港股ETF的特點(diǎn)及其應(yīng)用

　　伴隨著深交所ETF市場(chǎng)迅速發(fā)展，基金市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)出創(chuàng)新產(chǎn)品。為幫助投資者了解深交所港股ETF的產(chǎn)品特點(diǎn)、投資應(yīng)用及風(fēng)險(xiǎn)因素，我們以恒生ETF為例，來(lái)介紹一下港股ETF的特點(diǎn)和應(yīng)用。

　　港股ETF的主要特點(diǎn)

　　港股ETF是指以香港股票市場(chǎng)指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)的交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）。深交所港股ETF主要有以下特點(diǎn)：

　　首先，標(biāo)的指數(shù)為香港股票市場(chǎng)指數(shù)，實(shí)行被動(dòng)投資。現(xiàn)有深交所上市ETF標(biāo)的指數(shù)都是境內(nèi)股票指數(shù)，港股ETF是首批以境外股票指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)的ETF產(chǎn)品。例如正在發(fā)售的華夏恒生ETF，其標(biāo)的指數(shù)為香港恒生指數(shù)。

　　其次，港股ETF在境內(nèi)以人民幣進(jìn)行認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回和交易，認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)資金由基金管理人換匯后投資于香港股票市場(chǎng)。

　　第三，港股ETF份額在深交所上市交易，買(mǎi)賣(mài)方式與其他上市基金相同。

　　第四，港股ETF的申購(gòu)、贖回采用全額現(xiàn)金替代。由于境內(nèi)投資者不能直接持有港股，港股ETF的申購(gòu)贖回采用全額現(xiàn)金替代的方式，由基金管理人在香港市場(chǎng)代投資者買(mǎi)賣(mài)對(duì)應(yīng)組合證券，買(mǎi)賣(mài)成本由投資者承擔(dān)。

　　另外，為了方便持有外匯的投資者投資港股ETF，恒生ETF的聯(lián)接基金同時(shí)開(kāi)通了人民幣和美元兩種幣種的認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)，投資者用人民幣/美元認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)的聯(lián)接基金份額，贖回后得到的仍是人民幣/美元。

　　投資港股ETF的主要方式

　　在我國(guó)現(xiàn)行外匯管理制度下，境內(nèi)投資者不能直接買(mǎi)賣(mài)境外股票，港股ETF為境內(nèi)投資者提供了投資香港股票市場(chǎng)最為便利、有效的工具。投資者通過(guò)港股ETF可以實(shí)現(xiàn)多種投資目標(biāo)和交易策略。

　　首先，港股ETF是投資于香港股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資工具。以恒生ETF為例，恒生指數(shù)是香港市場(chǎng)的旗艦指數(shù)，市值和成交量覆蓋率較高，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)代表性。目前，恒生指數(shù)股息收益率為2%~6%，對(duì)長(zhǎng)期投資者具有較大的吸引力。

　　其次，港股ETF是機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)配置的重要選擇。由于香港指數(shù)與境內(nèi)指數(shù)的相關(guān)性較低，投資者可通過(guò)在資產(chǎn)配置中加入港股ETF優(yōu)化投資組合，分散組合風(fēng)險(xiǎn)。

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