日換手率可以體現(xiàn)股票的熱度和股民愿意倒手的熱情，因此日換手率活躍的說(shuō)明已經(jīng)被莊家炒熱，而日換手率稍微沉滯的說(shuō)明莊家尚在吸籌或者已經(jīng)出貨，所以日換手率是跟莊非常有用的盤(pán)口語(yǔ)言。
我們先后研究了一只股票的日最大成交量和最小成交量以及它們與股票本身所處的不同價(jià)值區(qū)域之間的關(guān)系。針對(duì)股價(jià)走勢(shì)所處的不同的運(yùn)動(dòng)趨向(上升、下跌盤(pán)整)，提出和闡述了一系列有關(guān)量?jī)r(jià)關(guān)系實(shí)踐應(yīng)用法則，與此同時(shí)，又結(jié)合大量實(shí)踐例證引入了日最大成交量和日最大成交量時(shí)的實(shí)戰(zhàn)買(mǎi)賣(mài)策略。而在上一部分，則通過(guò)對(duì)40日平均成交量的研究，找到了對(duì)一只股票在開(kāi)始步入強(qiáng)勢(shì)階段的初期即及早跟蹤和買(mǎi)入的方法。不過(guò)這些還不夠。如果說(shuō)以上這些研究工作，揭開(kāi)了成交量與股價(jià)之間的奧秘的話(huà)，那么這只是針對(duì)于某一只個(gè)股而言，缺乏一個(gè)許多股票之間的橫向比較。舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，兩只股票的流通盤(pán)分別為5000萬(wàn)股和2億股，某一日的日最大成交量均為1000萬(wàn)股，那么，哪只股票走勢(shì)更強(qiáng)呢，哪只股票更活躍呢?顯然，我們無(wú)法給出正確的答案。為了較好地解決這個(gè)問(wèn)題，我們需引入一個(gè)新的概念和一種新的市場(chǎng)分析方法，這就是利用換手率來(lái)研究日成交量與股價(jià)走勢(shì)的關(guān)系。透過(guò)股票日換手率的不同，我們可以擇強(qiáng)棄弱，緊跟市場(chǎng)的主流板塊和強(qiáng)勢(shì)股，挖掘出市場(chǎng)強(qiáng)莊股和在許多股票中選出真正的大黑馬股，以獲得階段性投資收益的最大化。
(一)日換手率的概念和分布
(1)日換手率的定義
所謂日換手率是指在某一個(gè)交易日中，某只股票當(dāng)日的成交量(成交股數(shù))除以該股的流通
股本，所得的百分比。日換手率是日成交量大小的另一種表達(dá)形式。每只股票隨每一日的日成交量的不同而出現(xiàn)不同數(shù)值大小的換手率。日換手率體現(xiàn)出某只股票的市場(chǎng)人氣，因此它是市場(chǎng)人氣指標(biāo)的一種，其顯示出市場(chǎng)的籌碼在一個(gè)交易日內(nèi)轉(zhuǎn)手買(mǎi)賣(mài)的情形。
通常情況下，換手率愈高，意味著該股的股性較活躍，反之則股性呆滯，鮮有市場(chǎng)追捧，換手率較高的股票多為市場(chǎng)熱門(mén)股、題材或莊股，因此是短線(xiàn)或者階段性操作的最佳對(duì)象。
日換手率和40日平均成交量一樣，是對(duì)日成交量研究的一種科學(xué)的量化，這有助于我們避免以往的那種對(duì)“量”的錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，在我們?nèi)粘Ｋ?jiàn)到的股價(jià)走勢(shì)圖上，成交量由柱形圖表示而相應(yīng)的刻度是由電腦自動(dòng)調(diào)整的，如果我們看到一根的較長(zhǎng)的日成交量柱子就認(rèn)為該股是“放量”，而不去仔細(xì)研究就可能誤把小量當(dāng)大量。此外，還有一種比較常見(jiàn)的錯(cuò)誤是將一般的放量當(dāng)作真正的放量。
例如深發(fā)展(000001,,,)在2001年10月23日的日成交量為2882萬(wàn)股，日成交量出現(xiàn)一定的放大，但該成交量?jī)H僅是一般的放量，在其漫長(zhǎng)的走勢(shì)中，這種日成交量太常見(jiàn)了，尤其是在強(qiáng)勢(shì)上升階段。深發(fā)展盡管10月23日的日成交量有所放大，但和其流通盤(pán)達(dá)14億股的總流通股本相比就沒(méi)有太多特別之處了。因?yàn)槿绻覀儼焉畎l(fā)展當(dāng)日的成交量全部換算成換手率，則深發(fā)展的當(dāng)日換手率僅不足1.5%，而10月23日的深滬市場(chǎng)大幅上漲走勢(shì)中rmkc.cn，日換手率超過(guò)5%的股票不下百只，因此，對(duì)一只超級(jí)大盤(pán)股來(lái)講，其當(dāng)日的走勢(shì)實(shí)無(wú)多少可圈可點(diǎn)之處。當(dāng)日的較大成交量并未提供足夠的技術(shù)證據(jù)，說(shuō)明深發(fā)展將要或正在走強(qiáng)，因此，我們?cè)诋?dāng)時(shí)仍無(wú)法判斷其后市的走勢(shì)如何，惟有繼續(xù)靜觀等待，而不應(yīng)倉(cāng)促中做出買(mǎi)賣(mài)決定。
(2)日換手率的分布
通過(guò)對(duì)深滬市場(chǎng)1000多只股票每日換手率的長(zhǎng)期跟蹤和觀察，我們發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)股票的每日換手率在1%-25%之間(不包括上市前三日的上市新股)，大量股票的日換手率集中在1%-20%之間，大約70%的股票的日換手率低于3%。也就是說(shuō)，3%是一個(gè)重要的分界，3%以下的換手率非常普通，通常表明沒(méi)有較大的實(shí)力資金在其中運(yùn)作。當(dāng)一只股票的換手率在3%-7%之間時(shí)，該股已進(jìn)入相對(duì)活躍狀態(tài)，應(yīng)該引起我們的注意。7%-10%的日換手率在強(qiáng)勢(shì)股中經(jīng)常出現(xiàn)，屬于股價(jià)
走勢(shì)的高度活躍狀態(tài)，一般來(lái)說(shuō)，這些股票正在或者已經(jīng)廣為市場(chǎng)關(guān)注。日換手率10%-15%的股票如果不是在上升的歷史高價(jià)區(qū)或者見(jiàn)中長(zhǎng)期頂?shù)臅r(shí)段，則意味著強(qiáng)莊股的大舉運(yùn)作，若其后出現(xiàn)大幅的回調(diào)，在回調(diào)過(guò)程中滿(mǎn)足日最小成交量或者成交量的1/3法則或1/10法則則可考慮適當(dāng)介入，當(dāng)一只股票出現(xiàn)超過(guò)15%的日換手率后，如果該股能夠保持在當(dāng)日密集成交區(qū)附近運(yùn)行，則可能意味著該股后市具潛在的極大的上升能量，是超級(jí)強(qiáng)莊股的技術(shù)特征，因而后市有機(jī)會(huì)成為市場(chǎng)中的最大黑馬!
以下表格大致勾畫(huà)了日換手率與股票狀態(tài)與走勢(shì)的關(guān)系，描述了強(qiáng)勢(shì)股與日換手率的關(guān)系以及需要采取的相應(yīng)的投資買(mǎi)賣(mài)策略，使大家對(duì)換手率有了進(jìn)一步的了解和有的放矢的利用換手率去指導(dǎo)實(shí)戰(zhàn)中的操作，為便于投資者更好地領(lǐng)悟換手率的技術(shù)精髓，讓我們還是通過(guò)實(shí)戰(zhàn)例證去揭開(kāi)換手率的奧秘吧!
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