股票市現(xiàn)率與市售率

市現(xiàn)率

市現(xiàn)率（Price Cash Flow Ratio，PCF）
什么是市現(xiàn)率

市現(xiàn)率是股票價(jià)格與每股現(xiàn)金流量的比率。

市現(xiàn)率可用于評價(jià)股票的價(jià)格水平和風(fēng)險(xiǎn)水平。市現(xiàn)率越小，表明上市公司的每股現(xiàn)金增加額越多，經(jīng)營壓力越小。對于參與資本運(yùn)作的投資機(jī)構(gòu)，市現(xiàn)率還意味著其運(yùn)作資本的增加效率。不過，在對上市公司的經(jīng)營成果進(jìn)行分析時(shí)，每股的經(jīng)營現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)更具參考價(jià)值。
市現(xiàn)率的計(jì)算公式

市現(xiàn)率＝

其中：

MVi：指數(shù)成份股總市值(收盤價(jià)*總股本)；

CFi：指數(shù)成份股現(xiàn)金流量凈額。

市售率（EV/Sales）

什么是市售率

市售率為股票價(jià)格與每股銷售收入之比，市售率高的股票相對價(jià)值較高，以市售率為評分依據(jù)，給予0到100之間的一個(gè)評分，市售率評分越高，相應(yīng)的股票價(jià)值也較高。

市售率 = 股票價(jià)格/（每股）銷售收入*100%

用每股價(jià)格與每股銷售額計(jì)算出來的市售率可以明顯反映出新興市場公司的潛在價(jià)值，因?yàn)樵诟偁幦找婕ち业沫h(huán)境中，公司的市場份額在決定公司生存能力和盈利水平方面的作用越來越大，市售率是評價(jià)公司股票價(jià)值的一個(gè)重要指標(biāo)。
市售率的基本模型

市售率是評價(jià)上市公司股票價(jià)值的一個(gè)重要指標(biāo)，其基本模型為：

1、指標(biāo)具有可比性。雖然公司贏利可能很低或尚未盈利，但任何公司的銷售收入都是正值，市售率指標(biāo)不可能為負(fù)值。因而具有可比性。

2、指標(biāo)具有真實(shí)性，銷售收入不受折舊、存貨和非經(jīng)常性支出所采用的會(huì)計(jì)方法的影響，因而難以被人為擴(kuò)大。

3、指標(biāo)具有持續(xù)性，一些上市公司面對季節(jié)性因素的不利影響，可以通過降價(jià)來保持一定數(shù)量的銷售額，銷售收入的波動(dòng)幅度較小。

4、指標(biāo)具有預(yù)測性，有助于識別那些雖然面臨短期運(yùn)營困難、但有很強(qiáng)生命力和適應(yīng)力的公司。對于一些處于成長期并且有良好發(fā)展前景的高科技公司，雖然盈利很低、甚至為負(fù)數(shù)，但銷售額增長很快，用市售率指標(biāo)可以準(zhǔn)確地預(yù)測其未來發(fā)展前景。

（責(zé)任編輯：張曉軒）