壓力與支撐
在金融市場(chǎng)，價(jià)格被過度的供給或者需求所驅(qū)動(dòng)。當(dāng)需求增加時(shí)，價(jià)格上漲。當(dāng)供給增加時(shí)，價(jià)格下跌。當(dāng)供需大致相等時(shí)，價(jià)格以橫向整理的方式運(yùn)動(dòng)。
支撐的意義即為需求集中的區(qū)域，亦即潛在的買進(jìn)力道的聚集區(qū)，由于這個(gè)區(qū)域的需求足夠強(qiáng)，因此能阻止價(jià)格進(jìn)一步下跌。也可以理解為當(dāng)價(jià)格達(dá)到這個(gè)區(qū)域時(shí)，顯得便宜，因而買方更加傾向于買進(jìn)，而賣方則開始惜售，因此需求開始大于供給。
而壓力則為供給集中的區(qū)域，價(jià)格達(dá)到該區(qū)域時(shí)，將引發(fā)賣方力量出現(xiàn)。由于這個(gè)區(qū)域的賣壓足夠強(qiáng)，因此能阻止價(jià)格進(jìn)一步上升。當(dāng)價(jià)格達(dá)到這個(gè)區(qū)域時(shí)，賣方更加樂意賣出，而買方的購入意愿減弱，因此供給大于需求，價(jià)格無法繼續(xù)上漲。
1支撐與壓力也是與趨勢(shì)線相關(guān)的觀念。趨勢(shì)線談?wù)摰氖俏磥韮r(jià)格的可能走向，因此在上升趨勢(shì)線的下端，存在著潛在不小的買進(jìn)力量，使得價(jià)格持續(xù)往趨勢(shì)線方向走，這個(gè)力量即為支撐。同理，在下降趨勢(shì)線的上端，存在著為數(shù)不小的賣出力量，使得價(jià)格有沿著下降趨勢(shì)線進(jìn)行的傾向，而這個(gè)力量即為壓力。
另一方面，支撐與壓力與價(jià)格的型態(tài)也有密切的關(guān)系。某些價(jià)格型態(tài)表現(xiàn)出需求或供給集中的意涵，所以在特定的價(jià)格型態(tài)下，將會(huì)出現(xiàn)特定的支撐或壓力的現(xiàn)象。例如，反轉(zhuǎn)型態(tài)的W底的頸線，本身即為一壓力線，當(dāng)價(jià)格突破頸線(壓力線)后，壓力轉(zhuǎn)而成為支撐，趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。
橫向整理是一個(gè)供給和需求大致相當(dāng)?shù)膮^(qū)間。在整理期間間雙方旗鼓相當(dāng)，因此價(jià)格在區(qū)間內(nèi)窄幅震動(dòng)。但是，當(dāng)突破發(fā)生時(shí)，宣告供給或者需求有一方取得勝利。向上的突破表示需求取得勝利，而向下的突破則代表供給贏得了戰(zhàn)爭(zhēng)。
應(yīng)用原則
研究支撐與壓力，必須要了解二項(xiàng)基本的問題：第一個(gè)是支撐或壓力可能出現(xiàn)的位置。第二個(gè)是支撐或壓力的力道。
1、支撐或壓力出現(xiàn)的位置。
過去發(fā)生的波峰或波谷，將是支撐或壓力區(qū)域。由于供給或需求無法在事前得知，因此要直接觀察支撐或壓力是困難的。但技術(shù)分析最重要的基本原理是趨勢(shì)的演變將重復(fù)發(fā)生，因此觀察過去價(jià)格走勢(shì)將可以發(fā)現(xiàn)支撐或壓力的出現(xiàn)。當(dāng)在某些區(qū)域，向上價(jià)格的走勢(shì)發(fā)生折返時(shí)，則顯示該區(qū)域附近將出現(xiàn)賣盤使得價(jià)格折返，因此該區(qū)域即為壓力區(qū)，尤其是當(dāng)價(jià)格遇到該區(qū)域而發(fā)生折返的次數(shù)越多時(shí)，則這個(gè)壓力區(qū)將越有效。同理，當(dāng)價(jià)格下跌到某些區(qū)域時(shí)，便發(fā)生反彈，則顯示這個(gè)區(qū)域具有相當(dāng)?shù)臐撛谫I盤，因而形成一個(gè)支撐區(qū)。由于發(fā)生過的經(jīng)驗(yàn)得知，價(jià)格到了該區(qū)域附近，發(fā)生了折返的現(xiàn)象，而需求或供給的行為模式是具重復(fù)性且不易改變的，因此我們將預(yù)期，如果價(jià)格再度回到該區(qū)域時(shí)，將再次引發(fā)賣盤，而使得價(jià)格再度折返，因此過去的波峰位置將預(yù)期是壓力形成的區(qū)域。同理，波谷的位置將是支撐所形成的位置。如下圖：
2、趨勢(shì)線為支撐及壓力的所在。
由于價(jià)格走勢(shì)有其趨勢(shì)，因此所形成的波峰或波谷將隨著長(zhǎng)期趨勢(shì)而改變，這意味著存在于投資人心中的理想供給價(jià)位或需求價(jià)位亦會(huì)隨著時(shí)間趨勢(shì)而有所修正。因此，數(shù)個(gè)波峰或數(shù)個(gè)波谷將可描繪出投資人心中對(duì)供給價(jià)位或需求價(jià)位之變動(dòng)趨勢(shì)，這即是趨勢(shì)線所表現(xiàn)的支撐或壓力線。
3、短線過熱將形成心理關(guān)卡，為壓力或支撐的所在。
某些狀況下，由歷史資料所推斷的支撐或壓力會(huì)出現(xiàn)與目前價(jià)位相距甚遠(yuǎn)的情況，但這個(gè)時(shí)候并不表示價(jià)格上漲或下跌短期內(nèi)都不會(huì)遇到壓力或支撐。由于支撐或壓力為投資人心中的供需價(jià)位的集中區(qū)域，因此，當(dāng)短線漲幅過大時(shí)，市場(chǎng)將會(huì)因?yàn)榇蠖鄶?shù)人都達(dá)到了獲利目標(biāo)，而造成獲利回吐的壓力。同理，當(dāng)短線跌幅過大時(shí)，將會(huì)吸引投資人進(jìn)場(chǎng)，而造成支撐。以臺(tái)灣市場(chǎng)而言，短期內(nèi)若價(jià)格漲幅超過約20%時(shí)，價(jià)格將會(huì)有拉回的情況。
（南方財(cái)富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）（責(zé)任編輯：張曉軒）