什么是投資風險？不同時間不同人的答案往往不同。2007年時，風險可能意味著你比別人賺得少，人們爭先恐后地殺入股市，唯恐錯過一場財富的盛宴，2008年時候，風險卻來自于不知道股市下跌的終點在哪里，而不斷在資產的縮水中煎熬。
有些投資者的風險承受能力也隨行情震蕩起伏不定，很多人會發(fā)現(xiàn)自己更怕虧錢。心理學家指出，大多數(shù)人都不善于預測自己將來遭遇令人沮喪之事會感覺如何。當股票每年上漲15%或20%時，不難想象你會認為你將與你的股票廝守終生。但是當你看到你的每一美元投資都縮水成了一毛錢時，你就很難抗拒將其變成“安全的”債券或現(xiàn)金的誘惑。因此許多人并不是買進并持有其股票，而是以貴買賤賣的痛心結果告終。
因而，投資前先問一下自己“能允許自己虧多少”也許比一般投資者想象的要重要的多。投資必然會出現(xiàn)一定的虧損，這是無法阻止的。我們永遠無法知道未來的情況，但我們需要讓自己了解，多少損失在我們是我們能夠坐下來接受的。
正如格雷厄姆所說的：為了成為一位聰明的投資者，你必須確保自己永遠不會使全部或大多數(shù)資金出現(xiàn)虧損。這樣就要調整自己的資產配置，持有一定比例的低風險資產，如保本基金、債券、現(xiàn)金等，也能起到類似的效果。
有人說，雖然熱情在其他行業(yè)是一項必不可少的品質，但在華爾街卻總會招致災難。在投資中，如果無法坐下來接受虧損，那入手投資最基本的決策，就是確定股票投資和安全資產的分配比例。難怪當有人要求金融家克林根斯坦根據自己長期的從業(yè)經驗如何對致富做出總結時，他直接回答：“不要陷入虧損”.
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