市場的本質：零和市場
經(jīng)過2005年開始的瘋狂牛市以及2009年開始的猛烈反彈行情，無數(shù)投資者的投資熱情被點燃，證券新開帳戶數(shù)屢創(chuàng)新高。如此多的投資者蜂擁入市，而且他們都是高喊著賺錢的口號進來的。這個市場真的能承載如此多的投資者的強烈賺錢期望嗎？
答案是否定的。一個殘酷的事實是進入這個市場的投資者最終大多會是以賠錢的方式離開這個市場，90%的投資者最終會出現(xiàn)投資虧損。證券市場從本質上說是流通市場，而流通市場是不會產(chǎn)生任何增值的。也就是說證券市場是一個零和市場，某位投資者賺到的錢一定是另一位投資者賠掉的。
這就好比甲、乙、丙、丁四個人打麻將，無論打多長時間，這四個人贏錢的數(shù)目與輸錢的數(shù)目加起來總和是零，也就是說其中某個人贏的錢必然是其中另一個人輸?shù)舻腻X。如果是在麻將館里打，每一圈還要給館主抽頭的話，那四個人輸、贏錢所加起來的總數(shù)還會是負數(shù)，甚至會出現(xiàn)四個人全部輸錢，只有麻將館主贏錢的局面。
股市也是如此，所有投資者輸錢與贏錢的總數(shù)加起來理論上應該等于零，但事實上，證券交易除了給國家上交印花稅外，還要給證券公司付交易費，上市公司還要不斷的從股市中圈錢，所以，很大程度上所有投資者輸、贏數(shù)目加起來的總數(shù)是負的。
在牛市的某個階段也存在絕大多數(shù)投資者都賺錢的情況，但那是曇花一現(xiàn)，因為無論市場以何種方式見頂，都會有絕大多數(shù)的投資者被套其中，而將利潤還給市場。牛市猶如一個超級財富盛宴，看起來每位投資者都能從這美味的宴會中分得一杯羹，你好我好大家好，一切似乎都很和諧。但是這好比自然界中的日全食，是不可能長期延續(xù)下去的�？雌饋斫^大部分的人都從市場中賺到了錢，但是股市并不會額外增加財富，市場并不能支撐如此高比例的人賺錢，所以參加宴會的人中必然有一大部分人要被留下來為宴會買單。雖然沒有人會愿意被留下來買單，但事實上卻是大部分的人都會被動地留下。
所以，不論短期內(nèi)市場如何運行，市場中的絕大多數(shù)投資者最終是輸家，他們最終會以輸錢的方式離開這個市場。
股市中流行的7：2：1的比例能很形象地反應這個市場的殘酷與刺激。即市場中70%的參與者最終是賠錢的，20%的參與者是能夠保平的，只有10%的投資者最終能成為市場中的贏家，他們是股市中的成功者。
如何才能成為市場中10%的贏家呢？它肯定不會因為你賺錢的欲望最強烈而讓你成為10%的幸運者。事實上恰恰相反，往往是賺錢欲望越強烈的投資者虧損就越嚴重。
炒股是一門行業(yè)，跟養(yǎng)豬、種菜、紡織一樣都是一門行業(yè)。既然是一門行業(yè)，就會有相關的行業(yè)知識，投資者賺的就是行業(yè)知識的錢。專業(yè)的投資者與業(yè)余投資者相比，會有極大的優(yōu)勢。你一定難以想象，哪支業(yè)余乒乓球隊能打贏專業(yè)的乒乓球隊，業(yè)余籃球隊能與專業(yè)的NBA球隊相媲美。
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