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可交換公司債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。
可交換債券與目前市場上的可轉(zhuǎn)換債券、公司債券均有所不同，可轉(zhuǎn)換債券為上市公司直接發(fā)行，未來可以轉(zhuǎn)成上市公司自己的股份;公司債券即可以上市公司發(fā)行，也可以其他符合條件的公司來發(fā)行，而可交換債券只有上市公司的股東才有條件發(fā)行，因?yàn)樵诎l(fā)行的過程中，必須使用上市公司的股票來進(jìn)行質(zhì)押擔(dān)保和預(yù)備交換。
相比可轉(zhuǎn)換債券，可交換債因?yàn)樯鲜泄镜墓蓶|發(fā)行，相比具有不攤薄公司股份的優(yōu)點(diǎn)，可轉(zhuǎn)換債的投資人未來可以轉(zhuǎn)成上市公司自己的股份，但可交換債系投資人將來換成上市公司(發(fā)行人子公司)股份，其相似點(diǎn)是，二者都嵌入了期權(quán)，未來都可轉(zhuǎn)換或交換為某家上市公司的股份，都可以設(shè)置類似向下修正條款，及可以設(shè)置贖回和回售款為什么要發(fā)行可交換債？
可交換債券與公司債券相比：其申報(bào)、發(fā)行、募集等方式與可交換債相同，但其不同點(diǎn)是可交換債又具有換股的權(quán)力，相比公司債券，其債中包含了類似換股權(quán)證的價(jià)格。
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