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| 第一節(jié) 趨勢(shì)線基本原理及其繪制方法簡(jiǎn)介 在股票技術(shù)分析基礎(chǔ)理論中，有一種極其重要的方法，或者說(shuō)是一種流派，那就是趨勢(shì)分析法。而趨勢(shì)分析法中最重要的工具就是線形分析。幾乎所有的股市投次人都知道在K線圖上利用畫線的方法對(duì)股價(jià)的未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行分析這件事，而不管他是精通此道還是初學(xué)入門，下面我們就對(duì)趨勢(shì)分析方法展開討論。 初學(xué)畫線的投資人在觀察K線圖時(shí)，很可能他首先發(fā)現(xiàn)的就是：幾乎所有的次級(jí)和大部分的中級(jí)趨勢(shì)線都呈現(xiàn)出直線狀態(tài)。起初，人們可能還會(huì)認(rèn)為這僅僅是個(gè)巧合，但再深入地進(jìn)行了解你就會(huì)發(fā)現(xiàn)：不僅僅局限于較小的波動(dòng)，你就是把連續(xù)幾年，甚至更長(zhǎng)的原始趨勢(shì)線在K線圖上連接起來(lái)，也和用一把直尺繪制在K線圖上一樣地精確!而且時(shí)間越長(zhǎng)，它的趨勢(shì)線就越接近于直線。如果我們把一條棉線拉直放在若干個(gè)股價(jià)趨勢(shì)圖上，我們會(huì)驚奇地看到：在股價(jià)處于上升趨勢(shì)時(shí)，其最低點(diǎn)的連線幾乎就是一條直線。股價(jià)回落的最低點(diǎn)幾乎無(wú)一例外地落在這條線上而反彈上漲，而在股價(jià)處于下跌趨勢(shì)時(shí)其最高點(diǎn)的連線也幾乎就是一條直線，股價(jià)反彈時(shí)的最高點(diǎn)幾乎無(wú)一例外地觸到這條線而回落下跌。換句話說(shuō)：股票市場(chǎng)的上升波動(dòng)是由一連串的波紋所組成，這些波紋的底部形成了一條向上傾斜的直線，而股票市場(chǎng)的下跌波動(dòng)同樣也是由一連串的波紋組成，不過(guò)這些波紋的頂部形成的是一條向下傾斜的直線而已。這兩條線-----連接連續(xù)性上升波紋底部所形成的上傾的線與連接連續(xù)性下跌波紋頂部所形成的下傾的線就是我們今天要討論的“股票操作技術(shù)分析的基本趨勢(shì)線”。 為什么要把連接連續(xù)性上升波紋底部所形成的上傾的線與連接連續(xù)性下跌波紋頂部所形成的下傾的線稱之為“股票操作技術(shù)分析的基本趨勢(shì)線”呢？這還要從“線形分析”這個(gè)概念說(shuō)起。 線形分析，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是所謂的“切線分析”它是運(yùn)用圖形畫線的方法來(lái)預(yù)測(cè)股票的未來(lái)走勢(shì)的一種方法。每一種線型都是建立在相關(guān)的技術(shù)分析理論之上的，都是對(duì)技術(shù)分析理論的線形表達(dá)。線形分析包含了極其豐富的技術(shù)內(nèi)涵，它表達(dá)了股票走勢(shì)中的時(shí)間和空間、角度和距離、平衡和反轉(zhuǎn)等等重要的概念。在線形分析的方法中，包含了趨勢(shì)線、江恩角度線、黃金分割線、波段線、任意角度線、扇型線、百分比線、線形回歸線、回歸通道線、周期線、音階線、拋物線、正弦線、螺旋歷法線、勻加速線、折線、費(fèi)波南茨數(shù)字線等等，形形色色，名目繁多的線形。而其中最原始、最基礎(chǔ)、最簡(jiǎn)便、最重要、最常用的就是趨勢(shì)線，它是線形分析中最核心的分析方法。在股市中最常用的諺語(yǔ)“順勢(shì)而為”、“逆大勢(shì)者必?cái) 钡鹊榷际菑?qiáng)調(diào)趨勢(shì)分析在交易決策中的重要性的。股價(jià)上漲或者下跌，如果已經(jīng)確認(rèn)是一段漲勢(shì)或者是一段跌勢(shì)，其股價(jià)波動(dòng)必將朝原有的方向進(jìn)行。在上升行情里，雖然有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)下跌，卻不影響隨后的漲勢(shì)，且不時(shí)有新高的出現(xiàn)：在下跌行情中，即使是有較大的反彈出現(xiàn)，也不能再創(chuàng)出新高。相反地，新的低點(diǎn)卻屢屢產(chǎn)生。為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象呢？如果剔除其他的因素，只從市場(chǎng)投資人的人性和市場(chǎng)各方博弈的角度來(lái)分析，那就是：在股價(jià)上升時(shí)，投資大眾一片看好，都在回落時(shí)加碼買進(jìn)，股票的期望植被人為地提高。當(dāng)股票回落到前一個(gè)低點(diǎn)附近之前，早有對(duì)該股看好的投資者提前掛單買進(jìn)，從而阻止了股價(jià)的進(jìn)一步下跌而上漲。相反下跌時(shí)，投資大眾一致看壞，都在反彈時(shí)積極賣出，股票的期望值被人為地下降，在股票上漲到前一個(gè)高點(diǎn)之前，早有對(duì)該股看壞的投資者提前掛單賣出，大量的拋售籌碼在排隊(duì)等候兌現(xiàn)，從而促使了股價(jià)的進(jìn)一步下跌而一再創(chuàng)出新低。這就是趨勢(shì)線雖然簡(jiǎn)單，但卻非常實(shí)用的機(jī)理所在。說(shuō)白了，股票市場(chǎng)其實(shí)就是一個(gè)利用投資大眾心理活動(dòng)來(lái)進(jìn)行博弈角逐的場(chǎng)所。 股票的價(jià)格波動(dòng)遵循趨勢(shì)而移動(dòng)。這種趨勢(shì)可能是上升、下跌，或者橫向發(fā)展(水平移動(dòng))。根據(jù)它們朝某一方向移動(dòng)的時(shí)間長(zhǎng)短，趨勢(shì)線還可以簡(jiǎn)單地分為：主要(原始)移動(dòng)(短期趨勢(shì))、中級(jí)移動(dòng)(中期趨勢(shì))以及次級(jí)移動(dòng)(長(zhǎng)期趨勢(shì))。幾次同方向移動(dòng)的短期趨勢(shì)可以形成中級(jí)趨勢(shì)，再由幾次同方向移動(dòng)的中級(jí)趨勢(shì)組成長(zhǎng)期趨勢(shì)。當(dāng)長(zhǎng)期趨勢(shì)走到盡頭，股價(jià)無(wú)法再朝同方向發(fā)展時(shí)，就會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，朝相反的方向轉(zhuǎn)變而再形成另外的一種長(zhǎng)期趨勢(shì)。市場(chǎng)就是這樣周而復(fù)始，循環(huán)推進(jìn)的，充分體現(xiàn)出了大自然“螺旋式上升，周期性演變”的永恒規(guī)律。 也就是說(shuō)：趨勢(shì)遲早會(huì)改變，雖然可能會(huì)由上升趨勢(shì)掉頭而成為下跌趨勢(shì)，或者由下跌趨勢(shì)轉(zhuǎn)變成為上升趨勢(shì)。也有可能只改變趨勢(shì)的方向(角度)而不產(chǎn)生反轉(zhuǎn)(比如從上長(zhǎng)或者下跌趨勢(shì)進(jìn)入橫盤形態(tài))，再經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的橫盤選擇方向的過(guò)程，再改變?yōu)樯仙蛘呦碌内厔?shì)。 舉例，在上證指數(shù)股指近十幾年以來(lái)的運(yùn)行軌跡中，如果把歷史上最重要的三個(gè)點(diǎn)位：1994年7月底的325點(diǎn)，1996年元月的512點(diǎn)以及2002年1月6日的1311點(diǎn)做一個(gè)跨年度的連線，我們可以看到該支撐線已經(jīng)成為中國(guó)股市有史以來(lái)的長(zhǎng)期生命線(。這條支撐線就是中國(guó)股市的次級(jí)稱動(dòng)線(長(zhǎng)期趨勢(shì)線)，而這條次級(jí)移動(dòng)線(長(zhǎng)期趨勢(shì)線)就是中國(guó)股市經(jīng)過(guò)十幾年以來(lái)，由許許多多同方向移動(dòng)的短期趨勢(shì)所形成的中級(jí)趨勢(shì)，再由許多次同方向移動(dòng)的中級(jí)趨勢(shì)所組成的長(zhǎng)期趨勢(shì)線，在這里我想句題外的話：“如果單單從純技術(shù)分析的角度來(lái)看，大盤一旦跌破這條長(zhǎng)期支撐線的話，必將引發(fā)更多的長(zhǎng)線買家止損盤的出現(xiàn)，并且該生命線一旦被有效地向下突破，換句話說(shuō)：即1285點(diǎn)被有效地向下?lián)舸┑脑�，中�?guó)股市的后果在技術(shù)分析上將是不堪設(shè)想的!” 那么趨勢(shì)線的畫法是怎樣來(lái)確定的呢？按照數(shù)學(xué)定理：兩點(diǎn)之間可以決定一條直線，而且是一條唯一的直線。而股價(jià)的線路圖是由長(zhǎng)累月的交易記錄所形成的。因此，我們?cè)诋嬟厔?shì)線時(shí)，必須要選擇兩個(gè)最具有決定性的點(diǎn)(最具有意義的兩個(gè)高點(diǎn)或者最低點(diǎn))，，開始回升，隨后出現(xiàn)下跌，但沒(méi)有再跌破前一個(gè)低點(diǎn)，然后再度迅速上升。連接這兩個(gè)低點(diǎn)的直線，就是上升趨勢(shì)線。決定下跌趨勢(shì)也需要兩個(gè)以上的反轉(zhuǎn)頂點(diǎn)，也就是上升到某個(gè)頂點(diǎn)，開始下跌，隨后出現(xiàn)反彈，但沒(méi)有再突破前一個(gè)高點(diǎn)，然后再度迅速下跌。連接這兩個(gè)頂點(diǎn)的直線，就是下降趨勢(shì)線。我們還可以進(jìn)一步地概括為：原始上升趨勢(shì)線包括幾段上升行情，可以明顯地看出每段中級(jí)行情的低點(diǎn)都比前幾段行情的低點(diǎn)有所抬高。因此，連接這兩個(gè)最先形成的中級(jí)行情的低點(diǎn)，或者說(shuō)最具有意義的兩個(gè)中級(jí)行情低點(diǎn)的邊線，就形成了上升行情的原始趨勢(shì)線。同樣地，中級(jí)行情也包括幾小行情，將最先發(fā)生兩段小行情的低點(diǎn)連接起來(lái)便形成了中級(jí)趨勢(shì)線。 原始趨勢(shì)線最初的低也就是下跌行情轉(zhuǎn)為上升行情所出現(xiàn)的第一個(gè)底部形成點(diǎn)，在短期內(nèi)至少在一年以內(nèi)此價(jià)位肌有再出現(xiàn)。原始趨勢(shì)線之最高點(diǎn)就是由上升行情轉(zhuǎn)為下跌行情所出現(xiàn)的第一個(gè)頭部的形成點(diǎn)，短期內(nèi)(至少十個(gè)月)沒(méi)有再出現(xiàn)比這個(gè)位更高的價(jià)位。 趨勢(shì)線我們還可以按它的未來(lái)發(fā)展方向和形態(tài)再大致劃分為：上升趨勢(shì)線、下降趨勢(shì)線、橫向趨勢(shì)線和修正趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)線是將各谷底相連接的一條直線，其中峰頂和谷底都是依次遞升的。 下降趨勢(shì)線是將各峰頂相連接的一條直線，其中各峰頂和谷底都是依次遞降的。 橫向趨勢(shì)線是將各谷底相連接的一條直線，其中各谷底幾乎都是在一個(gè)水平線上的。 而修正趨勢(shì)線由于股價(jià)的走勢(shì)千變?nèi)f化，原來(lái)的趨勢(shì)隨時(shí)會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，要根據(jù)趨勢(shì)的變化對(duì)原有的趨勢(shì)線做出相應(yīng)的修正和調(diào)整。其修正的方法是：將最新的峰頂或者谷底與原來(lái)的趨勢(shì)線的起始點(diǎn)相連接，這樣就形成了被修正的新的趨勢(shì)線。 例如：滬市代碼為600871的儀征化纖在2003年4月25日見底4. 57元后開始反彈，形成了上漲趨勢(shì)，2003年5月22日再次觸擊到上升趨勢(shì)線下軌后開始上漲，2003年6月5日由于股價(jià)沖出上長(zhǎng)通道上軌幅度較多而沖高回落，2003年6月19日該股有效跌穿了上升趨勢(shì)線，從而賣點(diǎn)出現(xiàn)。此后多日一直受到下降趨勢(shì)線壓力長(zhǎng)達(dá)50多個(gè)交易日之久，直到2003年8月29日止跌啟穩(wěn)，在橫向趨勢(shì)線上獲得支撐。橫盤26個(gè)交易日后，10月10日放量突破中期下降趨勢(shì)線而上漲，而放量突破中期下降趨勢(shì)線就是新行情的開始，買點(diǎn)也隨之出現(xiàn)。到了2003年10月13日股價(jià)又重新回到了前期高點(diǎn)(2003年4月和2003年6月的高點(diǎn))5.2 元附近，股價(jià)再次受到橫向趨勢(shì)線的壓制而陷入盤整狀態(tài)(見圖三)。一般而言，判斷一個(gè)中期以上的上升趨勢(shì)線的權(quán)威性及準(zhǔn)確性應(yīng)注意以下同點(diǎn)： 1、趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)：次數(shù)越多，該趨勢(shì)線的可靠性就越大。也就是說(shuō)：如果股價(jià)回到趨勢(shì)線上，就再度上升(或者下降)。這樣的次數(shù)越多則趨勢(shì)線的有效性就越能得到確認(rèn)。 2、趨勢(shì)線的長(zhǎng)度和持續(xù)時(shí)間：如果一輪漲勢(shì)或者跌勢(shì)越過(guò)趨勢(shì)線的時(shí)間越久，大勢(shì)反轉(zhuǎn)的可能性也就越大。趨勢(shì)線延伸越長(zhǎng)，同時(shí)兩個(gè)靠近的次級(jí)底部的連線不能太平或者太陡，否則其參考意義不大。相反兩個(gè)次級(jí)底部的距離相當(dāng)遠(yuǎn)，則可靠性就會(huì)大大地增強(qiáng)。 3、趨勢(shì)線的角度或者說(shuō)斜率：趨勢(shì)線的角度（斜率）越大，表明股價(jià)的上升或者下降的速度越快。因此，其以后的抵抗力也就越弱。對(duì)于上升趨勢(shì)而言，通常斜率為45%度角的斜率是最具有研判意義的。 4、趨勢(shì)線被突破時(shí)的價(jià)差大�。汗蓛r(jià)在突破趨勢(shì)線是必須有3%以上的價(jià)差幫可以確認(rèn)突破的有效性。 5、股價(jià)在趨勢(shì)線附近的反應(yīng)大�。汗蓛r(jià)在趨勢(shì)線附近的反應(yīng)越大，則其確認(rèn)突破的有效性越強(qiáng)。例如：滬市代碼為600871的儀征化纖在2003年10月10日突破中期下降趨勢(shì)線時(shí)，伴隨著8. 98%的高換手而以漲停價(jià)報(bào)收，這個(gè)突破確認(rèn)是明顯有效的。 6、趨勢(shì)線發(fā)生改變時(shí)其成交量的變化：在上升反轉(zhuǎn)，上升趨勢(shì)初始確認(rèn)時(shí)，一般情況必須隨著成交量的大同增加；而在下跌反轉(zhuǎn)，下跌趨勢(shì)初始確認(rèn)時(shí)，則無(wú)須成交量的確認(rèn)。如筆者就清楚地記得：在1999年6月25日，大盤曾經(jīng)放出870億的巨大成交而下跌，而此時(shí)股評(píng)還在一個(gè)勁地鼓吹：股指要上3000點(diǎn)！結(jié)果在四天后的1999年6月30日見頂后大跌！ 第二節(jié) 趨勢(shì)線的應(yīng)用法則 趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之一：在上升行情中，股價(jià)回落到上升趨勢(shì)線附近獲得支撐，股價(jià)可能反轉(zhuǎn)向上；而在下跌行情中，股價(jià)反彈到下跌趨勢(shì)線附近將受到阻力，股價(jià)可能再次回落。也就是說(shuō)：在上升趨勢(shì)線的觸點(diǎn)附近將形成支撐位，而在下跌趨勢(shì)線的觸點(diǎn)附近將形成阻力位。 例如：滬市代碼為600893的＊ST吉發(fā)在2002年10月9日觸底形成V型反轉(zhuǎn)，直到2002年10月18日才確認(rèn)了長(zhǎng)期的下降趨勢(shì)線突破有效，該股當(dāng)日放量換手4. 93%,漲幅4. 96%，然后扶搖直上，展開了一輪上漲行情。在此期間雖然也有回調(diào)出現(xiàn)，但四次的低點(diǎn)都明顯受到了上升趨勢(shì)線的有效支撐，直到2003年2月19日在累計(jì)漲幅高達(dá)60%以后，見頂8.67元后回落。2003年3月7日下破上升趨勢(shì)線，從此宣告了一輪上漲行情的結(jié)束。2003年3月20日開始反彈。但在2003年4月10日上碰下降趨勢(shì)線和修正的下降趨勢(shì)線的壓制而突破未果。2003年7月12日和2003年7月16日雖然兩次沖過(guò)修正的下降趨勢(shì)線試圖突破，但在原始的下降趨勢(shì)線壓制下再度無(wú)功而返。從而宣告了此次突破是假突破。然后開始了一輪慘烈的下跌。 從600893*ST吉發(fā)的趨勢(shì)線分析圖中我們可以總結(jié)出這樣的經(jīng)驗(yàn)：趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之一在實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用中要特別注意的是：當(dāng)股價(jià)與趨勢(shì)線形成觸點(diǎn)時(shí)，投資人應(yīng)該采用謹(jǐn)慎操作的策略，以回避難以把握的股價(jià)的未來(lái)走向。 趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之二：如果下跌趨勢(shì)線維持時(shí)間較長(zhǎng)，而且股價(jià)的跌幅較大時(shí)，股價(jià)放理突破趨勢(shì)線，是下跌趨勢(shì)開始反轉(zhuǎn)的信號(hào)。該法則有以下三個(gè)主要特征： 1、下跌趨勢(shì)線維持的時(shí)間較長(zhǎng)；2、股價(jià)的跌幅較大；3、股價(jià)向上突破下跌趨勢(shì)線時(shí)一般都呈現(xiàn)出放量的狀態(tài)。 例如：2002年的大牛股深市代碼為000029的深深房，自從2000年6月15日形成大型頂部以來(lái)，一直在一個(gè)長(zhǎng)期的下降趨勢(shì)中運(yùn)行，時(shí)間長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月之久!從2000年6月15日的最高點(diǎn)16. 5元算起，直到2002年1月23日的最低點(diǎn)4.04元為止，跌幅竟然高達(dá)-400%還多!該股在2002年1月23日止跌啟穩(wěn)后，形成V型反轉(zhuǎn)之勢(shì)，但該日的成效量明顯不足，換手率僅僅為0.63%，這根K線雖然突破了長(zhǎng)期下降趨勢(shì)線的壓制，但隨后幾日卻縮量橫盤。因此，作為穩(wěn)健的投資人此時(shí)還不可以確認(rèn)2002年2月26日的突破為有效突破。一直到了2002年的3月1日，該股又重新開始放量，換手率放大到了3.09%，該日漲幅高達(dá)6.07%!而且次日的2002年3月4日還是連續(xù)放量，換手率穩(wěn)定在了3.06%，該日漲幅為3.31%，此時(shí)的股價(jià)已經(jīng)高于長(zhǎng)期下降趨勢(shì)線4%左右。根據(jù)法則二的有關(guān)條件，該股的突破屬于有效突破，反轉(zhuǎn)之勢(shì)行到確認(rèn)。此后該股果然漲幅十分驚人，竟然在短期內(nèi)達(dá)到了100%還多，成為2002年的熊市中少有的翻番大牛股。 趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之二在實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用中要注意的是：所確認(rèn)的反轉(zhuǎn)突破點(diǎn)與下跌趨勢(shì)線的幅度不能過(guò)大。一般不能超過(guò)5%。否則，這個(gè)突破的高度和可靠性是要大打折扣的。 趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之三：股價(jià)突破趨勢(shì)線時(shí)，如果將原來(lái)的趨勢(shì)線將成為支撐或者陰力，股價(jià)經(jīng)常會(huì)反彈或者回落。該法則也有以下三鼐主要特征需要我們注意： 1、只適用于上升或者下跌趨勢(shì)；對(duì)于橫向趨勢(shì)沒(méi)有指導(dǎo)意義； 2、原來(lái)的趨勢(shì)線被確認(rèn)有效突破時(shí)，該法則才可以適用； 3、與原來(lái)的趨勢(shì)線作用性質(zhì)將成為反向?qū)?yīng)，即：支撐變阻力，阻力變支撐。 例如：我們還是以深市代碼為000029的深深房為例來(lái)說(shuō)明應(yīng)用法則之三：該股于2002年1月23日V型反轉(zhuǎn)以來(lái)，一路摧枯拉朽，勢(shì)如破竹。一直狂拉到2002年3月18日見高點(diǎn)10.6元才開始出現(xiàn)疲態(tài)，并于2002年4月19日開始下跌，后又于2002年6月5日在7.03元止跌回升，6月25日見頂部12.2元后開始了幅度較大的調(diào)整。我們可以連接2002年3月1日放量突破的確認(rèn)點(diǎn)和2002年6月5日的止跌點(diǎn)做一條支撐線。該支撐線在2002年9月18日股價(jià)下跌到8.34元時(shí)獲得支撐后上升。因此，可以認(rèn)為該支撐趨勢(shì)線是有效的，該股在2002年11月21日放量向下?lián)舸┝嗽撝尉�，且此狀態(tài)維持時(shí)間較長(zhǎng)，說(shuō)明向下突破是有效的。該股橫盤數(shù)月后，在2003年的4月23日試圖上沖該支撐線時(shí)終于受阻回落!原來(lái)的支撐線變成了壓力線，從此該股展開了一輪猛烈的下跌行情。這是一個(gè)典型的“原來(lái)的趨勢(shì)線作用性質(zhì)反向?qū)?yīng)，即：支撐變阻力，阻力變支撐”的案例。 我們?cè)倥e一個(gè)與000029深深房“支撐變壓力”案例相反的“壓力變支撐”的案例來(lái)說(shuō)明趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之三：滬市代碼為600685的廣船國(guó)際是一只含有H的A股，也是2003年下半年的牛股之一。該股于2002年6月25日見頂7.8元以來(lái)，形成近十個(gè)多月的大型下降通道。該股分別于2002年8月29日和2003年1月14日見局部高點(diǎn)6.97元和5.64元后回落，從圖中的三個(gè)回落點(diǎn)可以看出：該股受這條件下降趨勢(shì)線的壓制十分明顯，且每次反彈的高點(diǎn)都在逐次下移。然而，這只股票從2003年3月10日開始到2003年3月27日為止的13個(gè)交易日中，股價(jià)的最低點(diǎn)從未擊穿過(guò)該下降趨勢(shì)線，說(shuō)明此時(shí)的股價(jià)在該趨勢(shì)線上初步受到支撐。但由于成交量一直未能有效放大，其支撐的有效性還不能就此肯定。但是在2003年5月13日，該股再次下碰趨勢(shì)線后，立即被拉回到趨勢(shì)線上方，從而確認(rèn)了該趨勢(shì)線的支撐有效。隨即形成強(qiáng)烈的反轉(zhuǎn)形態(tài)而不斷上漲。這是一個(gè)長(zhǎng)期下降趨勢(shì)線“化壓力變支撐”的實(shí)際案例。需要強(qiáng)調(diào)的是：諸如此類“壓力變支撐”的例子在牛市中和熊市開始及其中途以及馬市行情中一般情況下不要輕易地把這種形態(tài)簡(jiǎn)單地定性為反轉(zhuǎn)。因?yàn)�，在那樣的市�?chǎng)中，每一次上漲都是逢反彈減磅的好機(jī)會(huì)，其上漲的高度的力度都不可能太大，很難與“反轉(zhuǎn)”二字聯(lián)系起來(lái)。在這種“雞肋”行情中，非專業(yè)高手很難獲利。因此，穩(wěn)健的投資人參與的價(jià)值也就不大了。 趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之四：在上升行情初期，趨勢(shì)線的斜率往往較大，回落跌破原趨勢(shì)線時(shí)，通常會(huì)再沿著較緩和的趨勢(shì)線上升，原趨勢(shì)線將形成阻力，當(dāng)股價(jià)跌破第二條修正趨勢(shì)線時(shí)，行情將反轉(zhuǎn)。該法則也有以下三個(gè)主要特征： 1、股價(jià)總是沿著新的趨勢(shì)線運(yùn)行； 2、原有的趨勢(shì)線將形成阻力； 3、第二條修正趨勢(shì)線被有效擊穿時(shí)行情將反轉(zhuǎn)。 我們?nèi)匀灰陨钍写a為000029的深深房為例來(lái)說(shuō)明應(yīng)用法則四，該股于2002年1月3日形成V型反轉(zhuǎn)上攻態(tài)態(tài)勢(shì)以來(lái)，由于連續(xù)的大幅上漲，因此形成的上升趨勢(shì)線極其陡峭，幾乎呈現(xiàn)出近乎70度角的上升斜率!經(jīng)過(guò)回調(diào)整理后，于2002年6月5日在第一條修正的趨勢(shì)線上獲得支撐而再續(xù)升勢(shì)，形成了第一條修正的趨勢(shì)線而在2002年9月19日在8.35元啟穩(wěn)止跌，形成了第二條修正的趨勢(shì)線，然后該股在該趨勢(shì)線的支撐下重新上揚(yáng)。然而，在2002年11月21日，該股有效下破第二條修正的趨勢(shì)線，開始了新的下跌。從這個(gè)案例中我們應(yīng)該看到的是：股價(jià)如果有效跌破第二條修正的趨勢(shì)線就是最后的止損機(jī)會(huì)。 第三節(jié) 其他類型趨勢(shì)線的應(yīng)用 在趨勢(shì)線中還有一些另外的“變種”，我們下面簡(jiǎn)單介紹兩種。 一、抵抗線：在股市的技術(shù)分析理論中，也有把這樣一類趨勢(shì)線的變種稱之為“抵抗線”的。抵抗線實(shí)際上就是在股價(jià)的漲跌過(guò)程中起著阻攔或者支撐作用的防御線。與通常意義上的趨勢(shì)線一樣，抵抗線在股價(jià)回落或者上升到抵抗線附近時(shí)將受到支撐或者阻力。如果將其細(xì)分，又可以將它劃分為支撐線和阻力線兩種。 支撐線是每一個(gè)谷底的橫向切線，而阻力線是每一個(gè)峰頂?shù)臋M向切線。和上趨勢(shì)線不同的是：抵抗線并不像趨勢(shì)線一樣需要技術(shù)分析人士去刻意地尋找那些決定性的兩點(diǎn)來(lái)畫線，大致上一眼就可以分辨出抵抗線的價(jià)格和位置。其基本的要點(diǎn)是：抵抗線所在的位置一般就是過(guò)去股價(jià)盤旋的區(qū)域，或者是上段行情的最高點(diǎn)或者最低點(diǎn)的位置。因此，在某種意義上說(shuō)，抵抗線相對(duì)來(lái)說(shuō)是靜態(tài)的，這是和趨勢(shì)線的不同之處之一。 抵抗線對(duì)于股票走勢(shì)的影響主要受制于以下三個(gè)因素： 1、股價(jià)在抵抗線區(qū)域停留的時(shí)間長(zhǎng)短； 2、股價(jià)在抵抗線區(qū)域成交量的大�。� 3、前期抵抗線與當(dāng)前抵抗線的距離。 抵抗線的實(shí)戰(zhàn)法則之一是這樣的：股價(jià)上升至阻力線附近將受到阻力而回落，股價(jià)下降至支撐線附近將獲得支撐而反彈。 我們運(yùn)用抵抗線時(shí)需要注意的是： 1、前期的支撐點(diǎn)和阻力點(diǎn)延長(zhǎng)后都可能成為重要的支撐位或者阻力位； 2、在支撐位或者阻力位附近一定要密切關(guān)注成交量的變化； 3、可充分利用支撐位或者阻力位來(lái)做高拋低吸的積極操作，以提高資金的利用率。 例如：滬市代碼為600350的山東基建，該股經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的下跌后在前期的低點(diǎn)形成第一條抵抗線。我們從圖中可以看到：該股分別在2003年3月17日、2003年8月29日、2003年9月30日三次在該抵抗線獲得支撐。從時(shí)間的跨度和支撐的次數(shù)都可以確認(rèn)該支撐線的有效性。其原理也可以認(rèn)為是由于支撐點(diǎn)1的延長(zhǎng)線有效，因此在該線獲得支撐而反彈。而第二條抵抗線是前期橫盤區(qū)域的所在之處，因此在箭頭所示處構(gòu)成支撐。而該抵抗線在2002年8月8日被有效擊穿后，就成為新的阻力線。在2003年8月19日到2003年10月30日近兩個(gè)多月的期間里，多次受阻于該抵抗線的壓制而遇阻回落。因?yàn)�，這個(gè)地方曾經(jīng)是前期股價(jià)橫盤的區(qū)域，堆積了大量的套牢籌碼需要進(jìn)行充分的消化，同時(shí)這個(gè)地方也是前期幾個(gè)放量頂點(diǎn)出現(xiàn)的所在，事實(shí)上，在600350山東基建這個(gè)股村上，利用該股的抵抗線來(lái)進(jìn)行高拋低吸相對(duì)來(lái)說(shuō)比較容易的。這樣可以充分利用資金的利用效率。 抵抗線的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用法則之二：當(dāng)支撐線被突破，股價(jià)再度反彈到原來(lái)的支撐線上時(shí)，原來(lái)的支撐線將變成阻力線；而當(dāng)阻力線被突破，股價(jià)再度回落到原來(lái)的阻力位上時(shí)，原阻力位將變成支撐位。 抵抗線的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用法則之二的主要特征是：1、抵抗線性質(zhì)能夠互相轉(zhuǎn)化；2、需要確認(rèn)抵抗線被突破的有效性。3、股價(jià)在某個(gè)支撐或者阻力區(qū)域逗留的時(shí)間越長(zhǎng)，該區(qū)域就越將顯的重要。如果在這個(gè)過(guò)程中還伴隨著較大的成交量，那么這個(gè)區(qū)域的支撐或者阻力就更強(qiáng)。對(duì)于該區(qū)域的突破必須有更大的成交量的配合才是有效的。 例如：深市代碼為000956的中原油氣從2002年8月16日一直到2002年9月10日期間，圍繞在圖中的阻力線上下徘徊多日，曾經(jīng)試圖突破該線而未能奏效。2002年9月11日終于宣告沖關(guān)失敗，開始了長(zhǎng)達(dá)三個(gè)多月的下跌。2002年11月27日，探底8.4元以后啟穩(wěn)反彈。2003年1月22日終于放量第二次沖擊該阻力線，然而再次無(wú)功而返。2003年2月11日該股股價(jià)跌破該阻力線，開始了新的下跌。2003年4月9日見底9.09元后，第三次上攻該阻力線。不幸地在2003年4月17日第三次兵敗于該阻力線之下。2003年5月13日，該股創(chuàng)出8.89元的新低后第四次組織上攻該線。2003年5月30日第四次受于該線。在2003 年5月30日之后的第8個(gè)交易日-----2003年6月11日，該股終于放出巨量，大漲5.77%后沖上該線!從第三個(gè)交易日開始，該股開始進(jìn)行“關(guān)于整理”。在隨后的九個(gè)交易日里股價(jià)一直圍繞該阻力線做上下波動(dòng)，成交量也明顯地縮小，但始終未能有效跌破該線。2003年7月2日再次放量上攻，漲幅達(dá)2.29%，隨后展開了一輪上揚(yáng)行情，由此確認(rèn)了自從2002年8月以來(lái)形成的阻力線在2003年6月11日的突破是有效的，也確認(rèn)了該條阻力線經(jīng)過(guò)突破后的九個(gè)交易日的橫盤震蕩的考驗(yàn)，該線由阻力變成了支撐。 抵抗線的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用法則之三：股價(jià)經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的橫向整理，整理期間的每一條抵抗線越接近，其支撐和阻礙的意義也就越大。當(dāng)股價(jià)回落到支撐線上時(shí)將出現(xiàn)反彈，當(dāng)股價(jià)放量突破阻力線時(shí)，這就是一輪上升行情啟動(dòng)的信號(hào)彈。 抵抗線的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用法則之三的主要特征是：1、長(zhǎng)期橫盤的股票其抵抗線的距離越接近，它的支撐力和阻力就越強(qiáng)；2、當(dāng)股價(jià)放量突破抵抗線被確認(rèn)后，將展開一輪較大的上漲行情。 例如：深市代碼為000987的桂林旅游自2002年11月中旬到2003年8月中旬長(zhǎng)達(dá)10個(gè)月的窄幅橫盤中，其股價(jià)上下的振幅僅僅還不到10%。從圖中可以看到四條線。其中最上面的兩條是阻力線，最下面的兩條是支撐線。每一條線的垂直距離幾乎相差無(wú)幾。這些近距離的抵抗線表明了該股正處于一個(gè)窄幅橫盤整理的狀態(tài)之中。各條阻力線的性能相一致，從而使得這些抵抗線的共性增強(qiáng)了。從圖中我們還可以看到：在阻力線上，股價(jià)多次受阻。而在支撐線上，股價(jià)又多次得到支撐。當(dāng)股價(jià)放量突破阻力線時(shí)，意味著對(duì)長(zhǎng)期橫盤區(qū)域的整體突破。這種突破將變得更具有爆發(fā)性的意味。事實(shí)上，該股從2003年8月21日突破以來(lái)氣勢(shì)如虹，勢(shì)如破竹，主力一路上狂拉不已。在14個(gè)交易日中連續(xù)上漲了20%還多!成為“橫有多長(zhǎng)，豎有多高”的典型案例。該股還從另外一個(gè)角度證明了指南針軟件理論中“橫盤洗不掉的是主力籌碼”這個(gè)市場(chǎng)事實(shí)。罽我們從圖中的鼠標(biāo)線所在的2003年8月21日的換手率數(shù)據(jù)可以看到，該股當(dāng)日的換手率僅僅為1.29%。但它的突破證明了的確是有效的。因?yàn)椋陂L(zhǎng)達(dá)10個(gè)月的窄幅橫盤的過(guò)程中，只有主力才會(huì)有這樣的耐心和毅力。而散戶是沒(méi)有這樣的“好心態(tài)”的。當(dāng)然，這些都是和本文“不太相關(guān)”的“題外話”。 二、回歸通道線：回歸通道線在一般的股票軟件中不常被設(shè)置和保留。因此，使用回歸通道線的技術(shù)分析人士不多，精通的當(dāng)然也就更少了。但它的確是一個(gè)極具特色的線形分析工具，具有較強(qiáng)的實(shí)戰(zhàn)價(jià)值。在這里我們可以做較為詳細(xì)的介紹，以便使更多的投資人了解和掌握這個(gè)非常有效的線形分析工具。 我們知道：股價(jià)的上漲和下跌總是以一種震蕩的方式來(lái)運(yùn)行的。在形成上漲或者下跌趨勢(shì)的同時(shí)，也就形成了相應(yīng)的上漲或者下跌通道。股票的運(yùn)行通道里包含著較為豐富的技術(shù)內(nèi)涵，它對(duì)趨勢(shì)的分析和行情反轉(zhuǎn)點(diǎn)的研判都具有很重要的意義。 回歸通道由五個(gè)部分所構(gòu)成：中間的這條線叫“回歸線”，也是通道的主軸線�；貧w線是通過(guò)對(duì)股價(jià)做線形回歸統(tǒng)計(jì)而形成的。它是一種有別于傳統(tǒng)線型的趨勢(shì)線。最接近于股價(jià)趨勢(shì)的真實(shí)內(nèi)涵。 回歸線上方的平行線被稱為“通道上軌線”； 回歸線下方的平行線被稱之為“通道下軌線”； 通道的實(shí)線部分被稱之為“回歸確認(rèn)帶”，也就是回歸確認(rèn)的長(zhǎng)度，也是進(jìn)行回歸分析的起點(diǎn)和終點(diǎn)之間的距離。 通道的虛線部分被稱之為“回歸預(yù)測(cè)帶”，也就是回歸通道所預(yù)測(cè)的股票未來(lái)走勢(shì)區(qū)間。股票的未來(lái)走勢(shì)將在回歸預(yù)測(cè)帶中形成技術(shù)判斷。 回歸通道的實(shí)戰(zhàn)原理大致可以歸納為以下幾點(diǎn)： 1、通道的上軌線是通道的壓力線，對(duì)股價(jià)起著阻力的作用，股價(jià)在這個(gè)地方經(jīng)常會(huì)遇到阻力而回落； 2、通道的下軌線是通道的支撐線，對(duì)股價(jià)起著支撐的作用，股價(jià)在這個(gè)地方經(jīng)常會(huì)遇到支撐而反彈； 3、回歸確認(rèn)帶是整個(gè)回歸通道線的靈魂，對(duì)其長(zhǎng)度的確定是準(zhǔn)確運(yùn)用回歸通道線的關(guān)鍵所在，具有較高的技巧性。關(guān)于這一點(diǎn)一定要提請(qǐng)各位學(xué)習(xí)和運(yùn)用回歸通道的技術(shù)分析人士引起高度的注意。 回歸通道的技術(shù)原理是： 1、用趨勢(shì)線原理確定回歸線； 2、用主要趨勢(shì)形成的時(shí)間跨度來(lái)確定回歸確認(rèn)帶的長(zhǎng)度。關(guān)于這一點(diǎn)是非常重要的，否則，做出來(lái)的回歸通道線很可能是錯(cuò)的； 3、回歸確認(rèn)帶的長(zhǎng)度一旦確認(rèn)不可以隨便輕易地改變； 4、當(dāng)趨勢(shì)線明顯改變進(jìn)應(yīng)該及時(shí)修正回歸線，并用重新確定的回歸線重新確定回歸帶的長(zhǎng)度； 5、股價(jià)回落到回歸線時(shí)將獲得支撐而反彈； 6、股價(jià)突破回歸通道線上軌時(shí)將沖高而回落； 7、股價(jià)跌破回歸線時(shí)是賣出信號(hào)； 8、股價(jià)跌破通道下軌時(shí)是止損信號(hào)男； 9、回歸通道對(duì)于上升第二浪有著更為顯著的預(yù)測(cè)作用。 例如：我們可以用回歸通道線的實(shí)戰(zhàn)原理來(lái)分析一下2002年的大牛股，深市代碼為000416的健特生物：該股在2001年11月主力建倉(cāng)完畢，以于2001年11月26日觸底6.22元后開始反彈，直到2001年12月25日該股的升勢(shì)已經(jīng)確立。我們可以將上漲趨勢(shì)開始確立的2001年12月25日作為回歸通道的起點(diǎn)，來(lái)確定回歸通道。把接觸到回歸通道的下軌而反彈的2002年2月1日作為終點(diǎn)來(lái)確定回歸確認(rèn)帶的長(zhǎng)度。記�。阂陨线@兩個(gè)步驟是必不可少和非常重要的。否則，使用回歸通道線來(lái)進(jìn)行技術(shù)分析也就無(wú)從談起。該股經(jīng)過(guò)一番上漲后于2002年2月1日碰觸到回歸通道的下軌而反彈。2002年2月7日再度接觸到回歸線中軌而回落。2002年2月20日再次接觸到回歸通道的上軌而下跌。但2002年4月15日在受到回歸線中軌的支撐橫盤多日后上漲。2002年4月27日在上軌附近再次遇阻回落。經(jīng)過(guò)一番短暫的調(diào)整，于2002年6月27日再次在回歸線中軌處受到支撐，從而展開一輪激烈壯觀的飆升行情!2002年7月11日，股價(jià)因沖出回歸通道上軌幅度較大而回落。2002年10月8日該股首次跌破回歸通道下軌，然后在回歸通道下軌附近盤桓多日，幾次試圖回到回歸通道中而未能如愿。2002年10月22日，健特生物終于確認(rèn)有效跌破回歸通道下軌，從此展開一輪幅度較大的下跌。 本文的小結(jié)和留在最后說(shuō)的話 以上簡(jiǎn)單地介紹了趨勢(shì)線以它的兩個(gè)變種：抵抗線和回歸通道線的基本用法。從表面上來(lái)看，這些方法似乎極其簡(jiǎn)單，其實(shí)不然。它需要使用者對(duì)個(gè)股和大盤做出較為詳盡全面，深入細(xì)致的綜合分析和判斷。那么趨勢(shì)線、抵抗線、回歸通道線這三種線形分析方法來(lái)說(shuō)，沒(méi)有“孰優(yōu)孰劣”和“哪個(gè)更準(zhǔn)確”這樣的結(jié)論。對(duì)于一些股票來(lái)說(shuō)也許用趨勢(shì)線來(lái)分析較為切合實(shí)際，對(duì)于另一些股票來(lái)說(shuō)又可能是用抵抗線來(lái)分析相對(duì)準(zhǔn)確，還有某些股票用回歸通道線來(lái)分析可能又更貼切些。比如上面提到的600350的山東基建和000978的桂林旅游，它們的走向用抵抗線來(lái)分析就比用趨勢(shì)線來(lái)分析更符合它們的實(shí)際情況，000416的健特生物的走勢(shì)卻更吻合于回歸通道線的規(guī)律000029的深深房以及600871的儀征化纖，600893的*吉發(fā)等股票似乎用趨勢(shì)線來(lái)分析又更具有說(shuō)服力。另外，在同一個(gè)股票或者大盤上的這個(gè)階段可以用暈個(gè)線形分析的方法來(lái)分析，而在另外一個(gè)階段又可以用另外的線形分析方法來(lái)分析。同理，在同一個(gè)股票或者大盤上的某個(gè)階段，既可以用單一的線形分析方法來(lái)進(jìn)行分析，也可以用綜合的線形分析方法來(lái)研判……這些道理在這里就不一一說(shuō)明和列舉了。一言以概之：只有靈活巧妙地運(yùn)用不同的線形分析方法來(lái)找出最切全股票未來(lái)發(fā)展方向的方法，才是最好的方法。 需要我們注意的是：趨勢(shì)線、抵抗線以及回歸通道線等等都是屬于經(jīng)典技術(shù)分析中現(xiàn)線分析的一種。它既有別于用周易理論、江恩理論以及時(shí)間周期循環(huán)理論等神秘文化理論來(lái)預(yù)測(cè)股價(jià)未來(lái)走勢(shì)的“時(shí)間窗口派”技術(shù)分析人士。雖然他們的流派不同，但都是采用了股票和大盤以往的走勢(shì)為樣本，以此來(lái)對(duì)股票未來(lái)的走勢(shì)來(lái)進(jìn)行研究和分析的。由于股市的變化莫測(cè)，更由于這些理論正越來(lái)越被投資大眾日益所熟悉。因此，被主力用來(lái)進(jìn)行反向操作的可能性也是非常之大的。正如指南針軟件理論中的三大定律就赫然寫著這樣的警句：“股市中沒(méi)有簡(jiǎn)單的規(guī)律。如果你發(fā)現(xiàn)了一個(gè)股市的規(guī)律，那么你就首先應(yīng)該想想：這個(gè)規(guī)律是不是太簡(jiǎn)單了？以至于市場(chǎng)上的多數(shù)人都可以想得到，看得到的，如果是那樣的話，那您就要小心了�！� “一旦這種方法被證明是靈驗(yàn)的，就要轉(zhuǎn)換思路，因?yàn)檫@個(gè)靈驗(yàn)的法門也會(huì)同時(shí)成為多數(shù)人的思路。獲利的方法在短期內(nèi)不會(huì)重復(fù)出現(xiàn)。所以使用自己或者別人的前期成功經(jīng)驗(yàn)是危險(xiǎn)的”。 話雖然是這樣說(shuō)的，但是我們同時(shí)也要看到：“技術(shù)分析手段雖然不是萬(wàn)能的，但沒(méi)有技術(shù)分析手段卻是萬(wàn)萬(wàn)不能的”這一無(wú)可辯駁的事實(shí)。如果想要在股市上獲得成功，獲取較大的，超出常人的利益。你就必須熟練掌握和全面吸收前人所總結(jié)出的成功經(jīng)驗(yàn)。在前人經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，再提練出真正屬于自己的真東西。這樣才可以在風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存的股市中所向披靡，游刃有余。因?yàn)�，指南針軟件理論中有關(guān)<<股市三大定律>>的闡述中的最后一名話說(shuō)的是最好不過(guò)了：“股市中成功的障礙不是來(lái)自于股市，而是來(lái)自于投資者自己”。 我們就用這句至理名言作為本文的結(jié)尾吧!
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| （責(zé)任編輯：張?jiān)墸?/td> |
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