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房貸利率上調(diào)新消息2021解讀:首套二套利率上漲意味著什么?

2021-07-26 10:12 南方財富網(wǎng)

  據(jù)報道,自7 月24 日起,上海首套房貸利率和二套房貸利率將分別上升35bp 和45bp 至5%和5.7%。23 日,國務(wù)院住建部、央行重申“房住不炒”,要加強住房、土地和金融信貸的政策協(xié)調(diào),堅決查處經(jīng)營貸、消費貸、信用貸違規(guī)用于購房。

  機構(gòu)觀點:

  全國房貸利率連續(xù)上漲,上海具有風(fēng)向標(biāo)意義

  2 月以來,全國房貸平均利率止跌回升,截至最新披露數(shù)據(jù)的5 月份,已連續(xù)四個月上行。上海作為我國一線城市,在房價調(diào)控上綜合采取了土地供應(yīng)、新區(qū)開發(fā)、限購等方面的一系列措施,房貸利率在全國范圍內(nèi)長期處于偏低水平。結(jié)合今年以來廣州、深圳的首套房貸平均利率接連上調(diào),以及上海住房限購政策進(jìn)一步趨嚴(yán)的調(diào)控,本次房貸利率調(diào)整具有較強的風(fēng)向標(biāo)意義。

  個人房貸利率上行,銀行凈息差改善可期

  2010 年以來,金融機構(gòu)個人住房貸款的加權(quán)平均利率與商業(yè)銀行凈息差呈現(xiàn)出較強的相關(guān)性,前者約領(lǐng)先后者半年左右。今年一季末,金融機構(gòu)個人住房貸款加權(quán)平均利率觸底回升,而商業(yè)銀行凈息差環(huán)比下行。未來隨著房貸利率上行,逆周期政策退出,商業(yè)銀行凈息差也有望迎來底部反轉(zhuǎn)。

  利率調(diào)控呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化特點,不影響零售貸款定價監(jiān)管部門降低綜合融資成本等表態(tài)引發(fā)了市場對銀行貸款利率下行的擔(dān)憂。

  但我們認(rèn)為當(dāng)前銀行凈息差處于歷史底部,內(nèi)源性資本補充訴求使銀行對盈利具備剛性需求,未來貸款利率整體下行的空間十分有限?紤]到政策意圖,貸款利率下降或集中在中小微企業(yè)層面,呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化特點。另外,企業(yè)貸款利率一直是判斷“降成本”政策效果的主要指標(biāo),不影響零售貸款定價。

  套利空間加大,看好貸款利率正;

  疫情期間的讓利政策導(dǎo)致一般貸款利率低于個人住房貸款利率,形成套利空間,促使經(jīng)營貸違規(guī)流入房市,長期可能會導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫和金融風(fēng)險,必須受到遏制。當(dāng)前個人住房貸款利率上浮使監(jiān)管套利空間擴大。遏制經(jīng)營貸違規(guī)流入房市的政策目標(biāo)有望為一般貸款利率回歸正常化提供動力。