流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債
速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債
上述公式中流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)和流動負債之間的關系見下圖所示。
附圖
流動比率和速動比率分別反映的是企業(yè)流動資產(chǎn)和速動資產(chǎn)在企業(yè)負債到期以前可以變現(xiàn)作為償還負債中流動負債的能力水平。一般情況下，流動比率和速動比率指標值越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強；反之，流動比率和速動比率越低，則說明企業(yè)的短期償債能力越低。換句話說，流動比率和速動比率作為判斷企業(yè)財務狀況的兩個重要指標既不能過高也不能過低，而應當保持在一個適當?shù)姆�。因為當這兩個指標過高時，盡管企業(yè)的短期償債能力有相當?shù)谋ＷC，但是這時企業(yè)的流動資產(chǎn)和速動資產(chǎn)則由于大量地占用資金而減緩它們的周轉速度致使資金不能充分發(fā)揮有效的使用效益，進而間接影響企業(yè)的長期生產(chǎn)經(jīng)營效果；當這兩個指標過低時，負債過高，企業(yè)短期償債能力不能保障，經(jīng)營風險增大，投資者投資信心不足，同樣會直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效果。
問題是如何來把握這兩個指標的度，在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中流動比率和速動比率究竟應當多高才算是保持在一個適當?shù)姆秶畠?nèi)？這個問題看起來簡單，實則非常困難。這是因為流動比率和速動比率分別受到以下因素的制約：
一、行業(yè)不同的影響
商品經(jīng)濟條件下經(jīng)濟運行的表現(xiàn)是不一樣的，成百上千的不同行業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營對象的不同和服務領域的不同使得它們的資產(chǎn)占有形式、資本運營方式、負債的大小之間都存在著千差萬別的變化，而由此產(chǎn)生的資產(chǎn)結構構成之間的差異必定要對流動比率和速動比率的形成發(fā)生作用。因此行業(yè)不同，對流動比率和速動比率合理范圍的要求也不一樣。
二、季節(jié)變化的影響
在眾多的不同行業(yè)中有相當部分企業(yè)的生產(chǎn)或經(jīng)營是與一年四季交替的變化密切聯(lián)系在一起的（如化肥廠、農(nóng)資公司），其中尤以農(nóng)產(chǎn)品為原材料生產(chǎn)的企業(yè)，其經(jīng)營業(yè)績更是與季節(jié)氣候條件的變化之間相關（如糖廠和淀粉廠）。在季節(jié)生產(chǎn)經(jīng)營的旺季，這類企業(yè)由于大量投入流動資金的需要，往往會形成相當數(shù)量的流動負債，因此這時企業(yè)的流動比率和速動比率一般比較低；相反，在季節(jié)生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，這類企業(yè)由于不需要過多的流動資金投入和存貨的大量存在，因此，這時企業(yè)的流動比率和速動比率一般則相對比較高。所以，對于這類企業(yè)的短期償債能力的分析必須考慮季節(jié)和年度氣候條件的變化，才能做出正確的判斷。
三、市場風險的影響
商品經(jīng)濟是開放式的經(jīng)濟，在商品經(jīng)濟條件下，企業(yè)的生存和發(fā)展主要是由價值規(guī)律自發(fā)調(diào)節(jié)來運作的，自由競爭適者生存是其基本的表現(xiàn)。因此，企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營時時刻刻面對著市場風險。對于企業(yè)而言，市場風險同樣會影響流動比率和速動比率的變化，是分析兩指標高低，正確判斷制約企業(yè)短期和長期償債能力大小必須考慮的重要因素。
四、價格變動的影響
價值規(guī)律的基本含義是市場經(jīng)濟條件下的商品的價格往往與其價值呈現(xiàn)背離的現(xiàn)象，這種背離不是對價值規(guī)律的否定，而恰恰是價值規(guī)律的的具體表現(xiàn)，因為商品價格總是圍繞而不會脫離其價值上下波動。正是由于價格與價值的背離，才使得資源自發(fā)地得到調(diào)節(jié)和配置，從而保證商品經(jīng)濟能夠在一定市場規(guī)則下順利的運行。就企業(yè)而言，價格變動對于它的生產(chǎn)經(jīng)營不能不產(chǎn)生影響，而流動比率和速動比率則是價格變動的重要反映。
五、國家政策的影響
市場經(jīng)濟條件下國家主要職能之一是宏觀調(diào)節(jié)。這是因為價值規(guī)律的自發(fā)調(diào)節(jié)功能往往會受到資源短缺的困繞。為了使有限的資源得到有效合理的配置，發(fā)揮盡可能大的效能，則需要國家對經(jīng)濟進行必要的干預。這種干預不是直接參與微觀經(jīng)濟活動，而是通過和運用一系列的財政、稅收和金融等政策從宏觀的角度去調(diào)節(jié)經(jīng)濟，把握方向。國家政策的變化同樣會對企業(yè)的資產(chǎn)和負債產(chǎn)生影響，進而使流動比率和速動比率發(fā)生變化。
此外，速動資產(chǎn)與流動資產(chǎn)之間的結構比例的變化，也是影響流動比率和速動比率的一個重要因素。
正是上述多種因素共同牽制的作用，使得不同行業(yè)、不同企業(yè)的流動比率和速動比率在反映短期償債能力上的表現(xiàn)并不相同。因此，在運用流動比率和速動比率指標對不同行業(yè)、不同企業(yè)的短期償債能力的標準也不盡相同，不能搞一刀切。我認為正確運用流動比率和速動比率指標，對不同行業(yè)和企業(yè)短期償債能力進行分析，做出判斷的方法是：
①依據(jù)一個較長時間段落（一般應當不少于5年）企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營期間流動比率和速動比率的數(shù)據(jù)取其加權平均數(shù)為基本標準數(shù)值。具體計算公式如下：
流動比率=（∑x[，i]f[，i]/∑f[，i]）
速動比率=（∑y[，i]f[，i]/∑f[，i]）
這里我們之所以選擇時間作為計算流動和速動比率基本標準平均值的權數(shù)，是因為歷史數(shù)據(jù)的時間與測定數(shù)據(jù)之間有著密切的聯(lián)系，歷史數(shù)據(jù)的時間與所要測定數(shù)據(jù)之間的距離越近，則對測定數(shù)據(jù)的影響就越大；距離越遠，影響就越小。因此，對于越靠近測定數(shù)據(jù)的歷史數(shù)據(jù)其時間給定的權數(shù)越大，反之就越小。
例如，某企業(yè)2000—2004年流動比率和速動比率的平均值分別是：1.5、1.6、1.5、1.4、1.8和1.0、0.9、0.9、1.1、0.8。則該企業(yè)2005年四季度流動比率和速動比率的基本標準數(shù)值是：
流動比率標準數(shù)值=（1.5×1+1.6×2+1.5×3+1.4×4+1.8×5/1+2+2+4+4）=1.59
速動比率標準數(shù)值=（1.0×1+0.9×2+0.9×3+1.1×4+0.8×5/1+2+3+4+5）=0.93
②根據(jù)影響流動比率和速動比率的因素，建立以下數(shù)學系數(shù)模型，確定需要調(diào)整的系數(shù)：調(diào)整系數(shù)
式中：m[，1]m[，2]m[，3]…m[，n]表示影響流動和速動比率變化的各個因素指數(shù)。
調(diào)整系數(shù)的作用是對流動和速動比率的標準數(shù)值進行修正，因為不同行業(yè)、不同企業(yè)由于受多種市場、自然和社會因素的影響而使其具有不同的判定生產(chǎn)經(jīng)營正常與否的準繩。另外在確定調(diào)整系數(shù)時我們使用的是幾何平均數(shù)的方法，之所以采用幾何平均數(shù)而不采用算術平均數(shù)是因為引起流動比率和速動比率最終變化的并不是單個因數(shù)而是多個因素共同作用的結果，而采用幾何平均數(shù)則能夠更好地解決這種多因素共同作用的問題。
例如，上述企業(yè)的行業(yè)指數(shù)為87％，2005年四季度該企業(yè)的季節(jié)變化指數(shù)為55％（淡季），市場風險指數(shù)為95％，價格指數(shù)為130％，國家政策影響指數(shù)不變（即100％），則該企業(yè)流動和速動比率2005年四季度的調(diào)整系數(shù)是：調(diào)整系數(shù)
③依據(jù)調(diào)整系數(shù)對流動比率和速動比率基本標準數(shù)值進行修正，計算流動和速動比率的正常值：
流動比率=1.59×47.91％=0.76
速動比率=0.93×47.91％=0.45
④依據(jù)調(diào)整后的標準作為短期償債能力優(yōu)劣的分析，如果企業(yè)流動和速動比率的實際值大于或小于上述正常值，則可以作出企業(yè)短期償債能力水平過高或過低的判斷。
總之，流動比率和速動比率作為判斷企業(yè)短期償債能力經(jīng)常使用的指標，必須考慮企業(yè)行業(yè)的特點和季節(jié)變化等因素的影響，才能依據(jù)正確的尺度做出正確地判斷。（南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）
（責任編輯：張曉軒）