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兩個(gè)指標(biāo)在中期報(bào)表中選擇績優(yōu)成長股

2011-11-19 12:01:12   來源:本站原創(chuàng)   佚名
    

一是營業(yè)利潤率。成長型企業(yè)營業(yè)利潤率應(yīng)保持增長態(tài)勢(shì)。如海油工程,營業(yè)利潤率從2002年的8.9%,增至2003年9.18%,今年一季度再增至12.2%,如今半年報(bào)又增至16.36%,結(jié)果是,該公司中期營業(yè)收入增長50%,凈利潤增長高達(dá)157%。又如東方鍋爐,營業(yè)利潤率從去年的8.23%,今年一季度增至8.5%,半年報(bào)再增至11.12%,同樣,該公司營業(yè)收入增長118%,凈利潤增長152%。

 

   與此相反,海螺水泥盡管營業(yè)收入增長80%,凈利潤增長高達(dá)257%,但營業(yè)利潤率從2002年的17.1%,猛增至2003年27.4%,今年一季度再劇增至41.8%后,二季度迅速回落至31.32%———營業(yè)利潤率作為先期指標(biāo)已開始從高峰滑落了。酒鋼宏興利潤率下降幅度比海螺水泥更甚,雖然該公司上半年凈利潤仍增長36%,但營業(yè)利潤率卻從2002年的13.2%,降至2003年12.6%,今年一季度在全國一片鋼鐵熱中又抬頭至13%,二季度終于禁不住調(diào)控回落到10.2%,同高點(diǎn)相比已回落30%。

 

   二是總資產(chǎn)指標(biāo)。當(dāng)一家企業(yè)營利率保持增長態(tài)勢(shì),總資產(chǎn)又呈現(xiàn)較大增幅(負(fù)債率一般不高于70%),往往是企業(yè)步入高速增長期的預(yù)兆。上文提到的東方鍋爐最為典型,2002年業(yè)績剛啟動(dòng)時(shí)(每股收益0.08元)總資產(chǎn)18.27億元,2003年猛增至50.28億元,今年一季再增至66.44億元,半年報(bào)又增至75.88億元。這些年來,該公司從未在資本市場(chǎng)籌資,盡管負(fù)債率超過90%,但銀行貸款僅5500萬元,原來公司業(yè)務(wù)極為興旺,僅預(yù)收賬款一項(xiàng)就高達(dá)59.7億元,致使賬上貨幣資金達(dá)33.58億元。同樣,云天化、貴州茅臺(tái)等都有類似特征;而海正藥業(yè)、山西焦化等公司,盡管營利率還保持增長,但資產(chǎn)規(guī)模未跟上,成長性就要打點(diǎn)折扣了。

(南方財(cái)富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM)

(責(zé)任編輯:張曉軒)

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