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所有者權(quán)益

    唯一值得關(guān)注的是未分配利潤。

    未分配利潤——是公司一定的資本數(shù)量存續(xù)一圈時間發(fā)生的利潤減去粉紅和股票回購后的基本記錄。未分配利潤是公司長期盈利情況的記錄。

三、利潤表
                           

    1.銷售收入——銷售了多少。

    2.銷售成本——指直接創(chuàng)造收入的有關(guān)費用。
    3.毛利——能給產(chǎn)品標多高的價格，能掙多少錢。
    4.營業(yè)費用——銷售費用+管理費用——經(jīng)營管理是否節(jié)約，較低意味著較嚴格的節(jié)省了成本。（巴菲特以營業(yè)費用/毛利潤＜30%為非常優(yōu)秀）

    5.折舊和攤銷

    這是不計入凈利潤卻沒有實際支出的資金。

    6.非經(jīng)營性損益

    最好空白。公司習慣于把真實營業(yè)活動中的費用加到這個項目。必須在注釋中找到相關(guān)緣由。連續(xù)的非經(jīng)營性費用是管理層不自信的表現(xiàn)。

    7.營業(yè)利潤——銷售收入-銷售成本-營業(yè)費用

    營業(yè)利潤是一個接近真實的數(shù)字，應為它不包含幾乎所有的一次性科目。

    營業(yè)利潤/銷售收入=營業(yè)毛利率，這個數(shù)字可以跨行業(yè)比較。

    8.利息收益/費用——公司為它已經(jīng)發(fā)行的債券和持有債券所支付貨收到的利息。

    9.稅賦——通常是列在凈利潤之前的費用。

    要弄清楚現(xiàn)行費率是永久的還是暫時的。

稅率如果一年又一年反復擺動，意味著通過逃稅產(chǎn)生的收益可能比銷售貨物或服務(wù)來得多。

    10.凈利潤

    凈利潤必須結(jié)合現(xiàn)金流量表查看，因為它很容易被一次性費用或一次性投資收益扭曲。

    11.股份數(shù)——報告期發(fā)行在外的股份數(shù)，包括基準股數(shù)和稀釋的股份數(shù)。

稀釋股份數(shù)包括潛在的可轉(zhuǎn)化為股票的有價證券，如股票期權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券等。在這種股票商投資意味著潛在的縮水。

    12每股盈利=凈利潤/股份數(shù)

如果不看現(xiàn)金流量表并綜合其他很多因素，單這個數(shù)字是沒有意義的。

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（責任編輯：張曉軒）