時(shí)間的止損在投資中的重要性及運(yùn)用
學(xué)習(xí)投資的第一課是如何保護(hù)資本免受最大損失﹐而不是如何尋找名牌股。因?yàn)楣墒杏肋h(yuǎn)都充滿了投資機(jī)會﹐只要有資本就不怕沒機(jī)會﹐可怕的是有機(jī)會時(shí)已經(jīng)沒有資本了。投資界中有一箴言﹐折損資本比錯(cuò)失良機(jī)更可惜﹐就是這個(gè)意思。
虧損賣出股票是一種違背人心理的事﹐因?yàn)橥顿Y人經(jīng)過研究選定的股票﹐舍本賣出意味著自己錯(cuò)了﹐認(rèn)錯(cuò)不易是其一﹔擔(dān)心認(rèn)賠賣出后是否該股票會大漲﹐患得患失是其二。因此在此介紹如何進(jìn)行投資心理建設(shè)和建立一個(gè)簡單易行的賣出規(guī)則﹐以幫助投資避免重大損失﹐保護(hù)資本。
出錯(cuò)是正常的。投資包含了太多不確定因素﹐任何人即使投資專家都無法永遠(yuǎn)準(zhǔn)確判斷股市。美國著名投資人巴洛克(Bernard Baruch) 指出﹐懂得如何控制虧損的投資人只要在十次投資中對三四次就可以賺大錢。股市是一個(gè)按供需關(guān)系規(guī)律發(fā)展的市場﹐它一次又一次地證明了不但一般投資人的觀點(diǎn)是錯(cuò)的﹐并且分析師﹐投資專家和媒體名人的觀點(diǎn)是錯(cuò)的。因此出錯(cuò)是伴隨在投資過程中一個(gè)不可避免的部份﹐出錯(cuò)不可怕﹐可怕的是出錯(cuò)不改而釀成大禍。
8%止損準(zhǔn)則。投資人在買入股票后﹐馬上建立一個(gè)比買入價(jià)低8%的長期(GTC) 停損賣出指令﹐即所謂的STOP SELL。所有的證券公司都有這樣的服務(wù)﹐在賣出(SELL) 指令中 ﹐選擇停止(STOP) ﹐給出停損價(jià)格(STOP PRICE) ﹐時(shí)間限制可選擇(GTC) 一般為45天至60天內(nèi)有效。停損賣出單的含義是﹐當(dāng)該股價(jià)比指定的停損價(jià)格低時(shí)﹐該指令就變成市價(jià)賣出指令(SELL MARKET) 。這樣無論是如何原因﹐只要該股價(jià)低于停損價(jià)格﹐股票就賣出而防止損失繼續(xù)擴(kuò)大。
為什么8%。原因有二。其一﹐經(jīng)過長期研究表明﹐基本面良好的公司在一個(gè)技術(shù)面分析得出的一個(gè)合理進(jìn)場點(diǎn)﹐幾乎不會回檔8%以上。如果下降8%以上﹐ 就說明有問題。問題可能是這個(gè)股市﹐行業(yè)﹐個(gè)股或者買入點(diǎn)﹔其二﹐8%上漲可以彌補(bǔ)8%損失。股票損失越大﹐恢復(fù)就越困難﹐例如﹐100元股票下降20% 至80元﹐從80漲回100元要上升25%當(dāng)股票﹐而當(dāng)100元股票下降至50元﹐幅度50%﹐但從50元漲回100元的漲幅為100%。一個(gè)股票要漲 8%比較容易﹐但要漲一倍是很困難的﹐并且要很長的時(shí)間。
停損提高回報(bào)。以投資2萬5千元為例﹐平均分配投資5個(gè)股票﹐其中60%是錯(cuò)誤的﹐40%是對的﹐該投資運(yùn)用8%停損準(zhǔn)則﹐仍然可以獲得回報(bào)。見表一。其中﹐三次錯(cuò)的以8%停損結(jié)束﹐而二次對的一次小賺12% ﹐另一次取得成功30%回報(bào)。雖然成功次數(shù)只有40% ﹐但是投資人仍然回報(bào)4%。只是因?yàn)橥顿Y人將三次損失都控制在8%以內(nèi)。投資可以根據(jù)股市和個(gè)股表現(xiàn)情況﹐提前將表現(xiàn)不好的股票賣出﹐而不必等到8%。但是任何投資的損失一定要控制在8% ﹐沒有例外。
如何處理8%停損后股票又反彈。8%停損是為了保護(hù)資本不產(chǎn)生重大損失。8%的損失就可以視為保險(xiǎn)費(fèi)。 表一﹐停損在投資管理中的重要性
股數(shù) 買入 買入 賣出 賣出 損益 損益 股價(jià) 金額 股價(jià) 金額 (元) (%)
股票1 100 50.00 5000 46.00 4600 -400 -8
股票2 60 83.33 5000 76.66 4600 -400 -8
股票3 125 40.00 5000 36.80 4600 -400 -8
股票4 208 24.03 5000 26.91 5600 600 12
股票5 125 40.00 5000 52.00 6500 1500 30
總數(shù) 25,000 25,900 4%