，將它們制成表格，添加漲跌欄、正負(fù)數(shù)欄與累積數(shù)欄。當(dāng)日股價(jià)指數(shù)較前一日股價(jià)指數(shù)高，則在漲跌欄以“△”表示，若較前一日股價(jià)指數(shù)低，則以“×”表示。當(dāng)日指數(shù)上漲，成交值則是正數(shù)，為計(jì)算方便，成交值則以?xún)|元為單位，將其登錄于符號(hào)欄，則以“+”表示；當(dāng)日指數(shù)下跌，成交值則是負(fù)數(shù)，以“一”表示。將每日漲跌之正負(fù)數(shù)累積起來(lái)，可得一累積數(shù)，OBV線(xiàn)便是根據(jù)此數(shù)字用圖形顯示能量潮的關(guān)系。

　　由于現(xiàn)行股價(jià)加權(quán)指數(shù)自1967年1月5日起使用，不可能以那一天的成交值做為累積數(shù)的基準(zhǔn)日，觀察OBV線(xiàn)的起伏狀態(tài)。因此，讀者可以自訂某年某一天為準(zhǔn)，計(jì)算至今的累積數(shù)，再以此累積數(shù)做基數(shù)，往后OBV線(xiàn)就從此基數(shù)開(kāi)始變動(dòng)。加權(quán)指數(shù)上升，當(dāng)日成交值為正數(shù)，代表多頭買(mǎi)方力量；加權(quán)指數(shù)下跌，當(dāng)日成交值為負(fù)數(shù)，代表空頭賣(mài)方力量。加權(quán)指數(shù)若持平，則累積數(shù)不變，代表多空力量均衡。

　　3．用OBV線(xiàn)判斷行情變動(dòng)趨勢(shì)的原則

　�。�1）OBV線(xiàn)下降，而此時(shí)股價(jià)上升，是賣(mài)出股票的信號(hào)。

　�。�2）OBV線(xiàn)上升，而此時(shí)股價(jià)下跌，是買(mǎi)進(jìn)股票的信號(hào)。

　�。�3）OBV線(xiàn)從正的累積數(shù)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)時(shí)，為下跌趨勢(shì)，應(yīng)該賣(mài)出持有股票；反之，OBV線(xiàn)從負(fù)的累積數(shù)轉(zhuǎn)為正數(shù)，應(yīng)該買(mǎi)進(jìn)股票。

　�。�4）OBV線(xiàn)呈緩慢上升時(shí)，為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，但是若OBV線(xiàn)急速上升，隱含著能量不可能長(zhǎng)久維持大成交量，非但不是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，尚是賣(mài)出時(shí)機(jī)。

　　以上四個(gè)原則，以（1）、（2）適用性較高。對(duì)于OBV線(xiàn)的運(yùn)用，應(yīng)該注意它與股價(jià)如何配合的問(wèn)題，尤其是股價(jià)趨勢(shì)抵抗區(qū)的突破，能量潮是否能夠配合是主要關(guān)鍵。

　　一般來(lái)說(shuō)，在觀察股市經(jīng)過(guò)一段期間盤(pán)局整理后，要了解何時(shí)脫離盤(pán)局以及突破時(shí)未來(lái)走勢(shì)，OBV線(xiàn)變動(dòng)方向是重要參考指標(biāo)，這也是OBV線(xiàn)的最大適用處。

　　使用OBV線(xiàn)判斷股價(jià)趨勢(shì)時(shí)亦有若干缺點(diǎn)：

　�、貽BV指標(biāo)是短期操作技術(shù)的重要判斷方法，僅涉及價(jià)和量的技術(shù)因素面，與基本因素毫不相干，因此適用范圍僅限于短期操作，而不適于長(zhǎng)線(xiàn)投資。

　�、谌裟橙展墒锌偝山恢祷騻�(gè)別股票成交量雖然龐大，當(dāng)日股價(jià)波動(dòng)亦大，最后加權(quán)股價(jià)指數(shù)或收盤(pán)價(jià)卻與前一日相同，此時(shí)OBV線(xiàn)的累積數(shù)與前日相同，就這種線(xiàn)而言，表示這一日沒(méi)有什么信號(hào)，但是進(jìn)一步討論，即使股票的收盤(pán)價(jià)不漲不跌，股市的實(shí)質(zhì)結(jié)構(gòu)、人氣動(dòng)向卻都在改變，OBV線(xiàn)卻毫無(wú)反應(yīng)，是重大缺憾。

　　OBV創(chuàng)新高價(jià)，表示量?jī)r(jià)配合股價(jià)進(jìn)入整理時(shí)，OBV亦進(jìn)入整理，卻一底比一底高，浮額適時(shí)清理。再度上漲時(shí)，成交量又?jǐn)U大，表示人氣再度旺盛，是多頭市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)特征。

　　個(gè)別股票的OBV線(xiàn)以?xún)r(jià)格上漲日的成交量為正數(shù)，而價(jià)格下跌日的成交量為負(fù)數(shù)，正負(fù)相抵，并加以累積，作為買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的判斷指標(biāo)。但是對(duì)于OBV線(xiàn)的運(yùn)用，除了看它的正負(fù)變化外，還要看它與股價(jià)趨勢(shì)是否配合，也就是能量潮的配合問(wèn)題。

　　譬如，股價(jià)雖然仍在上漲，而OBV線(xiàn)上升趨于緩和或已逐漸向下挫低時(shí)，表示盡管股價(jià)仍漲，但是“量”的配合不足，將使股價(jià)上升有限或就此下跌。有時(shí)，股價(jià)走勢(shì)仍是盤(pán)檔，但OBV線(xiàn)已開(kāi)始逐步上揚(yáng)，這是及早買(mǎi)進(jìn)的信號(hào)，顯然“量”已注入，即將產(chǎn)生能量，發(fā)動(dòng)一段行情。

　　另外更常用的通則是判斷股價(jià)波動(dòng)趨勢(shì)所謂的M頭形成，當(dāng)股價(jià)在高價(jià)可能形成兩個(gè)高峰的趨勢(shì)（第二高峰尚未確定）時(shí)，技術(shù)分析者此時(shí)的主要工作，在于研判股價(jià)趨勢(shì)是能持續(xù)攀高，還是后繼無(wú)力，即將反轉(zhuǎn)，形成一段下跌行情。

　　在此時(shí)，OBV線(xiàn)發(fā)揮決定性的指標(biāo)，也就是如果OBV線(xiàn)隨著股價(jià)趨勢(shì)同步揚(yáng)升，能量潮相互配合將會(huì)不斷出現(xiàn)新高峰。反之，如果此時(shí)OBV線(xiàn)無(wú)力上揚(yáng)，成交量反見(jiàn)萎縮，很容易形成M頭而股價(jià)開(kāi)始下跌。