資產(chǎn)負債表的結構分析

資產(chǎn)負債表是總括反映企業(yè)在某一特定日期資產(chǎn)、負債和所有者權益的會計報表。對資產(chǎn)負債表進行總體分析，其目的就在于從總體上把握企業(yè)在特定日期財務狀況的全貌。

　　首先，可以核對企業(yè)資產(chǎn)、負債、所有者權益的總額。由于資產(chǎn)負債表是以“ 資產(chǎn)= 負債+ 所有者權益” 的公式編制而成，因此根據(jù)資產(chǎn)總計數(shù)即可推知負債和所有者權益總計數(shù)，企業(yè)的資產(chǎn)合計數(shù)大致可以反映出企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的大小。

　　另外，如果知道企業(yè)所在行業(yè)的平均資產(chǎn)的情況，還可以推知該企業(yè)在同行業(yè)中所處的地位。

　　其次，可以核查流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)、負債、所有者權益等大項目的合計數(shù)。通過這些合計數(shù)可以看出有關項目在資產(chǎn)總額與負債和所有者權益總額中所占的比重，從而可以一定程度地了解企業(yè)資產(chǎn)的流動性、負債的流動性以及企業(yè)負債經(jīng)營的程度等。

　　再次，可以進一步觀察各項資產(chǎn)、負債、所有者權益分別在資產(chǎn)總額、負債與所有者權益總額中所占的比重。根據(jù)有關的各項比重，可以列出百分比資產(chǎn)負債表，從而可以了解企業(yè)資金的分布狀況，了解企業(yè)資金來源的渠道。這樣有助于進一步分析和發(fā)現(xiàn)問題，進一步改善企業(yè)的資金結構。

　　如果有該企業(yè)近幾年的資產(chǎn)負債表，則可以計算各資產(chǎn)、負債、所有者權益項目的金額變動及金額變動百分比。通過各個資產(chǎn)、負債、所有者權益項目的金額變動，可以反映出企業(yè)在近幾年內(nèi)財務狀況變動的情況，從而有助于預測企業(yè)未來財務狀況變化的趨勢；而通過各個資產(chǎn)、負債、所有者權益項目的金額變動百分比，則可以反映出各項目對企業(yè)財務狀況變化影響的大小以及各項目自身變化的幅度，同樣有助于預測企業(yè)未來財務狀況變化的趨勢。

　　總之，通過資產(chǎn)負債表的總體分析，可以大致了解企業(yè)所擁有的資產(chǎn)狀況、企業(yè)所負擔的債務、所有者權益等財務狀況。而如果需要進一步了解企業(yè)償還短期債務的能力和財務彈性，了解企業(yè)的資本結構和長期償債能力等詳細情況，則需要使用趨勢分析法、比率分析法等作具體分析。

　　1 �辟Y產(chǎn)結構

　　資產(chǎn)結構，主要反映流動資產(chǎn)和結構性資產(chǎn)之間的比例關系，反映資產(chǎn)結構的一個重要指標是流動資產(chǎn)率，其計算公式為：

　　流動資產(chǎn)率= 流動資產(chǎn)/ 額資產(chǎn)總額

　　對資產(chǎn)結構的分析，可幫助我們從宏觀角度上掌握企業(yè)所在行業(yè)的特點、經(jīng)營管理特點和技術裝備水平。

　　流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動越重要。比如在企業(yè)產(chǎn)品市場需求旺盛或擴大經(jīng)營規(guī)模的時期，企業(yè)投入當期生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金要比其他企業(yè)、其他時期投入的多。當企業(yè)處于蓬勃發(fā)展時期時，企業(yè)的經(jīng)營管理就顯得非常重要。該指標也是進行行業(yè)劃分和行業(yè)比較的重要指標。一般地講，紡織、冶金企業(yè)該指標在30％～60％之間，商業(yè)批發(fā)企業(yè)可高達90％以上。

　　商業(yè)企業(yè)的流動資產(chǎn)往往大于非流動資產(chǎn)，而化工業(yè)的情況卻恰恰相反。如江蘇某商場股份有限公司2005年12月31日的流動資產(chǎn)為5 602 萬元，結構性資產(chǎn)為4 066 萬元。而河南某股份有限公司（以化工業(yè)為主）同期的流動資產(chǎn)為23 922萬元，結構性資產(chǎn)為17 944萬元。

　　在同一行業(yè)中，流動資產(chǎn)、長期投資所占的比重反映出企業(yè)的經(jīng)營特點。流動資產(chǎn)和負債較高的企業(yè)穩(wěn)定性差，卻較靈活；而那些結構性資產(chǎn)和負債占較大比重的企業(yè)底子較厚，但轉變調(diào)整比較困難。長期投資較高的企業(yè)，風險較高。

　　無形資產(chǎn)增減和固定資產(chǎn)折舊快慢反映企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)能力和技術裝備水平。無形資產(chǎn)多的企業(yè)，開發(fā)創(chuàng)新能力強；而那些固定資產(chǎn)折舊比例較高的企業(yè)，技術更新?lián)Q代快。

　　通過對資產(chǎn)結構的分析，就能看出行業(yè)特點、經(jīng)營特點和技術裝備特點。

　　2 �必搨�結構

　　負債結構，主要是負債總額與所有者權益、長期負債與所有者權益之間的比例關系。對負債結構的分析，主要應弄清企業(yè)自有資金負債率和負債經(jīng)營率。

　　自有資金負債率是所有者權益和負債總額（即流動負債加長期負債）的比率，也叫企業(yè)投資安全系數(shù)，用來衡量投資者對負債償還的保障程度。該指標也反映企業(yè)自負盈虧能力的大小。即：

　　自有資金負債率= 負債總額（流動負債+ 長期負債）/ 資本總金額（所有者權益）

　　自有資金負債率越大，債權人所得到的保障越小，獲得銀行貸款的可能性越�。ɑ蛘哒f銀行收回貸款的難度就越大）。企業(yè)的原材料供應商也很關心這一指標，它是確定付款方式、付款期限的依據(jù)。自有資金負債率越低，股東及企業(yè)以外第三方對企業(yè)的信心就越足，但如果自有資金負債率過低，說明企業(yè)沒有充分利用自有資金，發(fā)展?jié)摿�還很大。一般認為1 ∶1 最理想，即：

　　負債總額（流動負債+ 長期負債）= 資本總金額（所有者權益）

　　長期負債和所有者權益之比，稱為企業(yè)的負債經(jīng)營率。即：

　　負債經(jīng)營率= 長期負債總額 / 所有者權益總額

　　通過長期負債來籌集結構性資產(chǎn)所需的資金是一條途徑。但長期負債過大，利息支出很高，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營困境，如貸款收不回、流動資金不足等情況，長期負債就變成企業(yè)的包袱。而使用自有資金投資企業(yè)的結構性資金，就沒有這種弊病。因此，負債經(jīng)營率反映企業(yè)負債結構的獨立性和穩(wěn)定性，一般認為1 ∶3 或1 ∶4 較為合理。比率越高說明企業(yè)獨立性越差，比率越低說明企業(yè)的資金來源穩(wěn)定性越好。

　　3�备餍袠I(yè)資產(chǎn)和負債結構合理性評價

　　企業(yè)資產(chǎn)和負債的合理結構，也因技術水平、市場發(fā)育程度等條件的不同而改變。比如在我國目前資金市場還欠發(fā)達的情況下，合理的負債經(jīng)營率往往低于國外同行的水平；再比如我國企業(yè)之間遵守合同、按期付款的觀念還不很強，自有資金負債率低于國外水平也是比較合理的。因此這些指標的合理數(shù)值是相對的、可調(diào)整的。

　　各行業(yè)之間這些數(shù)據(jù)的差距也是比較巨大的，在進行企業(yè)的財務分析和評價時，應根據(jù)不同行業(yè)，運用不同的指標數(shù)值，才能得出有意義的結論。

　　我們把資產(chǎn)或負債結構符合或接近行業(yè)合理結構數(shù)據(jù)的企業(yè)稱為資產(chǎn)或負債結構比較合理的企業(yè)。與合理資產(chǎn)和負債結構相對應的流動資產(chǎn)率、自有資金負債率和負債經(jīng)營率數(shù)值分別稱為合理流動資產(chǎn)率、合理自有資金負債率和合理負債經(jīng)營率。

　　根據(jù)企業(yè)與其所在行業(yè)合理資產(chǎn)和負債結構數(shù)值的偏離程度，我們將企業(yè)在報告期的狀況劃分為以下幾種情況：

　　（1 ）按流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率即流動資產(chǎn)率劃分，高于合理流動資產(chǎn)率較多的企業(yè)稱為業(yè)務發(fā)展型資產(chǎn)結構企業(yè)，低于合理流動資產(chǎn)率較多的企業(yè)稱為業(yè)務萎縮型資產(chǎn)結構企業(yè)。

　�。�2 ）按自有資金負債率劃分，高于合理自有資金負債率較多的企業(yè)稱為投資不安全負債結構企業(yè)，低于合理自有資金負債率較多的企業(yè)稱為潛力待發(fā)型負債結構企業(yè)。

　　（3 ）按負債經(jīng)營率劃分，高于合理負債經(jīng)營率較多的企業(yè)稱為不獨立經(jīng)營企業(yè)，低于合理負債經(jīng)營率較多的企業(yè)稱為獨立經(jīng)營企業(yè)。